这几日股市始终运行于狭窄的空间之中，从上证综指看，上面有长期均线反压，下又有短期均线芝撑，3800点到3900点之间的震荡整理已经持续了多个交易日，成交量也维持在1000亿的水平，市场整体处于观望之中。

　　今天盘中热点比较散乱，有ST股超跌反弹，有预增股的短暂上涨，同时环保节能概念似乎有再度启动的意思，当然由于大盘不配合，环保概念最后也出现了冲高回落。

　　大盘目前出现了明显的缩量，达到一个比较低的水平，下跌的可能较大。有人认为缩量的根本原因是政策的不明朗而不是技术上的原因。但是我觉得技术上的因素更大,市场还需要调整，同时交易成本的上升也促使短线交易者改变交易策略。当然了目前市场并不缺乏资金，主要的是缺乏信心。从上周四只新股发行锁定的资金看，大量的资金在一级市场打新股，二万亿的资金是一个相当大的数字，显示原本在二级市场鏖战的资金开始进入一个看起来无风险的打新股的一级市场。

　　资金从二级市场流入一级市场是目前的必然选择，短线交易的不经济，以及短线交易的风险都会迫使资金进入无风险的一级市场，股价是船，资金是水，水少了，船当然会落下。