建设银行601939，与中行、工行上市首日涨幅23.05%、5.12%相比，建行首日32.25%的涨幅要高出不少。但建行与今年两市上市的其它新股相比，则又要逊色得多。我们可以从公开信息看出，上市首日买入前五名全部是机构专用席位，最高的一家机构席位买入了37.53亿元，位列第五位的机构席位买入金额亦高达3.48亿元，前五家累计买入54.87亿元，占全天成交总额的23.08%。另外共有两家机构席位进入卖出前五名，金额为8.62亿元。见下表：
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异动时间 ｜ 2007-09-25 ｜ 成交量(万股) ｜273623.0｜
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异动类型 ｜ 无价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 2376660｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 375300.6｜ ｜
｜机构专用 ｜ 53281.47｜ ｜
｜机构专用 ｜ 46158.00｜ ｜
｜机构专用 ｜ 39124.62｜ ｜
｜机构专用 ｜ 34806.19｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜中信建投证券有限责任公司北京市三里河路｜ ｜ 162778.0｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ ｜ 49266.11｜
｜中国国际金融有限公司上海陆家嘴环路证券｜ ｜ 44448.41｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ ｜ 36926.53｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所) ｜ ｜ 33837.56｜
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从上表中可以看到，很明显，建行上市首日遭遇到机构投资者的狂扫。买入方全部是机构席位，而第一大卖出方是中信建投证券有限责任公司北京市三里河路，此家营业部是专门打新股的营业部，所以当天为最大卖出方也不为奇怪，此家营业部有着1000亿的资金用来专打新股。
从建行上市前的各大券商报告来看，大多数定位都定在11元左右，而建行当天上市收盘收在8。53元，明显感觉被市场低估，由于各大基金及各大资金作战配置的需要，建行是一种必须被配置的大盘蓝筹，所以上市第一天有机构疯狂买入也就不奇怪了，这是刚成立的基金在买入以加强配置。
建设银行是四大银行中盈利能力最强的一家银行，主要投资要点：公司股东实力雄厚。公司三大股东为汇金公司、中国建投和美国银行，其持股比例分别为61.48%、9.21%和8.52%。三大股东均为在国际市场上有很强话语权的企业。这对于公司业务的开展及市场的开拓方面有很大的优势。公司规模和市场优势明显。截至2007年中，建设银行总资产达到61,178亿元，是国内第二大商业银行。其国内贷款及存款所占市场份额分别为13.0%、13.6%。建行已经超过工行成为我国最大的个人贷款银行。同时建行在我国住房及基建领域市场优势明显：个人住房贷款所占市场份额为21.7%，为国内第一位；基本建设贷款市场份额为27.0%，为国内第二位。公司资产十分优良。建行在四大商业银行中不良贷款率最低，不良贷款率为2.95%，拨备覆盖率为90.67%。4、建设银行的盈利能力在业内首屈一指。2007年上半年，建行全面摊薄为ROE21%。07年上半年建行的存贷利差为4.59%，在上市国有银行和股份制银行中是最高的。建行在四大商业银行中手续费及佣金收入增长最快，2004年至2006年年均复合增长率为44.8%。另外，建行是国内最早开展资产证券化业务及唯一拥有工程造价评估资质的商业银行。07-09年EPS分别为0.30、0.40、0.52。结合公司成长性及可比公司的表现，给予公司20-25倍的市盈率，对应估值为8-10元，合理估价为12-14元。
