A股市场早盘窄幅震荡。沪指开盘2618点，深成指开盘10762点。大盘蓝筹涨跌互现，中国石化（600028）跌0.82%，中国石油（601857）涨0.28%，工商银行跌0.47%。小麦期货价格站上22个月高位，农业板块再添助推器。早盘农业板块异军突起，亚盛集团（600108）涨停。食品板块延续昨日强势，今日早盘继续做多，涨幅居前，东陵粮油涨6.90%。大盘在高位呈现震荡调整走势，银行、地产、煤炭、钢铁等权重板块出现回调，对市场人气产生了一定负面影响。作为前期逼空行情的主力军，周期股出现调整走势主要还是受到了消息面的影响，因此政策预期是周期股未来走势的关键。7月份PMI数据下滑的消息，实际上早已增加了投资者对下半年经济增速下滑的担忧，政策放松预期也由此产生。下半年调控政策松动的预期将会逐渐降低，政策调控如果再度从紧，后市主力做多周期股的热情将会减弱。京沪深渝宁杭穗启动新一轮房贷压力测试，商业银行预设最极端房价跌幅达60%，受此影响，房地产板块跌幅居前，深深房A（000029）跌3.25%。此外，飞机制造、家具和煤炭等板块强于大盘，纺织机械、环保和家电行业弱于大盘。

　　 截至收盘，沪指报2624.35点，涨3.59点，涨幅0.14%，成交523.6亿元，深证成指报10747.8点，跌20.29点，跌幅0.19%，成交3488.55亿元。板块跌多涨少，农林牧渔，食品行业领涨，地产，纺织机械跌幅前列。

　　 消息面看消息：保监会决定险资投资股票上限提升至20%，投资不动产比例可达10%；央行报告称将继续实施适度宽松的货币政策；银监会重申房价涨势过快地区可停发三套房贷；京津渝等28个城市获批用公积金建造保障房；京沪深渝宁杭穗启动新一轮房贷压力测试，预设最极端跌幅60%；二季度跨境贸易人民币结算业务环比增1.65倍；证监会下发十条新规封堵并购重组死角；又有两家央企完成重组；京津冀都市圈规划已上报国务院；期货公司有望获投资咨询牌照；国美将起诉黄光裕；尤洛卡（300099）、双林股份（300100）、国腾电子（300101）今日上市。

　　 外围市场看：昨夜美股小幅调整，道指下跌0.05%，纳指下跌0.46%，标普下跌0.13%，欧洲主要国家股市小幅震荡。纽约原油期货下跌0.6%，收于每桶82.01美元；纽约黄金期货上涨3.4美元，至每盎司1199.3美元，上涨0.3%；欧洲、英国央行维持基准利率不变。

　　今日消息面多空皆有，保险资金投资股票比例提升至20%，投资不动产比例可达10%，有望带来2000多亿资金入市，这一消息对大盘、创业板和地产股等来说都都成重大利好，事实上第一个消息市场在最近两个月已经有所体现，国资委勾勒央企整合路线、央行表态也对市场构成利好支撑。而部分地区停发三套房贷的消息也表明楼市调控依然在继续之中，这对地产、银行等板块还将产生很大的影响。

　　市场人士分析认为地产调控再度缩紧的消息，令金融地产股打压大盘，但消费类股的活跃挽救部分市场人气。从本周近几个交易日来看，周期股的估值修复随着反弹的深入，已经步入尾声，虽然仍有部分周期股仍会继续修复，但就大局而言，周期股的反弹基本完成。消费概念走势抢眼，酿酒、食品、商业百货、医药、农业等个股最近出现了加速上涨的迹象，一方面表明资金对通胀的预期在升温，另一方面表明在周期性行业大幅反弹后，资金配置风格的集体转向。从这层意义上来说，这些大消费概念的品种短期还将会有反复表现的机会。东吴证券认为，从波浪理论上看，目前的调整属于4浪调整，而目前的调整还没达到应有的空间，调整周期要运行至周五收盘左右，下周一才有希望运行5浪上升。策略上，建议回避反弹幅度较大的周期性品种，关注大消费概念相关品种。