上周四，笔者在微博中预测，周五早盘在惯性回落中可以介入短线反弹，尾盘将拉起。周一将出现由申购资金全面解冻带来的一轮反弹。而这两天的反弹已经达到百点，做多力量全部消化。今日将继续考验2686的颈线区域。笔者认为这次很难出现突破形态，市场依然需要进行右肩的震荡整理过程，进行套牢筹码的清洗，大主力资金也需要在反复的震荡过程中拿到足够的低价筹码。

    同时，农行在昨日的脱鞋成为大部分分析人士预测农行将破发的观点，这使市场普遍抱有短期看空的观点。这个逻辑实际有一个很严重的问题。首先，农行在港股绿鞋机制的环境下，已经出现了超额认购，其融资规模已经超过工行成为世界第一大融资。这证明外资普遍看好农行的成长和目前价格水平。二，农行的破发与不破发，不代表主力大量抛售农行，中金已经在其中进行长期护盘，大量资金已经介入。尤其是银行股已经不再会有破新低的可能，农行不会左右银行股的整体走势，银行股依然属于技术调整后继续震荡走高。三，农行半年报业绩已经公布，好于市场预期。其估值水平依然属于动态下降的过程。因此，农行破发对大盘的影响并不大。

    市场更关心的是在昨日冲高后，市场是继续逼空，还是进入整理。有几个细节可以推理这波反弹的性质。上周初，是由于农行申购导致了大阴走势，确立了调整形态。同样周一也是申购资金解冻，回补的上次大阴的下跌。因此从上涨的性质来看，属于农行申购资金的回补。从盘面的热点看，上涨最大的属于航运板块，该板块依然是下跌幅度较深的补涨性质。并没有大基本面支持。而医药与稀有有色，北海区域等都属于近期有事件性背景的炒作。而其他的个股都属于全面普涨。在这样的盘面下，基本可以定性为资金集中回补的性质。

    在今日大盘将继续围绕2686点的颈线震荡，之后将继续进入调整过程。投资者可继续进行波段的减仓操作。等待回调60天支撑附近，再次回补摊低成本。

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