大牛市使大批股票型基金受益菲浅：一方面许多基金纷纷推出了优厚的分红方案，另一方面，基金公司借势也在“大干快上”纷纷推出新基金产品。面对火爆的基金市场，新老投资者都面临抉择：如何入市选择适合的基金产品是令新投资者颇感棘手的问题，而对老投资者来说，是否应该“见好就收”同样是一个令人困惑的问题。
其实，同许多投资一样，基金投资过程大体也可以分为买入(申购)、卖出(赎回)两个相反的阶段，只有把握每个阶段的特点，避免进入误区，才能取得更好的收益，回避风险。
选择基金：净值不代表一切
对基金稍有一些了解的投资者都知道，基金净值是衡量基金投资水平和回报率的一项重要指标。简单地说，基金净值就是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。
但是如果仅仅根据一只基金的净值表现来判断基金的好坏，进而决定是否购买，难免会走入误区。
事实上，基金单位净值并非判断基金财富效应的唯一途径。
原因在于，基金单位净值会受很多因素影响。例如，基金公司如果分红，就会使单位净值降到较低的水平，同样也可以采用拉抬重仓股股价提高基金净值，这也是每年年底经常会出现的情况。
而且一只基金的净值上涨，既有可能是因为基金经理或投研团队判断准确，提前发掘出一些估值偏低的股票，也有可能是基金经理得到一些“消息”，或者碰巧踏准了某波行情。
更重要的是，基金单位净值只代表了基金公布净值以前的历史成绩，其高低并不对未来表现形成保证。许多历史上表现优异的基金也可能出现“走麦城”的悲剧正说明了这一点。
因此，投资者在选择基金时，更应注意考察所选基金的投资风格和基金经理能力，这才是决定基金“可持续发展”的首要因素。
另外，判断一家基金的好坏，绝不是仅凭一、两年的表现就可以下结论的，国外判断一只基金的投资能力至少要观察其5年以上的表现才能下结论。
一般的投资者当然没有这麽多的精力和时间，加之我国的基金发展时间也很短，因此在基金选择上更应该谨慎，不能仅凭一、两个静态指标就做出决定。
实际上，投资者不但应该留意基金公告披露的关键信息，例如基金的投资方向、投资组合、基金经理的个人能力、基金费率条款、基金仓位调整情况、基金经理对市场的判断等细节，也可以借助第三方中介机构的力量来做出判断，许多专门的中介机构对各家基金产品都有专门的介绍和评级分析。
基金赎回：切忌跟风
投资开放式基金除了可以取得分红回报，兑现收益的另一个途径就是赎回，即将手中持有的基金单位按公布的净值卖出并收回现金。
初涉基金的投资者一旦看到持有的基金取得了超过预期的盈利往往会产生“见好就收”的心理急于赎回兑现盈利。尤其是当看到有关赎回比率增加的报道，更容易产生跟风赎回的心理。
首先需要明白一点，基金不是股票，其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降，惟一影响其净值的是投资组合的收益率，即使基金规模跌破2亿元的设立下限，但只要其投资组合是赢利的，其净值依然在面值以上。因此别人是否赎回并不会对你的投资收益产生明显的影响。
其实，只有你自己的投资策略，基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断才应该是决定你赎回的依据。
因此一般只有在出现以下情况时，投资者才应该考虑赎回。
其一、你想调整你的投资结构和资产配置，例如想减少基金投资，转而投资其他产品；
其二、所投资的基金基本面发生变化，例如你买进小盘价值型基金是为了增加个人投资组合中小盘价值型股票的头寸。但是基金经理后来不断增加大盘价值型股票的仓位，导致最终你的个人投资组合中有大量大盘价值型股票的头寸。这时，就需要卖掉一部分大盘价值型基金并换成其他基金，从而保持最初对投资组合的设计。其三、根据新的形势，重新选择不同风格的基金，例如，你当初可能对股市并不看好，因而选择了偏债券型的基金，但是由于市场变化，你开始看好股市，这时可以考虑赎回偏债券型的基金，转而投资偏股票型基金。其四、基金业绩表现不符合预期，尽管从长期投资考虑，你的基金一年业绩表现欠佳并不是大问题，但如果连续两三年都是如此，就应该考虑调整投资了。在卖出基金之前，有必要将基金表现与业绩基准进行对比，从而确认其是否真的没有达到预期。
