2011年1月股市行情评析及全年投资策略简述


2011年1月股市行情评析及全年投资策略简述
 
1月20日是年末调整行情的拐点。央行再次提高存款准备金率达19%的执行日,测算可冻结3700亿流动性;公布初步统计的2010年GDP增速达10.3%,CPI全年涨3.3%,12月份CPI同比上涨4.6%,环比回落。过春节前,当市场最关心的消息兑现时,时间上就是一个拐点。根据往年经验,春节货币投放都有比较大的硬需求,当央行发现银行间货币市场利率飙升,极度缺钱时,又被迫逆回购向市场注入资金。而且市场已有预测1月份的新增银行信贷可能高达1.3万亿,这些因素都使得大盘的下跌行情趋缓。
 
26日国务院祭出房地产调控八项新政,二套房贷首付比例不低于60%,贷款利率不低于基准利率1.1倍等规定,虽然短期对银行、地产股压制,但美联储当晚的表态却是影响行情的主要力量,即继续维持低利率和购买国债,QE2(二次量化宽松政策)开始发威,美元下跌,美股继续牛市,道指站上12000点,国际黄金价格止跌反弹企稳、原油维持多头上攻态势,这些是一种利好氛围影响我国A股做多。
 
至此,预判一下今年整个A股的行情,按时间顺序分析各影响因素。
首先,今年加息的市场预期比较强烈,春节以后,一季度和上半年央行会否加息,将阶段性影响行情。
接着,去年经济高增长以后,特别是大盘蓝筹股的业绩值得期待,以及在“三高”情况下新发行上市的新股的高分配行情,共同支撑今年的年报行情。
再接着,未来六个月美元将有阶段性贬值,人民币升值将继续,热钱还有蜂拥流入的冲动。今年我国的通胀形势严峻。一方面,全球气候异常,农产品可能欠收,和美元贬值造成资源价格继续上涨,形成输入型通胀;另一方面,国内工资等成本型通胀压力加大;再一方面,经过去年全国市场形成的对通胀的预期,发展到现今已有形成通胀现实的迹象(有部分身边的证据可以感受到,如日用品、食品等)。
最后,证监会负责新股发行的人事变动,今年新股发行可能将有大的改革。年初国务院也强调对资本市场直接融资的发展。意味着扩容量相当巨大,同时投资机会也将更多。
 
综上所述,以沪深300指数为例,今年的股指行情演绎走势类似“耐克”的标志。今年仍将可以是长期投资布局的好年头,下跌过程中就是对好公司的股票建仓的好时机。但考虑到今年我国经济结构转型的迫切,和预计GDP增长10%以下,所以大数公司股票的投资风险在增大。只有投资那些能确定业绩稳定增长的公司股票,才是硬道理。
看好的行业有:铁路、电子商务、风电装备、水资源和食品。跟踪的股票有:601390中国中铁(三星)、600967北方创业(四星)、002183怡亚通(四星)、601177杭进前齿(四星)、601158重庆水务(五星)、600090啤酒花(五星)。
 
蒋祥云
2011/1/27