725早市消息导读：顶住风雨信心才能维持

大小非转投券商市值管理 市场压力或减轻

　　进退维谷的“大小非”也许能够为手中的解禁股找到了一条不为市场诟病的通道——委托券商“市值管理”。即由券商管理“大小非”手中的股权，也包括帮助他们管理减持变现所得的资金。

　　记者日前获悉，一些大型券商已经开始试水市值管理业务，为“大小非”持有人提供相关的保值、增值服务。银行更是走在券商前面，纷纷推出相应的财富管理服务。不少“大小非”也主动找到券商，询问是否能够提供相关的服务。

　　业内人士称，此项业务既可助券商战略转型，又能减轻“大小非”减持对二级市场的冲击，可谓一举多得。

【楚风】但愿这样的措施真能对市场减轻压力。

从集体唱空到再度看多 QFII重拾对A股信心

在经历了意见分歧以及集体唱空后，近期QFII对于A股市场的态度再次发生根本性转变。多家QFII机构昨日在接受本报记者采访时均表示出乐观态度，重拾对未来A股市场走势的信心。

　基本面：前景向好

对于市场中普遍表现出的对中国经济发展前景的担忧，高盛判断，中国经济的长期增长前景基本保持完好，在可预见的将来，中国在发展中国家以及较发达国家中仍将是增长最迅速的国家之一，将对推动全球增长发挥越来越重要的作用。

　　摩根大通指出，尽管全球经济增长进一步下滑，但中国经济年初至今的总体表现仍然稳健且具弹性。出口行业的表现优于预期。进口增长的进一步加速导致贸易顺差略微下跌。国内方面，消费者开支及固定资产投资继续稳健增长，6月份优于预期的固定资产投资及零售销售令人鼓舞，也证实了国内需求依然旺盛。

【楚风】在空仓的时候，QFII绝对是死空头，现在能唱多了，估计手里低价筹码拿得差不多了，要不然他们是绝对不会在这个时候唱多的。不要觉得QFII是救世主，他们只不过是股市中一条凶恶的狼，狼是改不了吃羊的习性的。

净卖逾183亿两类机构抛售忙

　进入7月以来，相对震荡市中生龙活虎的QFII和游资，券基及资管（T字头账户）组成的机构投资者基本忙于套现。上交所Topview数据显示，上述机构在7月1-22日中合计在沪市净卖出183.27亿元，煤炭、钢铁、地产、证券保险、餐饮旅游等板块成为主要做空对象，不过基金在权重股上抱团取暖，在沪市前20大流通市值个股中，基金增仓14只股票。

　　据上交所授权指南针赢富数据显示，7月1-22日中，资管机构（T字头账户）在沪市买入30.68亿元、卖出116.92亿元、净卖出86.24亿元；基金在沪市买入763.99亿元、卖出905.82亿元、净卖出141.82亿元。两类机构合计净卖出183.27亿元。

　　据统计，资管机构期间净卖出股票排名靠前的有：浦发银行8.83亿元、中信证券7.95亿元、金钼股份5.81亿元、中国太保5.34亿元，招商银行4.81亿元；基金净卖出中国平安24.91亿元、金地集团13.51亿元，平煤天安12.2亿元、宝钢股份11.03亿元、中煤能源8.74亿元。

【楚风】这就对了，市场走好了每天还是有那么多主动卖出的，现在看看这两类机构也够忙活的。这个消息对中小投资者是一个戏弄，一边在呼吁救市，一边在积极逃跑，会引发什么？集体逃跑！

国际石油价格回到了125美元上方，欧美股市暴跌。刚刚走好的外围市场再度进入严寒，这就是股市，永远不要见一次反弹就大呼底部，也不要见一根阴线就大叫末日来临。“股市就是烂泥萝卜，洗一段吃一段。”

我们还是没有实质性利好，帮助我们的国际油价、周边市场也尥蹶子了。能不能顶住风雨，这是市场信心能不能得到坚定的关键。今日如果能抗住风雨，走自己的路，那么奥运行情风光无限。如果扛不住，那么反弹也就是个想象性反弹，没有什么实质意义。

操作思路依然不变，在没有出台真正实质性利好的情况下，坚决做短，快进快出，不求最大收益，只有安全收益。关注的依然是和石油价格起伏关系比较小的、受通胀压力比较有限的个股。现在不一定是热点，但是会有一个好的表现。

人海中，中庸的人肯定不显眼，但是活得最好的、最有成绩的大部分是他们。股市也是一样。

今日模拟操作计划：如果上证指数上突2960附近，坚决清仓。如果作调整2882点是底线，破则全力逃跑。

出来的资金暂不作买入。