中小市值的股票在2009年末估值已经到了“泡沫”化比较尴尬境地，市场希望在2010年向大盘“蓝筹”股进行风格化的转变。但是估计这种希望有可能再次落空。因为在大盘股中，地产和银行两大板块中都受到政策风险和融资风险的压制。另外流动性的不确定性，也使得大盘股运做时需要庞大资金量受到制约。我们预计2010年中国股市仍然是以主题投资为主的一年。不同主题之间的转换，一个是来自时间因素、一个是来自市场大幅动荡。

    事件主题投资。应该是 2010年从时间上最为确定的。一个是5月开始的上海举办的世界博览会；一个是11月广州举办亚运会。第一季度出现市场震荡可能给世博会相关题材股给予建仓的机会。而年中更大可能出现调整为年末亚运会题材股有了充分介入机会。由于这两个题材属于公共活动，两地机场、百货、公交、酒店、航空、旅游等上市公司将首先受益。而市场运做从时间上可能有所提前，并且按照以往规律，一般在同类板块中从小盘炒作，然后是中盘，最后高潮时则是大盘股。

    通货膨胀主题投资。在2010年通货膨胀将是一个不可回避的词汇。那么抗通货膨胀概念股必然是投资的主线之一。其中大盘股中的石化板块将有所受益。但是其他资源股由于在2009年已经被充分挖掘未必有超预期的收益。其中旅游、餐饮、农业、食品、百货、酒类、乳业、铁路设备、军工板块将是抗通货膨胀的主题投资的选择。

    制度变革主题投资。股指期货也许是2010年市场建设中最为令人关注的制度安排。虽然近期被常常提起，但是如果在没有推出之前市场出现了比较大的震荡是否管理层还能按时，我们有所怀疑。如果在市场出现比较大震荡之前就已经推出，那么即使之后推出，对市场影响也是有限的。但是对于市场更深层次影响将深远的。因为推出股指期货后，机构操作模式和市场估值坐标都将发生变化。部分大盘股将受到机构投资者青睐。由于此主题并非非常确定，因此投资者不必提前进行介入。市场形成主流时介入也不晚。

    经济结构主题投资。经济结构调整将2010年中国经济主要任务。其中行业整合和中央企业整合将主要题材。行业整合主要表现在收购和兼并，其中焦点行业，如钢铁行业中的中小型上市公司是比较好的投资标的。它们容易出现收购题材。中央企业整体上市将此类题材第二方面。并且也是投资者比较容易提前锁定可以找到投资标的。目前股市中有近10个这样非完整上市的并且可能在2010年整体上市的中央企业上市公司。