顶风作案有底气


 

利空不断出现,市场强势上行。大盘这一波上升行情从去年11月启动开始,从未创新低探底确认,连续上涨股指已经翻倍,而其中一直没有像样的调整,管理层的态度已经发生微妙改变,新股发行速度超过大家预期,周三中国建筑上市之后,光大证券也将登陆A股市场,接下来造船巨头中船重工获得IPO批文,计划募集资金64个亿,还有洋河酒厂也计划申报IPO,农行也在加快股改,希望赶上年内新股发行的热浪,红筹股的回归也成为市场关注的对象,8月市场将迎来大小非解禁的小高潮,但在当前的情绪化推动的行情中,所谓扩容的利空几乎不被投资者注意,大量资金参与做多,顶风作案,这是市场自我强化的趋势飙升阶段,但本栏认为市场并未达到最后疯狂阶段,甚至可以说距离还早从市场的估值来看,大盘股还没有出现明显的泡沫迹象,而中石油都尚未回到发行价,说明空间和余地仍在存在。
上升的理由似乎更有意思——如果欧美国家经济复苏越慢,那么新兴市场的泡沫会越严重,特别是局部的泡沫,如地产和股市;但如果欧美国家经济复苏快,对新兴市场的出口拉动则不言而喻,新兴国家实体经济恢复较快的话,市场也会因为良好的预期而投入到进出口类的实体企业中,就是说无论欧美经济好坏,中国这样的新兴市场在积累了大量的社会财富,国家又实行宽松的货币政策背景下,很容易形成股市前瞻性看好的格局,今年的股指涨的是明年的行情,短期扩容最多将市场的格局由全面炒作变化为局部炒作,因为大的经济周期阶段才是我们不能忽略的因素,那就是我们还处于经济复苏的初级阶段,距离经济过热尚有距离,只有看到通货膨胀明显出现,CPI由负数转为正数(一般是在4%以上,才会触发央行紧缩调控政策),在通胀真正来临之前,是市场自我强化,复制泡沫创造题材的机会,未来一段高度看多的主升段即将在震荡中展开,蓝筹股和题材股交替运行,我们首选了两只具有资产注入外延式成长机会的品种,参与市场热点轮动,争取投资收益最大化,市场题材和业绩板块交替运行,新能源和军工都已经调整到位,当前正如我们前期所说,下跌就是买入机会,谨慎的投资者也可以冷静持股一路收获,千万不能有半点浮躁。