危机环境下的风险管理

　　第一、此次危机的发生、传导和演变过程，和我们目前的金融体系之间有没有什么联系？在最近30年过程中，随着布雷顿森林体系的垮台，建立起来的无序体系状态，是不是和危机的发生、传导、演变有关系？赵锡军说，我们可以看到布雷顿森林体系垮掉以后，全球基本上没有什么宏观经济政策的协调，也没有汇率机制的协调，更没有对货币发行方面的协调等等。全球经济波动、汇率波动与金融市场波动相互干扰、传染的可能性越来越大。此次危机的发生、传导、演变、扩散与这种无约束的金融体系有着不可分割的联系，对投资和理财的风险管理也带来新的思考，除了要考虑本地经济、本地货币与本地市场的风险之外，还不得不考虑来自外部经济、外部市场的影响。

　　第二、我们现有的对金融风险的控制、定位、测度等等，这些技术方面的东西，和对各个金融市场、金融机构和金融交易管理方面的制度设计，这两个方面都是建立在目前金融体系的基础上的。现有的金融体系提供的制度约束，对目前这些金融交易是不是公平、公正、公开？对金融工具的创新和投入到市场中去是不是有合理的判断？有没有足够的制度约束？在风险管理方面的技术水平，是不是也合适了？这些问题是值得我们思考的。特别是对风险的技术方面的，因为有很多的言论认为大量的金融创新，特别是金融工程方面的技术应用，和这次危机的传播是有联系的。

　　第三、我们现在的金融体系之下，对危机或者是风险的防范、预警和救助机制，和我们要救助危机，要防范危机，和对危机要预警，这中间具备的资源，这两者是不是匹配？从目前来看，我们防范危机和对危机的预警中间是没有体系的，现在还有更重要的就是区域性的防范救助机制和全球性的防范救助机制更加薄弱。所以在风险防控方面资源是非常分散的，没有形成一个宏观的搭配，没有形成风险防控的网络。从这个意义上讲，我们现在要更多的进行金融机构、金融市场、国家、地区的金融风险防控资源的配置。

　　国目前在建立国际金融新秩序中受到三个方面的约束。第一个我们讲金融是现代经济的核心，我们有一个快速发展经济的要求，所以金融体系在我们国家很重要的任务是促进经济发展。但是金融动员资源，把不应该动员起来的资源动员起来了，就有很大的风险。所以在促进经济发展方面，我们还要考虑风险的防控。第二，我们现有的一些从技术层面上来讲，对风险防控的技术措施，一些定量化的措施，能不能防控住风险？所以从防控风险角度来说，又怎么样和经济发展协调好？这个问题值得思考。最后，在国际金融新秩序的建设来讲，我们自己国内的金融体制建设还面临着一个国际竞争的压力。