徐氏底顶法则

 

底部： ­

市场大底一般出现在人们淡忘股市时， ­

货币供应量是央行进行调控市场的重要手段， ­

狭义货币供应量M1的走势能够提前反映市场的走势， ­

特别是当M1与指数走势一致的时间较长时， ­

准确性非常高。 ­

这时候会出现一个现象， ­

就是--市场整体市盈率《金融机构贷款基准利率的倒数， ­

其意义是，当贷款利率都小于股市收益率的话，信贷资金会不断流入股市。 ­

阶段性底部可通过可转债判断，这时候绝大部分的可转债跌到面值附近并盘整三个月以上。 ­

其意义是，当可转债变得债性最强的时候，也就是股市最平静的时候，也就是爆发前的寂静。 ­

以上条件再综合市盈率，市净率等指标的历史走势； ­

通过横向，纵向比较. ­

具体买入时机通过均线，月线，周线，日线确定。 ­

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顶部： ­

全民皆股，连不懂股票的阿婆都去买股票时往往预示顶部的到来， ­

这时有个特征是：市场整体市盈率》金融机构3个月定期存款利率或者0.8倍甚至0.6 ­倍的倒数， ­

其意义是， ­

也就是当市场的收益水平低于短期定期存款利率时， ­

也就是股市已经变得无利可图时， ­

资金就会倾向于流回金融机构。

当市场的收益水平《3个月定期存款基准利率时，

牛市已经到了中后期。 ­

此时央行会不断继续地加息，

市场在牛市的盛宴中疯狂上涨，

利率不断上升的同时，

市场收益水平继续下降。

直到市场整体市盈率》金融机构3个月定期存款利率或者0.8倍甚至0.6的­倒数，

泡沫终于如空中楼阁缺少支撑而倒塌一样地破裂。

市场上演崩盘前最后的疯狂。 ­

另外一个特征是债券市场调整结束向上突破。 ­

结合市盈率和市净率等指标进行综合比较， ­

具体离场时点根据技术面判断。 ­

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所用数据都是官方公布的，

市盈率是静态市盈率，

 

此法则是个人研究出来的， ­

适用现阶段大陆股市，

是否适用海外股市有待验证。