真金白银 2010年11月18日

 

非美略见起色‧唯恐步履未稳

 

 

 

11月17日

港金息率：低息90港元                                                            伦敦白银定盘价：25.20

伦敦黄金上午定盘价：1336.50                                                 伦敦黄金下午定盘价：1337.50

 

 

XAU 伦敦黄金 - 重踏升轨尚待观望

 

世界黄金协会(WGC)周三公布了第三季黄金需求趋势报告，该报告显示第三季黄金需求较上年同期增长12%，主要的推动力是印度和中国市场的影响。WGC称尤其是珠宝需求将高于去年水准。WGC调研经理Eily Ong称2010年整体需求可以超过2009年。他表示美国本月稍早宣布的量化宽松政策等措施引发的金融市场紧张情绪，可能导致黄金投资的再次跳涨；如果围绕第二轮量化宽松政策效果的疑云不散，且亚洲市场是否能继续紧缩政策或是否当前措施能成功遏制通胀，这样的不确定性仍存，则第二季情景或在再现，可能有更多的投资者资产中配置黄金，以求资本保值。但其它形式的需求升温。上季珠宝金饰买盘成长8%至529.8吨，占总需求的57%。第二季珠宝买盘仅占黄金整体消费的40%。印度第三季买进的珠宝金饰较上年同期增加近50吨，或36%；大中华地区黄金消费则增加16%。Ong表示，在黄金需求最大部分的珠宝金饰方面，继续可见强进需求，这对投资者而言是极佳、极有信心的信号，显示金价趋势并不是泡沫。齿科和电子设备等工业方面的需求也成长13%至110.2吨。Ong表示目前这方面的需求已重回金融危机前水准。官方连续第六季净买进黄金。各国央行曾是金市上的主要供应方，但近来欧洲央行卖盘枯竭，许多亚洲的央行也一直在增加黄金储备。在供应面，黄金产量相对持平，第三季产量较上年同期微增3%至702吨。废金供应较上年同期增加41%至418吨，但略逊于第二季的452吨。

 

市场担忧中国可能采取积极措施抑制通胀，令大宗商品在周三仍见承压。中国将采取物价控制措施以抑制通胀并将升息的消息，使黄金市场的投机活动降温。中国政府周三称，如果消费价格上涨过快，中国将出手干预。此举本身对抑制通胀作用不大，但可能预示着货币政策将进一步收紧。金价在过去四个交易日累计下跌逾5%，为12月初以来最大跌幅。然而，美国通胀数据黯淡，支持美国联邦储备理事会(FED)向经济提供更多刺激措施，限制美元涨幅，并令金价仍坚守着1330水平。美国10月核心消费物价指数(CPI)升幅触及纪录低位，房屋动工亦低迷，二堵均给FED通过量化宽松政策刺激迟滞经济提供了支持。金价在周四亚洲早盘复见走高，美元涨势消退，推动金价升及1350水平。

 

金价周三曾低见1330.90，与周二低位1329.45美元，同样是触及50天平均线，因此目前处于1333水平之50天线仍为一重要支持依据。RSI已率先回升，但STC仍见下滑走向，虽然周四早盘冲高，但未破回1350此个前期重要支持据地，故金价是否就这样起步重踏升轨未可断定，甚至不排除仍会在近日区间继续反复上落。而若果后市续见试低，更重要的支持将为1315至1323区域，1323为本月低位，1321为38.2%之回文件位置；而1320则为关口参考，1315则为10月底低位，估计要此系列支撑相继失守，才见金价会开启新一轮下挫。至于上方若可顺利突破1350关口，下一级关注将会为25天平均线1360水平，当再闯过此区，金价亦已见倾向筑底完成，上看目标指向1373美元。

 

伦敦黄金 11月18日

预测早段波幅：1337 - 1352

阻力位：1359 - 1373

支持位：1329 - 1323

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：

11月2日 - 减持0.91137吨至1,292.18950吨

11月5日 - 减持0.42323吨至1,291.76627吨

11月8日 - 增持2.43019吨至1,294.19646吨

11月9日 - 减持1.21509吨至1,292.98137吨

11月10日 - 减持1.21506吨至1,291.76631吨

11月11日 - 减持0.91129吨至1,290.85502吨

 

 

XAG伦敦白银 - 25关口备受测试

 

伦敦白银在周二及周三均是守稳着25天平均线，周三低位触及25.02美元；在位置上则见明显地稳企着25美元关口，故此区仍会受瞩目，银价在10月中触顶于此，甚至于本月初出现大幅涨势之前，亦是在25美元关口一度受制，可见此区意义深远；换句话说，倘若后市见25不保，银价亦将见持续修正之需要；进一步下试支撑预计将见至24.68以至24.00美元。上方阻力则见于26.44及26.82美元，较大阻力参考可看至27.27美元。整体走势仍处反复，未有回破27美元关口前，银价仍倾向处于反复动荡。

 

