上实发展：上海世博地产龙头 受益人民币升值 飙升在即

英大证券 赵资晟

今日沪深两市股指再度上演大幅回落后出现强劲反弹的走势，其中上证指数最低下探至3052点，但午后在金融股、钢铁股等权重指标类个股活跃的带动下再度创出历史新高，深圳成份指数震荡幅度也超过 4%。金融、钢铁、地产等板块整体涨幅居前，而前期活跃的化纤、医药、运输物流则出现明显的回落。 从全天个股表现来看，华夏银行一度冲击涨停，对市场人气起到明显的刺激作用。中国平安、中国人寿 、大唐发电、中国联通以及华电国际等权重类指标个股出现较大幅度上涨，直接推升股指走高。与此同时，房地产版快中天房发展连续两天涨停，带动房地产股如万科，华侨城等走强。在人民币加速升值的 背景下，地产股的集体发力已然如箭在弦，而上海本地的地产品种由于有着世博会等更多题材配合，理应成为领涨龙头，其中600748上实发展作为上海地产的龙头企业，具有强劲的上攻动力，尤其是在前期 进行了充分调整后，目前快速走高的要求更加强烈，值得投资者做密切关注。

上海世博地产龙头 受益人民币升值 增值潜力无限

公司第一大股东上实集团作为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，是上海在海外规模最大、实力 最强的合性企业集团，实力极其雄厚。公司依托大股东在海内外的知名度，及时抓住了上海新一轮大规 模城市建设的发展机遇，倾力打造自有品牌，经营效益迅猛增长。作为上实集团旗下地产旗舰公司，成 为整个上实集团旗下地产的重要平台，目前公司已经逐步成为全国性地产龙头公司，拥有大量土地项目 并进军圣彼得堡地产项目，目前受益俄罗斯房价上涨。1998底上海市政府批给上实集团84.68平方公里的 陈家镇东滩土地，地块约占崇明岛的15％，规划投资总额大约为120亿元。该开发由公司承担，集团和李 嘉诚合作；此外在福建6500亩土地的储备，使得公司将可能迅速晋升为一线实力地产开发商之列。

拥有着大量的房产项目 增值潜力大 

公司拥有着大量的房产项目，随着世博会召开的临近，浦江开发力 度也越来越大，大量厂房需要搬迁，这使处于浦江岸边的公司受益匪浅，公司拥有的土地增值潜力巨大 。目前，上海“海上海”新城项目、上海“海源”别墅项目、上海“海云天国际广场”项目以及郑州“ 家和万世”项目的相继进入回收期，使公司业绩的持续暴增后劲十足。而与东欧的跨国合作为上实发展 的国际化地产经营方略打下了坚实的基础。公司06年下半年有上海海上海三期创意居公寓和成都温江光 华大道北侧的锦绣森邻两大品牌楼盘出售，这两个项目有望实现近15亿元的收入。此外，郑州家和万世 ，上海金钟广场、上实大厦也将产生相关的收入。

外资合作 拓展空间

公司与拥有140亿美元规模的跨国资本巨头美国柯罗尼集团合作，共同出资设立了“扬子基金”，目 前规模已达2亿美元，其重点投资方向就是收购以房地产及相关项目为主的具有升值潜力的资产，这更使 公司在房地产领域的实力大增，同时具备了炙手可热的外资题材。对提升公司的品牌价值有所益处意义 非凡，将给公司拓展了新的发展空间。

 三季度业绩将增长80％以上 成长性突出

上实发展为一只上海本地地产股,目前流通股本为2.3658亿股,三季报每股收益为0.26元,业绩同比增 长81.82%,表现极好的成长性,人民币的再度升值也为该股发展带 来机会。前段时间，国泰君安的分析师 预计，上实发展2006年、2007年EPS分别为0.71元、0.56元，如果资产注入进度加快，这个业绩水平还将 被大幅改写。如果业绩能够得到迅速提升，那么定价水平的快速上移也就完全在预期之中了。

随着奥运会、世博会的即将召开，人民币持续升值，上实发展作为上海本地极具实力的房地产龙头 企业，业绩成长性突出，三角形整理即将结束，后市均线系统有望再度向上发散，形成向上突破的态势 ，爆发行情随时展开。建议投资者密切关注。