中国的反通胀政策是明确的，而欧洲已经出现通胀苗头，应该讲这是美联储的政策目标达到的信号；问题是中国的反通胀如何反，收紧银根，为什么不直接加息呢而要加准备金率，这至少说明央行不想减少利率与CPI之间的剪刀差，而想用准备金方式冻结银行的流动性和控制信贷规模；税收问题也是这样，尽管税务改革的呼声很高，但是越改国民承担的税收负担越重，旧的税种抵扣和税率下降没有出现而新的税种不断被探讨，严重挤压社会资本流出实体和服务业而进入投机市场；由此，又带来政策不断打击甚至国库资源集中抛售来压制金融投机市场，这样搞得中国的资本毫无出路；于是央行又来鼓励中国资本出口，以此来缓解资本压力。

    从最近的状态看，确实市场投机很不好做，无论是做多还是做空都有道理，而使市场很容易陷入情绪化的暴升暴跌之中，我们认为要政府减税是不太现实的；让市场价格价值回归也不可能因为现在最害怕的就是所谓的资产泡沫；房地产调控的尴尬显示房地产价格进入刚性只有整个国家内部的货币供应大幅度减少才能击溃现在的楼价，而矛盾的是无论中央部委还是地方政府谁也不敢真的挤垮现在的楼价，这有极大可能带来严重的金融危机；那么国内庞大的流动性如何消化呢？现在看是人民币国际化，问题是国内资本在没有中国本土商业银行提供的国际服务能力的条件下，让民间资本去国际化投资这本身就是不负责任的行为，而且资本也不会那么蠢。这样问题就出现了僵局。

    因此，对于中国市场的走势我们建议还是在股票市场找机会，尽管中小板块和创业板投机严重，两个交易所和证监会对投机型IPO管理无能，估计今年IPO会被市场力量抛弃，使中国股票市场的融资功能被市场力量冻结，政府力量控制市场资本资源配置是不可能改变的，因此，IPO诱发的市场扭曲行为会非常严重。而不管如何，在主板市场上还是有一些具备投资价值的股票，除非市场机制崩溃，否则，投机的较少的胜机中就是要找到政府准备用来支撑GDP的产业板块并且这些板块必须是在2010年被低估的板块而不能是被操作过的板块，这是唯一的安全选择。

    其次，银行、资源、房地产这三个板块具有震荡性的投机价值，高抛低吸。中美之间较劲是两个国家的经济力量而不是政府，政府当然是想走向合作的，这一点我们一点也不怀疑，但是，两国的资本力量就没有那么厚道了，这是你死我活的竞争，没有什么好客气的，说到底是美国资本力量自己证明自己不厚道，所以也不能怪中国民间资本的反美情绪。

    中国收紧自身的流动性是不能抵御所谓的通胀的，这个通胀可以解决很多问题，比如税收和资源价格改革，通胀是中国经济未来的必须过程，所以，是否收紧银根与反不反通胀不是一个传统相关的问题，重要的问题是诱发通胀的基础资源和农产品国际价格和国际投机中国是否有能力控制，收紧银根可以反通胀在目前的国际经济环境下就是一个忽悠。

    楼价、物价、税收、通胀、反腐败和政府功能改造和食税人口缩编，这是今年中国经济的重要看点，处理不好就有金融危机；而对民间资本在现实不过的问题是你假设有一百万人民币，在现有的宏观政策和国际市场环境下，你如何在2011年内以什么方式和投资能够实现扣除税收后的10%的增长？确实不敢对中国的经济未来和政府统筹能力太乐观。