很多人认为，股指期货在美国1987年的股灾中充分发挥了避险作用，使投资者受到的损失得到很大缓解。假设1987年危机发生时没有股指期货交易，后果真是不堪设想。中国股市推出股指期货的临近，市场上各方声音也空前强大了起来。大家对于“黑色星期一”的担忧很很强烈。

　　股指期货交易的特征和流程与普通商品的期货交易基本相同。股价指数表现了股市的整体发展态势，而股指期货则是对股市整体态势的预期，期货指数的价格具有前瞻性、预见性，它以现货标的股指为基础，反过来也指导股市价格。从他国历史经验来看，股指期货的上市不会改变市场原有的趋势，不存在助长助跌的作用。但中国特有的投资热情和非理性的投资冲动很可能会借道股指期货的推出将行情演绎成期货行情。

　　股指对冲，是天使还是魔鬼，静待其观！