分析师：Jon Nadler
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发布时间：2010年12月22日 上午10:50（美国东部时间）
发布时间：2010年12月22日 上午10:50（美国东部时间）
继周二一个同样平淡的交易时段后，昨晚金属和货币市场的沉闷氛围持续。新的Kitco iPad “Gold Live” 应用软件上追踪实时价格变化的现货报价器显示……这种黄色金属在昨天大部分时间中几乎没有任何（价格）变化或者“生命”迹象。
从周三盘初的交易情况来看，这种模式即将再次“立即重演”。尽管今早原油价格显著上扬，突破了90美元的大关，并且移动至其两年多来的最高水平位，但是商品群的其余部分呈现出了喜忧参半、但整体波动依然不大的价格表现，同时也反映出了假期前的交易趋于清淡。
美国经济数据确实超出预期，但只是略微超出先前报道的数字。第三季度GDP数据的修正将美国经济的增长速度上调到2.6%（而先前报道的数字为2.5%）。不过，若干参与调查的经济学家此前曾认为该时段GDP的增长速度会达到3%。
另一方面，英国经济状况就没有这么幸运了。英国第三季度的GDP上涨了0.7%，呈现了一个大于预期的速度放缓。英国央行内部仍然对政策有分歧，因为其12月9日的会议记录曝光。英国正处在二战以来对预算进行最大压缩的形势中。英国的消费者支出放缓，该国的政府同样如此。而现在，大雪来临。恶劣的天气不仅会影响到往返于英国的旅行，而且也会影响到圣诞节前该国居民的购物次数。
不管怎样，今早被追踪的大部分资产只是显示了小幅的波动，从0.20%（美元、铜、黄金）到小于0.5%（原油）不等，因为市场参与者们更加专注于清账和假日的到来，而不是新的仓位建立。在美国GDP数据发布后，美元略微下滑，在海外，欧元略受提振，原因是中国表态承诺它将于这一困难阶段支撑欧元并且会实际购买大量的葡萄牙国债（也许价值高达50亿欧元）。
在今天上午美国GDP数据发布前，棉花和橡胶期货大幅下跌，小麦上涨，铜略微走低。原油的价格上涨主要是基于有预测认为，美国经济状况将呈现出足够的复苏强度来确保人们对这一商品的价格乐观态度。其它消息方面，美国现房销售在11月份上升了5.6%——和大部分人的观点接近，但是仍然比一年前的水平位低近28%。当前470万套的销售年率被认为需要上升突破520万套的水平位，以便经济学家得出美国房屋销售市场回到“正轨上”的结论。
金价周三开盘上扬1.90美元/盎司，买入价报1,387.40美元，同时美元指数报80.55，原油价格上扬35美分（至90.17美元/桶）。因为IMF宣布其403.3公吨的黄金出售目前已经完成，所以这种黄色金属确实因此受到了一些支撑。
IMF原先计划出售的黄金中大约有一半直接流入了市场，而不是像人们广泛预计的那样全部卖给世界上的央行。今天上午，白银市场也看到了一些实物买家的露面，这种白色金属收窄了其开盘时10美分的下跌至仅仅（下跌）2美分，报29.35美元/盎司。
铂金和钯金继续上扬，其中前者上升6美元至1,727.00美元的水平位，后者上涨4美元触及756.00美元的关卡。Norilsk Nickel（诺里尔斯克镍业公司）认为今年早前流传的关于俄罗斯钯金库存可能“干涸”的消息只是传闻，它称自己现在确实预计“一些”贵金属会在2011年从那些国家的库存中流入市场，并且这种“干涸”现在也许只会在2012年发生。那不需要担心，因为另一个“库存”——以铂族金属市场为焦点的各类ETPs(交易所交易产品)——中大约有220万盎司的钯金。
与此同时，我们转移一下视线，有一种暖色系的金属自2010年初开始已经获得了28%的上涨，并且它正在……温暖着投资者的心灵。然而，这不是你所想到的东西。那你会问，它是什么？它就是……铜。是的，如果我们要从各类投资公司的发言人那里获得信息，那（我们会听到他们说）这是一种奇妙的金属，它的价格上升潜力似乎是没有限制的。就在昨天，有报道说某个交易商拥有LME铜库存中大约80%—90%的部分（这一交易商可能为摩根大通）。
接着是什么？当然是强制性地推出一只纯粹的、以铜为导向的……ETF。目前，投资市场上接近有1,000只不同的ETFs（还会有更多被推出）。这是好事吗？答案取决于被询问的人。某些极端的回答者将批评并声称ETFs可能会被用来操控市场价格。然后，还有一些只是观察事实的人，但是那些人也没有得出更加令人鼓舞的结论。
John Bogle（先锋集团创始人）直言不讳地将ETFs描述为“短线投机”，并且这样的工具也被批评是会透过交易和管理费压榨其持有人以减少交易回报的工具。
然而，那只是问题的一半。更重要的是一只ETF的日净产值（NAV）与其投资对象的日收盘价之间的差异。《华尔街日报》报道说，（在2008年11月份一个动荡的市场期），某些零星交易的ETFs中的NAV和（投资对象）收盘价之间的偏差达到了5%至10%（的差距）。早在2007年，Bogle先生就在他的《The Little Book of Common Sense Investing》一书中告诫说，虽然一些具有广泛基础的ETFs是不错的，但是其余的只是有待发生的灾难。
Bogle先生告诫说：“投资者们正在追逐（短期）价格表现。”在这一告诫性的言语出现三年后，投资者们仍然在那么做。到目前为止，没有任何“意外事件”（当然，除非你赞同ETFs至少得为5月份的“瞬间崩盘”负上部分责任，或者它们至少在该事件中起到了一定的作用）。
最后，我们来看看某件完全不同的事（虽然也完全可以预测）:投资将会遭遇更多监管。从1月1日开始，一般的美国证券经纪公司都将追踪（并报告）投资者为一只股票所付的价格（或者黄金ETF股）。在涉及到每股收益时，不再会有任何“模糊的数据”。成本基准会被报告？对。出售所得款会被报告？对。结果呢？将那一（资本利得税）支票送给美国政府。商品市场中类似报告的推出还会远远落后吗？可能不会，并且你可以认为自己已经得到了警报。
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