《中国经营报》：金融危机进展到这个阶段，目前的私募股权融资和并购市场的情形如何，是否有所好转？

　　苏维洲（汉能投资集团董事总经理）：现在私募融资市场仍旧非常萧条。去年9月到今年4月，无论是从个案数量和总的投资规模，都创了新低。主要还是经济环境并未好转。海外和国内的IPO基本上都处于停滞的状态，PE未来退出的出路不清晰。而以前很多投资人过去好的时候投的比较猛和急，也许质量把关不是那么严格，有些企业遇到了一些问题，所以精力就放在解决问题上，而不是看新的项目上。种种原因使过去几个月来私募基金的市场往外投放量持续往下走。

　　但也不只是坏消息。现在好的现象就是人民币基金投的也比较多，另一方面由于外面股市稍微有些好转，包括国内股市，有很多人看法开始改变，是不是V字型到底了，开始往上升了。如果从过去历史来看，在1991年、1992年的低潮，2001年、2002年的低潮那个时候进入的资本，最后回报都是高的。所以很多投资家这个时候有这样一个心态，是不是看的时间够了，等的时间够了可以开始投，我个人认为处在比较微妙的转折点，也许这个转折点会持续比较长的时间，也许会到今年年底，说不清楚。

　　并购市场交易难度也在加大，市场低迷。现在利率低，资产价格便宜，借钱买资产是一个很好的策略。但真正有实力的企业也在收缩。即便是行业龙头，要掏出真金白银来并购也很谨慎。

　　《中国经营报》：之前有中国企业表示目前在海外的某些股票估值已经偏低，因此目前是购买的好时机。请问你认为现在是去海外抄底的好时机吗？

　　苏维洲：现在国内确实有很多企业在海外市场上购买上市企业。以往的公众公司需要融资时做定向增发，但现在资本市场不好，因此很多上市公司有意出售股权。经过金融危机后，有些公司股权价值确实被低估了。因此有些资本就与公司董事会商定价格，一次性购入大宗股权，通常价格会比市价稍高。但这是一个难得机会，因为可以获得较大的控制权，在经济形势好的时候上市公司通常不愿意出售。

　　但如何判断公司价值被低估？这是个问题。因此从严格意义上来讲，所谓海外抄底，时机的把握也很重要。

　　《中国经营报》：所谓时机的把握，也是对未来经济的判断。目前有很多中国经济将达到V型反转的论点，你如何认为？

　　苏维洲：我还是比较谨慎。现在谈的最多就是去杠杆化，欧美国家无论家庭消费上，还是国家消费上都是去杠杆化，最要命的就是消费能力会大大降低，对中国这样外向出口导向的经济影响是持久、深远的。