今日股指延续宽幅震荡走势。受建行今日上市，中国神华A股发行，市场面临资金面考验，两市股指平稳开盘，指数延续近期震荡走势，沪指早盘上摸5509.23点创出新高，随即震荡下挫，下午沪指探底反弹之后，但没有攻击到5500点就收到了抛售压力，再度出现了下跌，而从个股来看，下跌个股数量多于上涨个股，个股分化情况明显。
建设银行A股上市、中国神华A股发行、存款准备金率正式提高，股市资金面今日同时迎来三大考验。
今日上市的三只新股定位偏低，建设银行高开低走，报收8.53元，涨32.25%，梅花伞报收17.00元，涨199.30%，山下湖报收37.60元，涨232.74%。
煤炭、有色金属、钢铁、航空等近期领涨的龙头板块纷纷大幅回落，煤炭板块今天跌幅超过了6%，石油板块开始出现明显的调整迹象，中国石化、中国联通也步入短线调整。而经历持续调整的地产、券商等板块则普遍反弹，创投概念股今天也表现活跃。
指数受到5日均线强力支撑，个股分化情况明显，多空分歧加大，板块热点轮换加快，房地产，金融经过近期调整企稳，医药类股调整也逐步到位，中国人寿和中国平安涨幅居前；同时近期表现强劲的煤炭板块开始领跌，大同煤业、兖州煤业、开滦股份均大幅下挫，钢铁股由于国有股减持对钢铁板块形成较大压力也开始回调；近期强势上涨的航空股开始调整，中国国航、东方航空、南方航空和上海航空跌停，海南航空位居跌幅榜前列。
今日上证综指开盘5500.27点，最高5509.23点，最低5396.48点，收报5425.88点，跌59.13点，跌幅1.08%，成交1417.10亿；深成指开盘18450.46点，最高18621.67点，最低18225.90点，收报18346.45点，跌72.03点，跌幅0.39%，成交632.91亿。沪市318家上涨，556家下跌；深市248家上涨，427家下跌。成交额沪市较昨天沪市降10.77亿，深市降144.96亿。
从今日市况来看，因受到建设银行首日上市、中国神华网上申购、存款准备金率今日上调因素共同影响，资金面明显紧张，有色金属、煤炭、钢铁等资源类个股大幅回落，反映出投资者的紧张情绪在继续升温。
证监会暂缓新基金审批，调控市场意图明显；证监会重申证券从业人员不得炒股，严查内幕交易；中石油IPO申请顺利过关；《意见》下发国务院边鼓励种植边完善油料市场调控制度；国土部要求继续推进矿产资源有偿使用改革等。
在5400点上方，管理层通过舆论、市场监管和快速发行超级大盘新股、公司债、特别国债、推行QDII和暂停新基金发行等手段实现市场有效降温。我们认为，随着H股的加速回归，整个市场的结构将再度发生变化。在市场整体估值偏高的态势下市场将对结构性高估进行纠偏，结构性调整在所难免，而资产注入与重组预期较多的行业电力和化工板块有望成为节后的热点板块。
近期持续上扬的煤炭石油板块开始出现明显的调整迹象，近几日表现强劲的中国石化、中国联通也步入短线调整，从指数点位看，后市调整恐难避免，但物极必反，否极泰来，前期已经大幅调整的个股却却纷纷走出企稳回升走势，投资者目前可将涨幅已大的品种逢高减仓，对已经大幅调整的优质个股则可逢低吸纳。
从股市内在运行来看，当前市场自身调整的需求较为强烈。如果把本轮行情理解为中报业绩行情，当业绩明朗且股价充分反映业绩后，其上涨的动力就会减弱。近期市场关注的方向开始转向以央企整合、行业整合、节能减排等为主的主题类板块，就意味着市场主要投资机会的匮乏。因此在内力与外力的共振下，预期大盘调整的压力是不可忽视的，因此市场资金有部分套现流出的迹象。
