据香港《信报》报道，北京大学教授Michael Pettis最近为中国算了一笔账。他认为，中央政府为降低政府债务负担，刻意保持低利率；对中国存户而言，这意味着约1.6万亿的银行利息收益损失。爱储蓄的中国人，面对利息收入降低，为了生病就医、子女就学等不时之需，不得不分出更多的收入去储蓄，而非消费。

从这个角度讲，Pettis指出，大幅提高中国政府，尤其是地方政府债务负担的4万亿经济刺激计划，客观上“衍生”出低利率政策，正在劫掠中国消费者，而非促进内需、促进消费，这对中国既定的经济转型目标也产生了“反效果”。

刺激消费者是人所共知的中国宏观经济政策目标，但认为低息率正导致中国更低消费的，Pettis并非唯一。伦敦Capital Economics中国经济问题专家马克·威廉姆斯表示，中国特意压低的利率可以提高银行的利润，成本则被分摊到存户家庭。独立经济学家谢国忠年初直言，高地价和低利率成为国有部门两大支柱，负利率等于向存款的老百姓征收家庭储蓄税，或者说穷人贴补富人、贷款人。

国有机构及一部分能贷到款的恰好是富裕阶层，普通百姓很难从银行融资，令银行在无意间扮演“杀贫济富”的角色。Pettis认为，央行设定的存贷利率之间的3.06个百分点息差，可以帮助银行付清过去18个月地产“热潮”后的潜在坏账。

中国自2008年12月起就一直未调整过利率，虽然加息预期和猜测一度高企，但直至目前CPI超过一年期存款利率，央行仍未加息。