紧缩型货币政策下的央行窗口指导的悖论


当前以流动性过剩为前提的情况下,央行实行的是紧缩型的货币政策,要求要求各商业银行提高信贷门槛,缩减信贷规模,防止通货膨胀。而此时为了解决中小企业融资难的问题,又要求各商业银行适当降低信贷门槛,缓解中小企业融资压力,这就出现了一个悖论,到底是要商业银行提高信贷门槛还是降低信贷门槛?而这个悖论的后面还有一个悖论就是市场上流动性明显过剩,为什么中小企业还缺乏资金呢?

流动性过剩是哪里过剩是值得分析的,能将大量资金投到资本市场上的企业是不缺资金的,而这些企业通常都能达到银行的信贷门槛,而真正缺乏资金的中小企业缺达不到当前银行的信贷门槛,这就造成一种马太效应:在紧缩型货币政策下流动性过剩的企业(行业)越来越过剩,资金越缺乏的企业(行业)越来越缺乏资金。