伦敦白银 11月17日

预测早段波幅：25.48 - 26.44

阻力位：26.82 - 27.27

支持位：25.08 - 24.68

 

iShares Silver Trust白银持有量：

11月2日 - 减持4.00吨至10137.92吨

11月5日 - 增持57.79吨至10195.71吨

11月8日 - 增持57.79吨至10253.50吨

11月9日 - 增持112.53吨至10366.03吨

11月10日 - 增持352.79吨至10718.82吨

11月16日 - 增持54.74吨至10773.56吨(纪录高位)

 

美国10月核心消费者物价指数(CPI)创纪录最小涨幅，而新屋营建活动疲弱，这使得美国联邦储备理事会(FED)透过额外货币宽松来提振迟滞经济的举措得到支持。这些报告真的显示出美联储认为有必要进一步宽松货币政策的理由，它们强调了经济的下档风险。美国劳工部称，10月CPI上涨0.2%，此前9月微涨0.1%。分析师先前预计10月涨幅会是0.3%。扣除食品和能源的核心CPI连续第三个月与前月持平.核心CPI较上年同期上涨0.6%，这是1957年有记录以来的最小涨幅。商务部的报告显示，10月房屋开工重挫11.7%，年率降至51.9万户，为自2009年4月以来的最低值，远低于分析师所预计的60万户。疲弱的通胀数据提振了美国公债的价格，美元兑欧元下跌，兑日圆保持在接近六周高位的水准。美国股市大体收高，但投资者关注欧盟与国际货币基金组织(IMF)代表团如何解决爱尔兰债务危机。部分欧洲国家的主权债务问题今年稍早打压美国经济复苏。房市之外的经济数据目前暗示，随着第四季的到来，经济有所增强，不过投资者正紧张关注爱尔兰形势的发展。周二公布的一份政府报告显示，上月核心生产者物价录得逾四年的最大跌幅，因汽车价格下滑。这些价格报告显示，市场对于美联储近日举措或将导致通胀暴发的担忧，与实际状况完全相悖。美联储决定推出新一轮大规模的量化宽松政策，意在阻止物价不会进一步螺旋式下跌。美联储此举招致了国内外的严厉批评，称这可能引发通胀和打压美元，这促使美联储主席贝南克周三对该计划进行辩护。不过，预计美联储不会改变主意，同时圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周三也对记者称美联储可能会全数购买6,000亿美元公债。0.6%的核心通胀率低于美联储1.7%-2%的乐见区间。10月整体消费者物价受到汽油价格跳涨4.6%的提振，而9月汽油价格上涨1.6%.食品价格小幅上涨0.1%，9月涨0.3%。新车销售价格下降了0.2%，亦拖累核心CPI数据。

 

美联储11月3日宣布的量化宽松措施招致广泛批评，国际上指责美联储意在压低美元汇价，而国内则认为此举会播下通胀的种子，与美联储的职责使命不相符。美联储的量化宽松措施将购买6,000亿美元公债，实际上就是开动机器印钞票。这项措施目的在于压低利率，鼓励企业投资和消费者支出，希望藉此拉动温和复苏加快步伐，创造就业，并抑制低通胀进一步下滑。但是最近几日，美联储官员被迫试图在贝南克周围设置保护性的警戒线，因共和党议员在期中选举大胜的鼓舞下，已经对新政发起了猛烈攻击。贝南克离开国会山之后，国会中的四名共和党高层又发起了一波新的攻击，称新推出的计划可能会危及美元，滋生通胀，且催生资产价格泡沫。参议院共和党领袖Mitch McConnell，众院共和党领袖贝纳，以及参议员John Kyl和共和党人Eric Cantor在一封给贝南克的信中表示，"我们认为，也许这带来最严重的破坏，在于它给世人一种印象，即美联储为提振短期经济前景，将不断做出新的不同尝试"。就在一天之前，两名颇具影响力的共和党人士表示，他们想重写美联储的使命，使其只专注于通胀问题。目前央行担负着维护物价稳定和实现充分就业两个目标。

 

今日重要经济数据公布：

15：15 瑞士10月贸易平衡‧预测16.90亿盈余

17：00 欧元区9月未经季节调整经常帐收支‧前值105亿赤字

17：00 欧元区9月经季节调整经常帐收支‧前值75亿赤字

17：00 欧元区9月投资流动‧前值流出8亿

17：30 英国10月公共部门收支短差(PSNCR)‧预测60.00亿‧前值207.36亿

17：30 英国10月公共部门凈借款(PSNB)‧预测90.00亿‧前值156.07亿

17：30 英国10月零售销售月率‧预测+0.4%‧前值-0.2%

17：30 英国10月零售销售年率‧预测-0.1%‧前值+0.5%

18：00 瑞士11月ZEW投资信心指数‧前值-27.5

19：00 英国11月工业联盟(CBI)总工业订单差值‧预测-24.0‧前值-28.0

21：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测44万人‧前值43.5 万人

21：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值44.65万人

21：30 美国当周续领失业金人数‧预测430万人‧前值 430.1万人

21：30 加拿大10月领先指标‧预测 +0.1%‧前值-0.1%

23：00 美国10月领先指标‧预测+0.5%‧前值+0.3%

23：00 美国11月费城联邦储备银行制造业指数‧预测5.0‧前值1.0

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)