基金操作误区：高抛低吸
在实际操作中，还有的投资者赎回基金并非是处于调整投资的考虑，也不是不看好原有的基金。恰恰相反，他们有时是因为持有的基金表现太过突出才考虑“逢高了结”的，并且希望当该基金净值下降时再申购，以实现高抛低吸的操作。
然而，尽管并不能完全排除这类操作成功的可能性，但是从理论上讲，这种操作并不可取，而且如果考虑到赎回和申购的费用，其获利的可能性就更小了。
基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合开放式基金。股票更像是商品，其价格受市场供求的影响而波动；而基金则是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。
基金收益主要来源于三个渠道：利息收入、股利收入和资本利得。基金资产中的现金、银行存款，以及债券品种投资会产生一定利息收入，基金持有股票会获得股利收入，但这些对基金单位净值的贡献并不大。高净值的主要来源是较高的资本利得收入，即在股票价格较低时买入，价格较高时卖出，赚取其中差价。
也有投资者可能会担心由于基金持有的股票组合大都处在高估位置，因此未来股票一旦出现大幅下跌直接影响基金的净值。
其实这种担心在多数情况下也是多余的，因为优秀的基金经理每日的工作就是不断评估组合中个股的公司价值与市场价格间的关系，及时将高估的个股调出，寻找价值低估的股票买入。而且基金对单一股票投资比例的控制也决定了基金净值不会受到个别股票大幅下跌的明显影响。
因此，国外基金业长期发展的实践经验表明，用高抛低吸、波段操作、追涨杀跌、逢高减磅、短线进出、见好就收、买跌不买涨等股票炒作的思路来对待基金，常常既赔了手续费，又降低了收益率。如果说股票投资的关键是选股和选时，那麽基金投资的关键主要就在于选择一家可靠的、最适合于你的基金产品。
其实，同许多投资一样，基金投资过程大体也可以分为买入(申购)、卖出(赎回)两个相反的阶段，只有把握每个阶段的特点，避免进入误区，才能取得更好的收益，回避风险。
选择基金：净值不代表一切
对基金稍有一些了解的投资者都知道，基金净值是衡量基金投资水平和回报率的一项重要指标。简单地说，基金净值就是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。
但是如果仅仅根据一只基金的净值表现来判断基金的好坏，进而决定是否购买，难免会走入误区。
事实上，基金单位净值并非判断基金财富效应的唯一途径。
原因在于，基金单位净值会受很多因素影响。例如，基金公司如果分红，就会使单位净值降到较低的水平，同样也可以采用拉抬重仓股股价提高基金净值，这也是每年年底经常会出现的情况。
而且一只基金的净值上涨，既有可能是因为基金经理或投研团队判断准确，提前发掘出一些估值偏低的股票，也有可能是基金经理得到一些“消息”，或者碰巧踏准了某波行情。
更重要的是，基金单位净值只代表了基金公布净值以前的历史成绩，其高低并不对未来表现形成保证。许多历史上表现优异的基金也可能出现“走麦城”的悲剧正说明了这一点。
因此，投资者在选择基金时，更应注意考察所选基金的投资风格和基金经理能力，这才是决定基金“可持续发展”的首要因素。
另外，判断一家基金的好坏，绝不是仅凭一、两年的表现就可以下结论的，国外判断一只基金的投资能力至少要观察其5年以上的表现才能下结论。
一般的投资者当然没有这麽多的精力和时间，加之我国的基金发展时间也很短，因此在基金选择上更应该谨慎，不能仅凭一、两个静态指标就做出决定。
