加息到底可能性有多大？

　　加息还是不加成为了目前大家关注的重点。加息似乎大盘就要下挫，不加息就可能是上涨。这是市场的一个分析的逻辑，那么目前的经济发展状况，加息的问题如何理解呢？更主要对于投资的影响是什么呢？06.07年每次的加息之前大家都在担心中市场调整，但是每次的加息结束往往成为下次上涨的契机，那么目前呢？

　　A 加息的宝剑随时可能出鞘。反通胀，这个我国面临的首要问题也是全球经济的共同问题，越南、印度、俄罗斯等国最近纷纷加息，欧洲央行总裁特里谢暗示，欧元区7月也将加息。尽管美联储最近的会议维持利率不变，但舆论认为，美国下半年也将加息。大家意识到，只有全球进入加息周期才能遏制住当前全球性通货膨胀，遏制石油和粮食价格的疯涨。前期上调油价之后央行行长的表态就是一种明确的表示，但是我们认为这个有把话说在前面的感觉，不是不加，再涨我们就加了。所以今年加息不应该是不可能的事情，随着通货膨胀的压力加大就会出现。

　　B 经济的减速让加息犹豫不觉。据专家预测，我国6月份CPI同比上涨7.1%左右，低于5月7.7%和4月的8.5%，连续二个月来回落。分析人士认为，如果数字属实，这意味着近期央行加息的压力进一步减缓。为了抑制通胀的上行，去年我国央行曾6次加息，但出于在中美利差缩小甚至倒挂过程中对热钱过多流入的担忧，央行今年以来一直按“息”不动。包括大家生活中看到的地产，证券，餐饮，商业等行业已经出现了发展减退的迹象，我们认为实体经济已经开始降温了。包括目前资金紧缩政策下，投资的途径已经很窄了。所以我们认为经济的控制不是牺牲发展为代价的，

　　C 今年加息的次数非常有限，没必要过分担心。利率与货币政策方面，由于大量热钱不断涌入，中国近期加息的机会非常小。在美联储开始将美国利率回归正常后，中国将有更多的空间通过逐步调高基准利率使利率正常化。但是由于人民币汇率增幅低于美元，为缩小人民币兑美元的利率缺口以防止热钱流入，大部分利率正常化举措将于2009年而不是近期进行。对此笔者认为目前由于资金紧缩的政策，部分行业都已经开始出现了下滑的迹象，政府不得不考虑这个问题，油价短期的回落也减小了这样的压力。对比去年的六次加息，今年上半年，中国央行已经六次提高存款准备金率，目前已达17.5%的历史新高.
我们认为今年加息的次数极有可能就是一次。所以大可不必过分悲观和担心