| 晒晒我的基金定投 |
| 冯国林 |
| 中国财经报 2009-02-19 12:53:44 |
自2008年5月13日第一月扣款起，我的定投基金至今已实施9个月了。2008年5月13日，上证指数收于3560.24点，2009年2月13日，上证指数收于2320.79点，时点跌幅为34.81%。朋友们试想一下：我每月投资800元、总投资7200元的基金组合会损失多少？17%？8.5%？非也！截至2009年2月13日，我的定投基金组合市值为7379.31元，盈利2.49%。 为什么大盘跌去了34%，而我的基金定投却还能盈利？告诉你们吧，这就是基金定投投资资金固定、逢高少买逢低多买份额、低部买入的基金份额部分抵消高部买入基金份额损失的结果，当然，这也和大盘反复震荡而非一路单边下跌密不可分。简单例举：基金净值1元时定投1000元买入1000份基金，净值跌至0.5元时同样是定投1000元买入2000份，此时市值为1500元，基金净值升至0.67元，只要上涨34%便可与投资成本持平。倘若1元时一次性买入基金，基金净值跌至0.5元时，则需上涨100%方可收回成本。 基金定投作为一种大众化投资方式，有着明显的优势。持之以恒的基金定投让我避开了预防踏空心理的煎熬、投资执行的犹豫不决以及经验不足可能导致的更加严重的亏损。下面，将我目前的基金投资组合情况作一粗浅分析： 定投扣款时大盘点位 2008年5月13日-2009年1月13日，我的基金定投扣款时段的大盘点位分别为3560.24点、2868.80点、2828.24点、2446.30点、1986.64点、2073.57点、1927.61点、1964.37点、1863.37点。9次定投中有5次大盘点位低于2009年2月13日时的2320.79点，有4次高于2320.79点。分析来看，5次低于2320.79点的扣款导致的购买基金份额增加促成的盈利，不但弥补了4次高于2320.79点时购买基金份额减少导致的亏损，而且略有盈余。 基金组合 1、易方达策略基金：2008年5月13日，初始投资净值4.011元，如今（2009年2月13日，下同）净值3.147元，跌幅21.54%，跌幅小于大盘13.27个百分点，目前盈利5.5%。其2008年底股票持仓量占70%，债券占比20%左右。较2008年三季度相比，股票持仓量增加5%，债券占比相应减少。从近期基金净值表现看，其策略调整股票投资组合的效应得到了体现。 2、博时精选基金：初始投资净值1.7元，如今净值1.231元，时点跌幅27.59%，跌幅小于大盘7.22个百分点，目前盈亏持平。与前者相比，该产品收益减少，主要原因在于其股票持仓量占比65％，较前者减少，投资策略调整的优势也弱于前者。 3、鹏华治理基金：初始投资净值1.125元，如今净值0.838元，时点跌幅25.5%，跌幅小于大盘9.31个百分点，目前盈利6%。其股票持仓量占73%左右。为什么其时点净值跌幅大于易方达策略基金，而收益却略高于易方达策略基金？原因与二者定投扣款期间的震荡幅度不同有关。从二者股票持仓量占比结合定投收益看，剔除债券影响因素外，二者的选股能力不分伯仲。 4、易基50基金：初始投资净值1.064元，如今0.656元，时点跌幅38.35%，跌幅仍高于大盘3.54个百分点，目前亏损4.9%。因其为指数型基金，被动跟踪指数股票组合，股票持仓量占94%左右，前期累计亏损较大，加之策略调整投资组合的能力较弱是亏损较前三者扩大的原因所在。 5、嘉实300基金：初始投资净值0.975元，如今净值0.616元，时点跌幅36.8%，高于大盘跌幅1.99个百分点，目前盈利2.22%。其股票持仓量在92%左右，较易基50基金收益明显增大，这与其股票持仓结构、二者定投期间市场震荡变化不同、沪深300指数涨幅高于上证指数等因素密切相关。 从以上的分析可以看出，无论投资基金的跌幅高于还是低于大盘跌幅，只要市场存在震荡机会，而非绝对的单边下跌，基金定投就会比难以准确把握的低吸高抛或一次性买入要稳妥，损失也会减少。当然，上述的分析只是阶段性的，若降息预期步入末期，基金的投资资产组合仍不及时作出调整，目前亏损少的基金或许会成为未来盈利能力最差的。当然，若能持有5年以上，大家坚持基金定投还是一个不错的选择。 |