2011年1月股市行情评析及全年投资策略简述
1月20日是年末调整行情的拐点。央行再次提高存款准备金率达19%的执行日，测算可冻结3700亿流动性；公布初步统计的2010年GDP增速达10.3%，CPI全年涨3.3%，12月份CPI同比上涨4.6%，环比回落。过春节前，当市场最关心的消息兑现时，时间上就是一个拐点。根据往年经验，春节货币投放都有比较大的硬需求，当央行发现银行间货币市场利率飙升，极度缺钱时，又被迫逆回购向市场注入资金。而且市场已有预测1月份的新增银行信贷可能高达1.3万亿，这些因素都使得大盘的下跌行情趋缓。
26日国务院祭出房地产调控八项新政，二套房贷首付比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率1.1倍等规定，虽然短期对银行、地产股压制，但美联储当晚的表态却是影响行情的主要力量，即继续维持低利率和购买国债，QE2（二次量化宽松政策）开始发威，美元下跌，美股继续牛市，道指站上12000点，国际黄金价格止跌反弹企稳、原油维持多头上攻态势，这些是一种利好氛围影响我国A股做多。
至此，预判一下今年整个A股的行情，按时间顺序分析各影响因素。
首先，今年加息的市场预期比较强烈，春节以后，一季度和上半年央行会否加息，将阶段性影响行情。
接着，去年经济高增长以后，特别是大盘蓝筹股的业绩值得期待，以及在“三高”情况下新发行上市的新股的高分配行情，共同支撑今年的年报行情。
再接着，未来六个月美元将有阶段性贬值，人民币升值将继续，热钱还有蜂拥流入的冲动。今年我国的通胀形势严峻。一方面，全球气候异常，农产品可能欠收，和美元贬值造成资源价格继续上涨，形成输入型通胀；另一方面，国内工资等成本型通胀压力加大；再一方面，经过去年全国市场形成的对通胀的预期，发展到现今已有形成通胀现实的迹象（有部分身边的证据可以感受到，如日用品、食品等）。
最后，证监会负责新股发行的人事变动，今年新股发行可能将有大的改革。年初国务院也强调对资本市场直接融资的发展。意味着扩容量相当巨大，同时投资机会也将更多。
综上所述，以沪深300指数为例，今年的股指行情演绎走势类似“耐克”的标志。今年仍将可以是长期投资布局的好年头，下跌过程中就是对好公司的股票建仓的好时机。但考虑到今年我国经济结构转型的迫切，和预计GDP增长10%以下，所以大数公司股票的投资风险在增大。只有投资那些能确定业绩稳定增长的公司股票，才是硬道理。
看好的行业有：铁路、电子商务、风电装备、水资源和食品。跟踪的股票有：601390中国中铁（三星）、600967北方创业（四星）、002183怡亚通（四星）、601177杭进前齿（四星）、601158重庆水务（五星）、600090啤酒花（五星）。
蒋祥云
2011/1/27