3月31日，万众瞩目的融资融券交易试点正式启动。统计数据显示，交易试点首日，沪深两市融资融券交易总量约为659万元，投资者的参与热情较高。而此间，获得首批试点资格的券商在榕营业部已开始受理客户融资融券的开户申请。
　　随着融券融资及股指期货等创新业务的推出，A股市场将迈入“做空”时代，业内人士认为，在增加新投资工具的同时，市场也面临更多变数。

向券商借钱炒股

　　记者从国信证券福州营业部了解到，截至4月2日，该营业部已有10多位投资者申请融资融券开户。该营业部的有关人士表示，自3月下旬营业部启动融资融券开户业务以来，已有不少客户前来咨询相关事宜，目前已接受了10多位客户的申请，客户资料已传送到公司总部，正在等待总部的最终审核批准。
　　据介绍，这些申请开户的投资者多是有经验、操作水平较高的老客户，且其账户资产总额在100万元以上。福州某券商营业部的工作人员透露，该公司首批融资融券客户是优中选优，账户资金至少在50万元以上，且在营业部开户达18个月以上。
　　上述国信证券福州营业部人士表示，整个融资融券开户过程十分严格，需要由负责人或业务主管与客户进行面谈，确认客户的风险承受能力。而营业部受理客户的申请开户后，还须上报总部审核，总部会依据客户的个人综合情况限定一个最高额度，客户的融资融券额度不能超过这一上限，使用期限为6个月。
　　不仅于此，办理融资融券业务还需支付较高的利率成本。据了解，目前首批试点券商的融资融券利率统一确定为，融资年利率为7.86%，融券年利率为9.86%，而同期央行六个月以内（含六个月）的短期贷款利率为4.86%。
　　尽管门槛高企，但融券融券业务还是因其杠杆效应而受到投资者的青睐。采访中，记者了解到，在符合融资融券开户条件的客户群中，30%以上的客户有意向申请融资融券开户。
　　据上述国信证券人士介绍，如果投资者手上有市值100万元的招商银行股票，若办理融资业务，以此来充抵现金担保物，按该股票0.6的折算率计算，投资者则可向券商融资60万元购买招商银行的股票，这意味着通过融资，投资者用100万元便可买到价值160万元的股票。不过，不同标的证券最终的融资或融券保证金比例不同，投资者办理相关业务时需向证券公司详细了解。

短期有利于多方？

　　那么，融资融券业务的推出对目前的市场会产生怎样的影响呢？对此，分析人士指出，海外经验表明，融资融券的推出会在短期内加剧市场波动，但短期对A股市场可能形成积极影响。
　　“从短期来看，融资融券的推出对大盘的正面作用大些。”英大证券研究所所长李大霄在福州接受记者采访时表示，融资融券业务开展初期市场规模会比较小，融资可能只有几百亿元的规模，融券则只有30亿元的规模。
　　据市场人士分析，券商用于融资业务的资金规模将占其净资本的30%-50%，按此测算，第一批6家试点券商的融资规模可达到400亿-600亿元；考虑到第二批券商很快将获得试点资格，届时，融资业务将为市场输血600亿-900亿元。
　　“融资融券业务启动短期内对A股市场是利好，估计股指可能重心上移。”东北证券分析师赵旭表示，融资融券交易对股市的成交量有正作用，对增加股市流通性、活跃交易作用更为明显。
　　“虽然融资融券不会影响股指的长期走势，但业务开展初期会提高标的证券的活跃度，增加多方力量。”李大霄表示，目前，券商手里的资金量多、证券量少，因此融资融券初期会倾向于做多。
　　市场交易数据也印证了这一说法。据沪深两交易所公布数据显示，截至4月2日，融资买入额为1630.19万元，融券卖出额为9.50万（不含深交所4月2日数据）。
　　而从投资者选择的标的证券来看，沪深两市44家有交易的标的品种中（不含深交所4月2日数据），金融股多达12家，设备制造业次之，有6家，其他有交易的品种分别分布在酿酒行业四家，煤炭、地产行业各三家，家电、交运、建筑、钢铁行业各两家，有色、医药、石化、汽车、农业、电信和电力行业各一家。
　　“投资者此时敢于融资的标的肯定是他们认为最安全的品种。”一位分析师认为，融资融券标的的选择会对市场的价值取向带来一些参考，但鉴于目前交易量不是很大，其对市场的示范效应能否放大还有待观察。
　　李大霄亦认为，目前金融股明显低于所对应的H股的估值，A-H股溢价明显，这也增加了金融股在融资融券时被做多的概率。