股指在沪综指3000点下方出现宽幅振荡，迹象显示,市场的做多意愿明显增强，上涨放量下跌缩量的盘面特征显示，大资金进场的信号逐步明朗。业内人士预期，在政策面暖风频吹的背景下，一轮中级反弹的脚步已越来越近。

　　综合来看，市场对反弹临近的判断源于以下几个方面的理由：

　　一、A股估值已具吸引力。沪市平均市盈率已经下降到约20倍左右，深市平均市盈率水平下降到约23倍。以24日收盘价计算，沪深A股市盈率为23.51倍，上证50成分股市盈率为20.97倍，沪深300成分股市盈率为21.57倍。A股市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时水平。有机构预测，沪深300指数动态市盈率已经接近15倍，已经低于海外成熟股市的估值水平。

　　二、越来越多的股票出现AH股价格倒挂。统计显示，目前AH股中，算上人民币兑港元的汇率，A股相对于H股折价的有鞍钢股份、海螺水泥、中国铁建、中国平安、交通银行、中国中铁等。AH股倒挂现象从一个侧面也反映出当前A股对场外资金已有较大的吸引力。

　　三、上市公司中报业绩有望继续增长。许多投资者担忧上市公司的业绩下滑会影响到未来的估值水，但从目前的数据看，这种担忧大可不必。据统计显示，截至6月24日，沪深两市共有541家上市公司披露了业绩预告，其中预增322家，接近预告总数的六成。如果后续上市公司预增的公告不减，那么在良好的业绩增长预期推动下，沪深大盘展开纠错性上涨行情应在情理之中。

　　四、政策面转暖。6月13日，中共中央、国务院在北京召开省区市和中央部门主要负责同志会议，会上提出“促进资本市场健康发展，保持房地产市场稳定”。这也是A股本轮调整行情以来最高层首次表态。随后，中国证监会的领导相继表态，尤其是“从长期看，我国市场稳定健康发展的基础不会动摇，我国市场实现长期可持续发展的路径没有改变”的论断，对提升投资者的信心起到了积极作用。

　　五、以三一重工大股东为代表的“大非”主动延长锁定期，对市场的信心恢复也有较大的促进。本轮股市下跌的一个重要原因就是市场担忧大小非的集中解禁将逆转市场的供求关系。事实上，小非目前已减持过半，减持的压力主要来自大非。由于大非减持比率一直较稳定，且多为国有股份，因此限售股实际减持压力比看上去要小。如果三一重工大股东的做法由点及面进行推广，市场的资金面也将大为改观。

　　而就在一般投资者犹豫不决的时候，若干机构的看法开始逐渐乐观，尤其是以QFII为代表的境外机构投资者看好中国经济增长的长期趋势，对当前A股市场所处的点位已有较高认同，目前，持币者担心调价将引致今后的通胀及可能出台的进一步紧缩政策，而持股者又认为市场现在已经处于相对低位不愿大幅做空。市场在多空平衡中渐趋稳定。国内券商中，国泰君安、东方证券、海通证券等都认为当前市场向下的压力已经不大，A股估值已处相对合理区域，在通膨下半年有望逐步回落的背景之下，股市在逆境中正在孕育着反弹机会。