(香港何先生)17-01-2011一周政治及经济大事
 
一周政治及经济大事

10/1(周一)

 西班牙经济部长Salgado表示，相信葡萄牙将不需要援助。德国49.34亿欧元6个月公债标售结果：平均收益率0.4823%(上次为0.5785%)；超额认购2.3倍(上次为2.1倍)。德国财政部表示，葡萄牙并不在今月欧盟财长会议的议程上。欧盟央行行长Trichet表示，全球经济已经确认开始复苏，许多迹象表明，实体经济展示了优于预期的复苏能力，而新兴国家的通胀压力已经十分明显，且远远大于发达国家，现在不是为过去骄傲的时候；对我们所有人来说，稳定的通胀预期至关重要，所有与会人士都认为，牢牢控制通胀是关键。Trichet指出，食品价格是新兴市场消费者物格指数上升的主要因素，而推升食品价格走高的原因十分重要，可能是潜在通胀威胁的因素之一，但也可能是否与结构性问题有关还有待分析。各国央行都同意财政整顿的重要性，稳健的财政政策对于全球经济增长至关重要；此次会议上并未讨论20国集团(G20)日程问题，也没有涉及葡萄牙债务问题。日本副首相表示，可能于不久后在欧元区进行投资，购买欧元区国债是投资的选项之一。欧盟央行理事Costa表示，葡萄牙的公共债务轨道是无法持续的，危机显示需要稳定并缩小外部差距，葡萄牙有必要拥有可持续的发展策略。黄金交易基金SPDR 1月10日持金量增加1.518吨至1272.682吨。iShares Silver白银交易基金1月10日持银量减少53.18吨至10786.51吨。

11/1(周二)

  日本财务大臣野田佳彦表示，会购买欧洲稳定金融基金(EFSF)发行的债券，这将有助提振于EFSF机制之信心，但野田佳彦表示购买欧元债券的规模将受限在外汇储备中欧元流动性的范围内。据日经新闻报导，日本政府虽未透露收购EFSF债券的确切规模，预料会购买欧元债券的金额为1000亿日元，对EFSF发行的债券购买量将略为多过首次发行量的五分之一。美国联储局达拉斯区总裁Fisher接受杜琼斯通讯社和华尔街日报采访时表示，债券购买计划有可能按计划运行至年中结束后才停止。超越6000亿美元的可能性不大，鉴于目前他对经济状况的看法，不太可能扩大计划规模。前中国央行货币政策委员余永定表示，中国支持欧元，承诺从欧洲国家购买债券，但需要考虑投资风险；购买欧洲金融稳定基金(EFSF)发行的债券，较个别国家的安全；对欧元有信心，欧洲经济不差，德国经济十分良好，法国的可以；美元肯定在长期贬值，用来刺激经济的宽松财政及货币政策将减弱美元；中国需要进一步多元化其庞大外汇储备，减少美国公债的比例。欧元区消息来源：欧元区财长或在下周讨论将援助基金(EFSF)有效借贷能力提升至理论规模上限4,400亿欧元的可能性，目前运作的EFSF金额为2,500亿；有可能再配合其它措施以增加市场对欧元区的信心。美国联储局11月和12月的会议记录显示，达拉斯和堪萨斯城这两家地区联储局要求将贴现率上调25个基点，但其它10家地区联储局则希望保持贴现率不变。黄金交易基金SPDR 1月11日持金量减少1.215吨至1271.467吨。iShares Silver白银交易基金持银量减少60.78吨至10725.73吨。

12/1(周三)

 葡萄牙6.5亿欧元2014年10月公债标售结果：平均中标利率5.396%(上次为4.041%)；超额认购2.6倍(上次为2.8倍)。葡萄牙5.99亿欧元2020年6月公债标售结果：平均中标利率6.716%(上次为6.806%)；超额认购3.2倍(上次为2.1倍)。美国财长盖特纳表示，人民币汇率被大幅低估，加快升值符合中国的利益，若中国不令人民币加快升值，则面临通胀率飙升以及资产价格破坏性上涨的风险；低估人民币汇率阻碍中国扩大内需的平衡经济增长的努力，相信中国将让人民币升值，因为不这么做将损害中国与其它国家的关系，与中国商讨扩大对华高科技产品出口等问题的意愿取决于人民币汇率；希望中国加快人民币升值，让汇率承担起更多对抗通胀的责任。盖特纳指出，美国经济增速可能只得新兴经济体的一半左右，但为欧洲和日本的两倍；美国必须重拾财政责任，削减支出并改革税收体系。中国副外长傅莹表示，中国已购买了西班牙公债，并且会继续购买。中国人民银行副行长易纲强调中国是欧洲一个长期投资者，同时中国会认真考虑投资欧洲的紧急援助基金，若有需要，中国将积极参与欧洲的稳定机制，对欧元完全有信心，中国相信欧元在促进世界货币多样化的过程中可扮演关键的角色。美国联储局褐皮书：截至1月初美国经济活动继续温和扩张，所有地区至少部份行业的就业水平在上升，幅度普遍不大，13个地区中有3个地区提及就业减少，未见工资上升压力；所有地区制造业活动继续改善，所有地区房地产市场依然疲弱，零售开支改善银行和金融服务表现各异；多数受访企业对前景乐观，但仍谨慎。