实际上，投资者不但应该留意基金公告披露的关键信息，例如基金的投资方向、投资组合、基金经理的个人能力、基金费率条款、基金仓位调整情况、基金经理对市场的判断等细节，也可以借助第三方中介机构的力量来做出判断，许多专门的中介机构对各家基金产品都有专门的介绍和评级分析。
基金赎回：切忌跟风
投资开放式基金除了可以取得分红回报，兑现收益的另一个途径就是赎回，即将手中持有的基金单位按公布的净值卖出并收回现金。
初涉基金的投资者一旦看到持有的基金取得了超过预期的盈利往往会产生“见好就收”的心理急于赎回兑现盈利。尤其是当看到有关赎回比率增加的报道，更容易产生跟风赎回的心理。
首先需要明白一点，基金不是股票，其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降，惟一影响其净值的是投资组合的收益率，即使基金规模跌破2亿元的设立下限，但只要其投资组合是赢利的，其净值依然在面值以上。因此别人是否赎回并不会对你的投资收益产生明显的影响。
其实，只有你自己的投资策略，基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断才应该是决定你赎回的依据。
因此一般只有在出现以下情况时，投资者才应该考虑赎回。
其一、你想调整你的投资结构和资产配置，例如想减少基金投资，转而投资其他产品；
其二、所投资的基金基本面发生变化，例如你买进小盘价值型基金是为了增加个人投资组合中小盘价值型股票的头寸。但是基金经理后来不断增加大盘价值型股票的仓位，导致最终你的个人投资组合中有大量大盘价值型股票的头寸。这时，就需要卖掉一部分大盘价值型基金并换成其他基金，从而保持最初对投资组合的设计。其三、根据新的形势，重新选择不同风格的基金，例如，你当初可能对股市并不看好，因而选择了偏债券型的基金，但是由于市场变化，你开始看好股市，这时可以考虑赎回偏债券型的基金，转而投资偏股票型基金。其四、基金业绩表现不符合预期，尽管从长期投资考虑，你的基金一年业绩表现欠佳并不是大问题，但如果连续两三年都是如此，就应该考虑调整投资了。在卖出基金之前，有必要将基金表现与业绩基准进行对比，从而确认其是否真的没有达到预期。
基金操作误区：高抛低吸
在实际操作中，还有的投资者赎回基金并非是处于调整投资的考虑，也不是不看好原有的基金。恰恰相反，他们有时是因为持有的基金表现太过突出才考虑“逢高了结”的，并且希望当该基金净值下降时再申购，以实现高抛低吸的操作。
然而，尽管并不能完全排除这类操作成功的可能性，但是从理论上讲，这种操作并不可取，而且如果考虑到赎回和申购的费用，其获利的可能性就更小了。
基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合开放式基金。股票更像是商品，其价格受市场供求的影响而波动；而基金则是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。
基金收益主要来源于三个渠道：利息收入、股利收入和资本利得。基金资产中的现金、银行存款，以及债券品种投资会产生一定利息收入，基金持有股票会获得股利收入，但这些对基金单位净值的贡献并不大。高净值的主要来源是较高的资本利得收入，即在股票价格较低时买入，价格较高时卖出，赚取其中差价。
也有投资者可能会担心由于基金持有的股票组合大都处在高估位置，因此未来股票一旦出现大幅下跌直接影响基金的净值。
其实这种担心在多数情况下也是多余的，因为优秀的基金经理每日的工作就是不断评估组合中个股的公司价值与市场价格间的关系，及时将高估的个股调出，寻找价值低估的股票买入。而且基金对单一股票投资比例的控制也决定了基金净值不会受到个别股票大幅下跌的明显影响。
因此，国外基金业长期发展的实践经验表明，用高抛低吸、波段操作、追涨杀跌、逢高减磅、短线进出、见好就收、买跌不买涨等股票炒作的思路来对待基金，常常既赔了手续费，又降低了收益率。如果说股票投资的关键是选股和选时，那麽基金投资的关键主要就在于选择一家可靠的、最适合于你的基金产品。