银行业是金融行业里最大的，金融业还包括保险业、证券业、信托业、债券业等。金融行业无疑是一国经济发展的重要行业，被誉为经济发展的血液。负责对其他各行各业输送营养和氧气，否则其他行业都会因为缺乏营养而不良或者缺乏氧气而发生病变。银行业更是普通大众接触最多，作用最大，覆盖面最广的金融业，其重要性不言而喻！

金融行业的工资待遇也是不错的，浩峰兄弟还清晰的记得，毕业时，如果听说某某去银行工作，大家都会投去羡慕的目光。虽说，他们大部分人都是靠关系进去的，但这丝毫没减少大家羡慕的程度！毕竟能进入银行系统，就意味有一份稳定的、高收入的、体面的工作。

但这些现实生活中令普通工薪族十分羡慕的工作单位，他们上市后的股价表现却让人无法与他们在现实中的地位相匹配。比如中国银行，号称是最国际化的中国大型银行，其股价长期徘徊在所有沪深上市公司股价的倒数前几名。还包括其他国有银行，如工行、建行以及刚上市不久的农行，他们的股价都是低价行列，长期低于很多资不抵债的ST、*ST公司股价。难道，中国真的不适合价值投资吗，很多人都说，中国人好赌成性，价值投资不适合中国的环境。近期来中国参加慈善活动的老巴说：“在中国，我也能成功！”言外之意，价值投资在中国是可行的，关键是如何选择好的上市公司，即值得价值投资的潜在公司。比如万科、云南白药、贵州茅台，在他们上市之初就买入，一直持有到现在，其复权后的价格相比当初已经上涨了几百倍、甚至上千倍。这就是最好的证明！

那么，按照这个思路，四大国有上市银行的股价之所以这么低，恐怕还是其基本面无法支撑高股价吧，或者说其未来的业绩增长或者预期利好不支持其股价的可持续上涨吧。为什么呢？

1、银行业自身的特殊性，这个行业的主要盈利模式是存贷差，也就是说，银行主要的盈利来源是吸收普通百姓的存款并支付利息与发放贷款并收取利息的差额。虽说，银行还有其他盈利点如代销国债、同业拆借等等，但这些业务的利润额度较小，占盈利总额的比重很低。而这种存贷差的盈利空间受到国家政策的影响很大，各家银行只能被动的接受，几乎没有任何想象空间，或者预期潜在利好。

2、普通老百姓的存款，对银行来讲是负债，不仅要支付利息，还要提供基本的金融服务。普通老百姓的业务对于银行是亏损的，尤其那些小额户头，这也是近两年为什么很多银行要加收小额账户管理的原因。

3、银行自身的资产积累慢。这个行业的特性决定了这一点，最后导致了很多银行的核心资本充足率不达标。银行的核心资本充足率有点类似普通工商企业的资产负债率。一般企业资产负责率参考指标是在30%以下是非常稳健型，在30%-50%是良性的，在50%-80%是可控的，在80%以上是有风险的。而银行的核心资本充足率不低于8%，资本充足率不低于12%，就是达标的。但如果按一般企业的标准来看，这已经到了破产的边缘。假设，全国人民“商量”一下，第二天统一到银行取出自己的存款，银行立马破产！

4、巨额贷款，尤其房贷资产，隐藏了巨大的风险。08年底开始的巨额信贷，使得各家银行的资本充足率大幅下降。这不各家银行争先恐后的推出了巨额再融资计划，浦发银行、交通银行、民生银行、工行、建行、中行都相继完成了，建行也将在明天完成。另外就是房贷资产的风险不可不防，虽说各家银行都搞了所谓的房价下跌压力测试。测试的结果也令人很振奋，房价下跌40%，银行能承受。这个测试结果有点自欺欺人吧。

5、货币政策进入紧缩期，对银行股也是一个打压。

以上原因，综合导致了银行股股价上升空间不大。

那么，有没有潜在利好呢？

1、未来加息是不对称加息，即贷款利息增加的幅度大于存款利息增加的幅度。反之则是利空。

2、银行业可以进入证券业、保险业、信托业等，拓展新的业务领域，增加新的利润增长点。

3、个别银行自身管理水平的大幅提高，业绩大幅提升。

总之，银行股股价之所低，是有原因的。正如一句俗语：可怜之人必有可恨之处！