股市泡沫，谁是最大的输家

股指又跑到了3000点附近，股价高不高？有没有泡沫？其实我们不要问别人，只要问一下自己就知道了。我们在这个价位敢长期持有吗？我想大多数不会。我周围的大多数股民都在等着开门红走人呢。当然要是股票再上涨，他们也可能会买点，但那是很少量的，用他们的话说就是拿几千块钱玩玩了。

可是，要是现在股市确实存在泡沫，或者泡沫继续放大。而当泡沫破裂的时候，谁将是最大的输家呢？我们采用排除法，就可以有个基本的了解了。

QFII，他们肯定不是输家，因为在我的印象中，他们的成本是很低的，记得当时有报道：宝钢在4块附近时，中国的基金大量抛售，结果全部被QFII买进了，他们崇向长期投资，而且进入的时间也是中国股市最低迷的时间。虽然后面增加的额度可能在较高的位置，但他们的总成本不高。就算大幅度下跌，他们也有的是资金进场摊薄成本。

散户，我看也不见得。经过这些年的风吹浪打，老股民成熟多了。他们在现在已经很小心，一般不会进去，就算进去了，也会跑得很快。我担心的是一些新股民，当然也有一些投机份子。但他们的资金有限，有的还赚了不少钱，就算挤泡沫，有一半的人还会有所盈利或者保本。剩下的那一半也是为自己的贪心付出代价。当然这里面还有很多要银行买单，是银行为它的盲目贷款付出代价。

基金，应该是输家之一，因为它们现在大都在重仓一部分股票。一但股票下跌，它们的市值必然缩水。还有，由于它们是代人理财，它们并不要承担太大的责任。它们还会冒最大的风险以获取最大的利益。让基民风险最大化，自己利益最大化。由于基金仓位较重，一但股市大幅度调整， 它们就没钱可以买入摊薄。而且还会有大量基民赎回，造成资金更为紧张。

国有企业，包括上市公司，它们应该是最大的冤大头。为什么呢？因为它们现在是股市的主力，它们有的是钱。它们很容易从银行弄到钱，或者发行股票募集到了大量的资金。第二，它们并没有专业的理财专家，它们有的是冲动，好象股市可以检到钱。第三，它们用大量的钱申购新股或者成为战略投资者。看起来没有风险，是因为它们是国家的钱，并不急于抛售，有的还在大量买入，做庄。一但泡沫破裂，它们连跑的机会也没有了。