A股反弹：机构阴谋的曝露
王杰律师
周二，美联储降息美股强劲反弹；周三，中国央行宣布上调存款准备金率后，A股市场出现反弹。
一正一反的货币政策都对股市产生了积极的的效果。但这两种效果后面隐藏的内涵却是极度的不同。
美联储降息是为了缓解信贷紧缩引发的金融动荡，降息与股市反弹成正相关系。
中国央行上调存款准备金率增是为了收紧流动性，上调存款准备金率股市反弹成负相关系。
在过去的几十天里，美联储的降息从来都没有对A股构成利好因素，在美股反弹时，A股跌跌不休，但此次例外。
现在的问题是，曾经惶恐中的A股为何要在利空点上反弹？
答案只有一个,近两个月来，A股市场上的做空并非仅仅是再融资引起的。市场上的种种行为反映出这样一个问题：2008年，在大小非减持过程中，如果大小非减持和融资以及再融资等力量聚合，对于国内\国际机构投机者而言，不仅会增大投机成本，而且会压缩市场套利的空间。
近期机构砸盘的目的非常明显：逼出大小非限售股，砸散散户，直到逼宫政府出台利好调整政策，做低成本抄底。
只有在这种情况下，才能够理解周三A股的反弹行为。在利空点上主动护盘，可避免人为做空过度：如果在央行上调存款准备金率后继续砸盘，可能会真的导致市场信心真的崩溃。
这也印证了笔者在《疯牛还是病牛：A股市场的唯一选择》一文中的判断：A股市场信心和耐力尚在，国内国际投资者通过砸盘正在做大套利空间，等待利好时机抄底炮制疯牛市场。
在这场砸盘战役中，现在还很难分辨出胜者是何方，是国内国际投资者，还是国际投机者，是散户，还是政府。如果市场反弹持续，政府将赢得继续紧缩政策的时机，如果反弹无力，政府也可将市场交给市场，让市场自由博弈，政府只需加强监管并适度加以非行动的政策性安慰，比如缓批融资或者再融资。如果市场继续杀跌，估计在3400点左右政府可以加以实际行动的安慰，比如减征印花税。
总之，政府既不会放任市场，也不会给投机者以颠覆股市的机会。
还是那句话，3800点位上下，管理层最不错的选择，近期内。
（作者单位：甘肃太平洋律师事务所）