从以往的经验来看，A股长假的休市期间往往会看到海外市场的大幅上扬，所以节后常常是开门红的景象。这次的节日效应和以往可能有所不同：一方面是近期在美国降息的刺激下国际期货市场已经风起云涌了一番，短短一周左右的时间石油、黄金、有色金属等大宗商品升幅都相当可观，而且相应的股票也都在相对充分地反映了市场的预期；另一方面是最近这段时间非常明显地看到了扩容节奏的加快，10月不仅可能面临的是回归大部队的扩容节奏、而且还有大非解禁的较大压力
近期上证指数在5日均线上下频繁换手，底部逐渐抬高，高点屡被改写，新股的发行和上市将对一级市场和二级市场资金造成较大压力，市场强势特征较为明显，但是个股的风险将会增加，投资者应保持适度谨慎。
在目前市场估值处于较高水平的背景下，具有典型的防御性电力行业，实质性整体上市和注资有望成为电力上市公司业绩加速上升的新动力。2008年进行第三次“煤电联动”的可能性正在不断加大，2008年正处于周期向上阶段，资产注入和整体上市仍将继续提升整个板块和公司的投资价值与估值优势。在此背景下，电力行业的估值水平也有望重新挖掘。四季度是投资有实质性资产注入和有估值支撑的电力股的好时机。另外可逢低关注具有节能降耗概念的水电类公司。
那么对本周以及长假投资者应该如何进行认识与操作呢？
本周是国庆长假前的最后一个交易周，市场比预想的要更为强势。虽然市场有不少观点认为，目前无论是估值上的压力，还是心理上的压力都还需要一段时间的化解，但是周一盘中很轻松就突破5500点重要关口，使得空方心理大受打击。
上周A股市场净流入资金576亿元，基本与前周持平（前周为572亿元）。农林牧渔、有色金属、交通运输、煤炭、化工、电力板块相对资金净流入额最高，其中农林牧渔、有色金属、电力板块的资金净流入额出现大幅增长，农林牧渔板块资金净流入额创近两个月新高。
上周市场在众多纷杂因素（政策调控、特别国债发行、新股发行）的影响下仍然震荡走高，上证综指上涨2.68%，沪深300指数上涨1.31%。市场如此发展可能暗示一种可能——10月份即将发布的第三季度业绩仍然会高于目前市场的预期，如去年业绩的大幅好转，盈利预测的大幅提高发生在10月份，但是从8月下旬开始指数就不断上涨。今年分析师提高对07年的盈利预测较去年要早，7月中旬沪深300指数的净利润增长率由45％上升到52％，截至目前为56.4%，从调整频率来看，仍无减缓的迹象，这似乎可以解释目前指数仍趋于上行的缘由。
对今年第三、四季度的业绩增长，由于去年三、四季度业绩基数比较高，因而会使得下半年业绩出现增速放缓的趋势，为此我们对最近的行业利润结构进行分析，结果似乎表明投资者可能对此基数问题过度反应了。
从中报行业利润情况来看，前10大行业利润占整个市场的90％，前5大行业占市场的75％，其中第一大权重行业——金融行业利润占整个市场的38.3％，前5大权重行业的盈利变化方向将显著改变整体利润水平。从9月份以来行业盈利预测变化来看，大多数行业盈利仍在向好发展，前5大权重行业中，金融行业盈利上调2.48%，钢铁行业上调0.07%，交通运输行业上调1.32%，有色金属行业上调1.94％，仅化工行业盈利发生微弱下调，下降0.78%。从股价反应来看，市场还未对调升盈利产生正反馈，如金融行业9月份以来下跌2.77%（其中主要是银行），我们认为金融行业一旦走稳，在自下而上行业盈利调升的情况下，将对市场走强起到进一步的带动作用。
按上述分析来看，短期过多猜测政策动向而实施操作策略并非上上之选，投资者不妨耐心适量持股，等待基本面的积极变化。
笔者个人意见，仅作参考。投资者需仔细分析，谨慎操作。