兴业趋势基金投资趋势分析

2006年以来推动市场上涨的最主要因素，如宏观经济和上市公司利润增长的驱动、人民币升值因素和宽裕的资金面都没有发生变化；而股权分置改革的直接影响有所减弱，但间接影响正逐步增强，今年市场最火爆的投资主题——资产注入就是股权分置改革的间接产物。长期看来，中国的牛市也许才刚刚开始，但牛市发展不会一帆风顺，股市可能出现较长时间的大幅震荡再所难免。6月中旬之前市场不会有较大的调整，继续走高，但增长幅度不会太大；6月下旬至8月底市场估计有较大的调整，但以银行、钢铁、煤炭、通信等的蓝筹股不会有较大变化，甚至会有一定幅度的上升空间；9月至2007年年底市场会继续走向5200-5800点的大关，甚至超越6000点，创历史新高（如果政策面或技术面有重大利好消息面的话）。下半年兴业趋势基金（163402）将会在震荡的股市中会再次走向高增长，收益将会明显大于其他基金。本人预计保守的收益率也在25%左右，最高会有40%或甚至更高的收益。

一、首先整个股市已居于4000点上方，市场风险在逐步加大。兴业基金管理有限公司成立于2003年9月30日，兴业趋势基金是拆分基金，由于已有运作较长时间的市场经验，基金的投资质地和基金经理的管理能力都较好，因此相对于没有拆分的基金来说更令人放心。其次，由于拆分基金没有封闭期，投资者可根据市场变化及时进行申购或者赎回，这显然比华夏精选基金没有拆分操作自来方便得多，拆分基金的优势比较显现。

二是兴业趋势已摆脱成长性投资误区，市场正在向具有更高的成长性企业转化。兴业趋势基金经理的投资理念比较明晰，他们主要关注成长的三个方面，一个是成长的质量；一个是成长的持续性；三是优秀的管理团队。因为长期看牛市才开始，但牛市不会一帆顺风，兴业趋势强调价值投资和长期投资的理念，选股上继续以成长股为主线，并强调估值的边际效益。本基金在短期内市场不会有较大深度和幅度的调整，调整的幅度和深度会明显低于其它股票性基金的调整。

三是兴业趋势后市将重归一线蓝筹股，从分散的投资策略适度向包括银行、地产、煤炭、化工、机械行业中的个股集中。基金公司在前四个月中适时适度进行了基金仓位的调整和结构转换，抛售了一些短期估值过高的品种。在市场震荡中加快了结构优化，进一步向基本面可靠、价格合理的品种集中。从今年一季度开始，兴业趋势不断增加手中的持股家数，已经从去年的30多只股票扩大到了目前的50多只，基金风险更进一步分散，资产配置更进一步优化。因此，接下来兴业趋势基金将会有较好起色。

四是兴业基金管理公司统计显示，今年来旗下基金回报率都远远高于平均水平，整体业绩非常出色。2006年兴业趋势基金年收益率高达160.21%，首次评级就入选晨星5星级基金；截至2007年5月10日，兴业趋势基金设立以来累计回报已经达到339.24%，今年以来回报达到65.98%，在所有开放式基金中名列前茅。这为后市基金持有者坚定市场投资的信心将会起到关键性的作用。