本周国际现货金价以838.20美元开盘，最高上试851.7美元，最低下探829.35美元，截至周五午盘时分报收846美元，较上个交易周上涨8.85美元，涨幅1.06％，周K线继前周冲高回落后，呈现一根延续相对强势的小阳线。

　　很明显，本周不管是外汇还是黄金市场，市场都呈现清心寡欲的清淡交投。2008年是金融市场难得多事之秋的一年，在历经市场疲惫的折磨之后，没有投资人或投资机构还愿意浪费难得的圣诞时光。故在上周四开始，不管是外汇还是黄金市场，投资者都在纷纷解除手中头寸，希望过一个轻松的圣诞。本周也基本没有多少重要的经济数据，偶尔的数据也是在进一步诠释经济依然处于衰退进行时。商品市场，特别是原油，继续延续疲软的糟糕表现。金价则在上周呈现八连阳的罕见走势后，出现幅度不算明显的获利回吐，短期总体格局依然趋强，但尚未改变疲软的中期趋势。

　　对于金市的前景，笔者以为还将视美元指引。前周美元市场的大幅波动主要源于美联储开始执行近似零利率，以拯救当前疲软的美国经济及缓解市场流动性趋紧的局面。前周美元动态盘口一度创出35年来最大动态跌幅至7％左右。商品市场唯有以黄金为首的贵金属获得些许提振，其它商品市场基于经济前景的悲观预期而延续疲软下行态势。从CFTC公布的美元期货市场的资金流向来看，前周基金大肆兑现获利多头，使得净多持仓由12月9日的16831手减持约50％至8519手。目前基金持有的美元期货净多头寸仅相当于9月16日峰值不到25％的水平。此外，最明显的是商业机构大肆解除了汇率套期保值的操作，这些操作并非源于汇率投机，主要辅助于企业的贸易经营。这说明美联储的利率新政对市场影响确实相当大。

　　美元是否进一步破位下行是判断金价是否延续新一轮牛市的关键。笔者以为这个过程可能还不会出现，就技术面而言，79点附近存在美元突破上行后的中长期强劲支撑，我认为美元即便走弱，阶段性该点位附近的支撑可能不会轻易告破。近两周美元主要源于利率政策让市场大感意外而受到快速打压，不排除随后消化利空后再度渐渐转强。当然，这仍仅限于目前特殊阶段，笔者亦不看好美元的长期走势，只是认为这个再度疲软的过程不会来得太快。种种迹象显示，09年很可能还会存在系列金融危机脓疮的破灭，这种前提下让美元贬值将加大美国政府救市的难度。故中期盲目看空美元及看多黄金似乎不可取。

　　就金市本身而言，年底消费旺季的到来令当前金价总体表现趋强，这唤起了不少投资者对金市盲目乐观的情绪。随着西方圣诞及新年的结束，中国金商基于春节囤金的过程也可能接近尾声，黄金旺消费的时令将渐渐成为过去。且从中期金市本身的技术面而言，金价并未摆脱7月中旬以来形成的中期下降趋势，12月17日金价最高触及880美元附近，刚好是精确的中期下降趋势线附近。笔者此前通过技术分析及周期理论等7～8种不同的分析方法得出这样的结论：金价在870～895美元区间存在极强的短、中、长期共振压力。如果乐观者依然固执，笔者建议等候金价突破900美元并企稳后再进行作多的战略布局。前周金价周K线形成一颗大幅冲高回落后的明显“射击之星”，本周金价因为圣诞假日交投清淡，但这仍是一种上行压力沉重的表现。

　　虽我们认为不宜对中期金市过于乐观，但短期金价八连阳之后的强势也不会简单逆转。且看看金价周线MACD低位金叉，周线KDJ、RSI形成的底部背离，也说明其短期强势可能不会简单逆转。从市场资金流向来看，金价总体延续着相对强势格局，前周金价受到了期货与现货市场的资金追捧。12月9～16日当周，基金持有的黄金期货净多头由83155手大幅增加25094手至108249，但相对于金价约80美元的涨幅而言，这个净多头的增仓幅度并不算激进。其中，多头增加21390手，空头平仓3704手。目前似乎是资金在被动追逐短线行情，而不是资金流向在主动引领行情。