13/1(周四)

 西班牙30亿欧元5年期公债标售结果：平均中标利率4.542%(上次为3.576%)；超额认购2.1倍(上次为1.6倍)。消息来源：西班牙30亿欧元5年期公债标售中海外买家占60%。英伦银行宣布维持货币政策不变，回购利率保持在0.5%。量化宽松政策规模保持在2,000亿英镑。欧盟央行(ECB)宣布维持货币政策不变，再融资利率保持在1.00%。欧盟央行行长Trichet表示，目前主要欧盟央行利率适当；有短期通胀压力的迹象，向上压力主要来自能源价格，并未引起政策制定者的警觉；央行一直对通胀风险保持警惕，从未预先承诺不升息，且央行设定利率水准的标准是有助于保持价格稳定；近期数据符合经济复苏的正面基本动能，不确定性上升；货币分析确认通胀压力在中期维持抑制，预期中期物价稳定，通胀预期维持稳固地受到控制；整体及目前货币政策立场维持具扩张性。货币政策观点、流通措施提供及配置将会适当地调整。贵金属咨询公司GFMS预测，在低利率和挥之不去的欧元区债务危机担忧的带动下，今年下半年金价可能升创纪录高点每盎司1600美元以上。GFMS公司期望在接近夏季的金价可能开始大幅上扬，在这一阶段金价可能突破每盎司1,500美元，在2011年底或2012年初逼近甚至超越每盎司1600美元是相当可能的。这多是低利率、其它金融商品回报低和在欧洲、美国和日本政府债务水平升高等因素所驱动的金价上扬预期。该顾问公司还补充说，美国的量化宽松政策和其对美元产生的后果之忧虑，其中最突出的是欧洲的主权债务问题和有争议的法定货币安全性关注升温等因素促成金价升势。这也是投资者由于担心通胀攀升而视为安全的保值工具。GFMS的主席Philip Klapwijk指出，虽然通胀看起来可能是很遥远的威胁，但许多投资者看到在当前美国的政策以及缺乏政治意愿或共识着手处理财政赤字带来真正的长期风险。黄金交易基金SPDR 1月13日持金量减少6.374吨至1265.093吨。

14/1(周五)

 中国央行(PBOC)货币政策委员夏斌表示，2011年有升息空间，进一步上调银行存款准备金率一点都不奇怪。夏斌表示，欧元大幅贬值不符合中国和美国的利益，中国应视情况尽其所能地购买欧元债券。中国央行上调银行存款准备金率50个基点，1月20日生效。欧盟央行理事Weber表示，欧元区通胀风险前景仍然大致平衡，但可能转为上方；将会十分密切注视物价发展；预期中期通胀压力受到抑制，符合物价稳定；德国及欧元区经济前景普遍有所好转，欧元区经济前景风险仍然稍为偏向下方，但复苏应持续；近期通胀上升大部分由于短期向上物价压力，主要是能源价格；目前欧盟央行利率仍然适度；金融及经济危机并未完结；当前第三阶段危机并未对欧元区经济做成大的冲击，金融市场继续复苏，主权债券危机对欧元区整体构成严重威胁。日本财政经济大臣与谢野磬表示，当汇市波动时，政府可能不得不采取一些措施，内阁大臣评论日元水准不是适当的；不应过分依赖日本央行的宽松货币政策来结束通缩，需要透过革新来改善日本经济强度以结束通缩。欧盟央行理事Nowotny表示，欧元区并未崩溃，仅部份国家正处于严厉调整的阶段；欧元在正常的区间内波动，并在发挥其稳定价格的功能；因市情对欧元区部份国家财务状况感到不安可能导致首季褚多不确定性。信贷评级机构惠誉国际下调希腊主权信贷评级至垃圾级别，评级被调降至BB+，展望为负面；希腊长期外币和本币发行人违约评级由BBB-调降至BB+。美国联储局列治文区总裁Lacker表示，经济已走出低谷，开始成长幅度可持续在高于趋势水平的复苏阶段，在目前的经济周期提供进一步货币刺激措施不是没有风险的，可能令退出措施复杂化，预计未来几个月将对购债计划做出认真的重新评估。2011年企业投资可能对经济增长有重大贡献，出口增长前景令人鼓舞，预计2011年经济增幅在3.5%-4.0%之间；劳动力市场正逐渐企稳，预计2011年就业市场将继续获得净增长，失业水平将有所好转；预计2011年通胀率将处于1.5%-2.0%的良性水平，通缩风险极小。

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