黄金价格试着上探最近交易范围的上沿，但最终还是受交投乏力所阻。今天早些时候美元小幅下跌，但近盘尾时转跌为涨（美元指数报81.40），美元因素再加上飓风威胁平息后石油大跌（超过2美元到每桶69.11美元），可以相对轻松地平抑黄金价格。现价黄金收盘涨每盎司0.50美元到656.00美元，因为谨慎的交易人先小笔试探，然后不再继续其在上星期四价格暴跌后价位上建立的少量投资。白银进一步下跌降27美分低收于11.44美元，而铂金经过星期一上扬后仅涨1.00美元，以每盎司1244.00美元报收。正如我们今早所预计的，今天的微涨证明是幅度有限、时间不长。股票市场的情况也大同小异，道指以接近13100点报收。风险规避开始行动了？

昨晚中国人民银行出人意料地再次调高利率。表面看这一举措意在控制通货膨胀。

“中国人民银行担心由于存款流向股市，实际储蓄率下降。我们不认为是高经济增长造成升息，”苏格兰黄金银行位于香港的经济学家Ben Simpfendorfer说。该消息源于路透社。

尽管第二季度经济比去年同期增长11.9%，北京国信证券分析师林松立认同，通过将存款利率调高幅度超过贷款利率，央行表明其主要意图并非减慢经济增长速度。关键词：主要。股市过热已成为相当时间以来中国政府的关注焦点，但自二月底以来，政府开始更多地以行动干预代替口头文章。

林先生接着评论道：

“升息也意在抑制股票市场的快速增长，股票市场目前处在历史新高而且上涨非常快，”他说。主要的上海股市在2006年猛涨130%的基础上，今年又涨了80%。他说受升息影响银行类股票星期三有可能大跌。

当中国的央行忙于抑制惊人的经济增长速度和迅速膨胀的股票市场投机热之时，美国的央行也很忙——琢磨下一步该干什么。另一条来自路透社的消息让我们了解到：

“降低联储贴现率还远不够，接下来很可能要降低联邦基金利率，才能让市场脱离磨难。联储将贴现率降低半个百分点，并且还采取其他措施改善流动性，虽然做法正确，但让银行家和货币市场经理远避风险的因素并没有消失。从市场的反应明确看出，信贷市场还远未恢复平静。”从我们今天的理解，而且根据参议员Chris Dodd，伯南克显示已经用尽一切手段试图让各个市场平静下来。一切手段，但到目前还没用到联邦基金利率。

当市场庄家在盼着（也许我们应该说“要求”）后几个星期联邦基金利率下调时，造成当前市场混乱的结构性问题大部分很明显依然存在。因此，路透社记者James Saft警告说：

“很难看出美国经济如何能避免硬着陆——甚至是，私下里说，衰退——即便市场已经照单全收的降息最终落实。如果我们躲过了央行一直努力解决的清偿危机，那自然很好。但还存在着还贷和坏账问题，而且——从基本上说——这关系到各类借款方和贷款方相互之间如何交易的问题。无法收回的坏账对经济造成的破坏，以及在新模式出现前我们都将面对的信用匮乏都将是很严重的。”

“如果——而且我相信这将发生——对资产进行证券化的人和借款投资人之间的相互关系，不管他们是久经市场的对冲基金，还是愚昧无知的欧洲银行，永久性地变得更为保守，许多资产的价格将下跌。”

Saft先生明晰但让人不安的假想图确实就是当前让商品和股票交易方失去勇气的东西。还不用说各种个人投资者，不管他们是激进的、勇敢的、谨慎的，还是有经验的。

Mineweb的Lawrence Williams在今天的最后总结中说：

“当前央行售金协议项下、止于9月26日的（黄金）销售继续大量出货，而这也许是造成最近黄金明显表现不好的一个因素。”造成，是的——决定性，非也。不过，为了“将售金协议下许可的全部500吨售出，这月和下月每月可能有大约74吨黄金售出——这个总数先前还被市场分析人员认为是不大可能的。”Williams先生写道。在一个乐观的评论中他总结说：“尽管售金量巨大，黄金保持得还是这么好，这应当看成黄金长期利好。”如果八月份和九月份74吨黄金确实在市场上售出，我们希望这些黄金找到恭候已久的热情买家，而这些买家在六月份和七月份都还对市场退避三舍。我们也不是很担心长期。短期和中期才是挑战所在。而且不单单是对黄金市场而言。

(文中时间为美国东部时间)

 

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