美新一轮“次贷”冲击波再袭A股市场


  美国房地产市场“次贷”问题引起新一轮恐慌。受此冲击,美国IndyMac银行于上周宣布破产由联邦政府接管,周一恢复营业,但仍有大量的储户纷纷到银行排队支取存款,挤兑潮不减。

  此前,美国房贷危机共经历三次冲击波,业内人士预计第四次冲击波来临。

  第一次冲击波:始于去年七八月份,危机开始集中显现,大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构纷纷破产倒闭,美联储会被迫进入“降息周期”。

  第二次冲击波:去年年底至今年年初,花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损,市场流动性压力骤增,美联储和一些西方国家央行被迫联手干预。

  第三次冲击波:今年3月份,美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产,迫使美联储紧急向其注资,并大幅降息75个基点。

  近日,美国两大住房抵押贷款融资机构——美国联邦国民抵押贷款协会(房利美)和美国联邦住宅抵押贷款公司(房地美)陷入困境。次贷危机因此进入了新一轮动荡阶段,盘点过去一年次贷危机的发展过程,可以说市场已感受到了四波冲击,而且危机已从最初的次贷领域,向整个金融市场和美国经济基本面蔓延。

  房利美和房地美股价上周被“腰斩”。随着两大房贷机构的最终失守,美国股市剧烈震荡。按照华尔街的定义,纽约股市三大股指已全面跌入熊市。

  对美国和全球主要金融市场来说,房利美和房地美的问题还不仅仅是"熊市"那么简单。这两大房贷机构本身并不发放房屋贷款,它是通过保证购买房贷证券的投资人能及时收到本金和利息,从而保障房贷市场的稳定性和流动性。由于有美国政府支持的背景,这两大房贷机构的债务人中有不少是外国央行和大银行。因此两大机构一旦倒闭,不仅美国的住房和金融市场会遭受沉重打击,全球的金融体系也将受到影响。市场传闻,中国外汇资产中有巨额资金持有此类债券。

  虽然美国政府、房利美和房地美都表示,两大房贷机构资本金充足,大大超过要求的水平,且联帮政府释出信息必要时将购入两公司股份进行“托市”,但两公司股票仍然遭到抛售,表明目前金融市场信心严重不足。

  而这轮新一轮冲击波也迅速传导到周边及中国市场。近日,港股与A股市场出现暴跌,其中房地产类股票与金融类股票跌幅巨大。在市场试图筑底时期,外部的不利信息产生明显的负面效应,尽管许多信息仍只是传闻而没有被权威部门证实。对证券市场而言,当前市场最为缺失的是投资者信心,尽管股指的下跌已属矫枉过正,但市场信心回复与趋势的改变显然并不容易,走强需要各种健康力量的共同促动。