提高存款准备金率的实施和下周中石油的上市，对资金面形成抽血效应，5800再次失守。5000点以上的市场已不是人人可赚钱的市场，大盘从高点看也就调整了5％，但是个股却是石沙俱下，从社保基金减仓，到大股东套现，市场的压力越来越大。市场正处于结构性调整的过程中，这种调整是一种资金分配格局的调整。股指期货的推出预期，对于涨幅过大的个股而言，势必会形成较大震荡，一些估值过高的权重股及业绩极差的品种将面临股指期货定价机制传导过程中形成的价值修正，面临较大的价值回归压力。新基金暂停发行已经持续两个月了，目前仍没有放行的意思，反映出管理层对市场的态度。市场需修正由于前期过快上涨带来的估值过高问题，不少个股的价位甚至比5.30大跌时还要低，正是源于此。市场自我调整之后，拥有投资价值的个股会被各路资金重新发掘出来，形成新的上涨动力。目前的震荡调整与近一年来的每次调整并没有本质区别，只是股市站得更高，风险更大。由于支持牛市的基本因素仍然没有改变我们的基本预期，我认为股市仍然没有进入中期调整，当前仍是上涨趋势中的合理休整。结构性调整之后，在实际利率为负、人民币升值预期增强以及经济景气的大背景下，市场将依托5500向上开拓空间。
场外资金的入场速度在10月达到顶峰。持续的新股发行，正在不断吸引场外资金进入。根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，10月份，A股市场的存量资金在中国石油领衔的新股发行刺激下，大幅增长1900亿元，同时，A股市场的存量资金也攀上1.66万亿元的历史最高位。根据最新披露的股市资金月报，最近4个月内，A股市场的存量资金净增6000亿元。上述数据尚未包括期间新股IPO和印花税佣金的资金消耗。若考虑上述因素，以资金单向流入量计，A股市场在过去4个月内成功吸引了1万亿元入市。同时，四季度到期的央票总额为8660亿元，预计国际收支顺差带来外汇储备增加额将达900亿元美元，由此带来的合计新增货币投放达15000亿元人民币以上（年底前有望扩容的200亿美元QFII资金未计算在内），这将导致资金充裕格局在一定时期内继续得以维持。
从目前公布的三季报情况看， 850家上市公司共创造净利润2140亿元，其中具有可比性的842家公司净利润合计较去年同期增长了82.10%，企业业绩的快速增长为市场构筑了较高的安全边际。牛市中的调整是出于技术层面的需要，目的是为了提高市场参与者的持筹成本，为后市的上涨减轻阻力。牛市自1000点启动之后，出现了4个主升波段和3次阶段性调整。从前面3个主升波段看，每次涨幅都在70％－100％之间。第一段自1000点起步上涨到1757点，涨幅为75.7％，第二段自1541点上涨到2994点，涨幅达94％，第三段2541点上涨到4335点，涨幅为70.6％。目前行情处于第四段上升波段，以3404点起步，到6124点涨幅为80％，以3563点起步则涨幅达72％，涨幅基本和前3段类似。这轮牛市里的3次阶段性调整幅度在12％－20％之间，6124到5462调整幅度接近11％，若出现2次探底，则有望成为一次较好的跨年度行情的建仓机会。对于那些行业景气度较高、公司业绩增长的错杀品种，在超跌后投资价值再度凸现，吸引新资金关注的可能性很大。但那些缺乏持续增长主业支持的个股，反弹的力度和空间将会相对有限，反弹过后仍将回归价值。下周一压力：5835.14～5871.48～5907.82 下周一支撑：5752.00～5705.20～5658.40
纯碱价格创新高，氯碱行业维持景气：纯碱下游需求10月进入相对旺季，建筑、玻璃、有色金属、冶金、化工、纺织等工业仍将增加对纯碱的需求，目前已经形成供不应求的态势。纯碱的价格创出新高，市场价格达到1750元／吨。10月份烧碱产能释放加快，但是下游氧化铝开工稳定，对烧碱价格形成支撑。甲醇价格超过06年的高点：由于全球最大的甲醇企业之一的Methanex停运智利的3套甲醇装置，主要原因是来自阿根廷的天然气供应短缺。该厂总产能380万吨/年，因此导致全球供应偏紧。欧洲甲醇现货报价在600-610美元/吨(FOB鹿特丹)，美国甲醇现货报价在796-799美元/吨。国际大部分甲醇以天然气为原料，能源价格的上涨也增加了国际企业的成本。由于国内甲醇出口需求强劲，国内甲醇价格进一步上涨，已经超过了06年的高点。TDI价格开始高位下跌，MDI价格稳定：上海巴斯夫的16万吨TDI装置开工顺利，负荷达到80％，而且，十一期间上海对TDI实施禁运已经结束，导致国内TDI开始高位下跌。沧州大化的3万吨TDI原计划25日复工，但是由于政府协调的问题，复工时间待定,如果沧州大化投产会对价格形成压力。烟台万华的宁波装置从10月15日开始45天的停工检修和扩能改造，上海巴斯夫的24万吨MDI装置开工顺利，市场供需基本平衡，价格变化不大。草甘膦价格大幅上涨，拉动原料甘氨酸价格上扬：由于环保原因，美国孟山都公司不再扩大其草甘膦产能，转向世界其他国家尤其是中国采购，国际草甘膦价格大幅上涨，目前已经达到4万元／吨。草甘膦涨价带动原料甘氨酸价格上扬，目前已经从1.4万元／吨上涨到1.7万元／吨。十月份以来，原料棉短绒价格大幅上涨，但中间原料棉浆粕价格平稳，下游需求总体依然旺盛，粘胶短纤价格小幅上涨，毛利率显示出企稳回升迹象，从八月份的15％回升到十月份的17％，浆粕、短纤一体化的毛利率依然维持在30％以上。推荐板块：化工、房地产。
声明: 在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆
联系我们：文渊阁股票投资群 Q Q: 19263363
场外资金的入场速度在10月达到顶峰。持续的新股发行，正在不断吸引场外资金进入。根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，10月份，A股市场的存量资金在中国石油领衔的新股发行刺激下，大幅增长1900亿元，同时，A股市场的存量资金也攀上1.66万亿元的历史最高位。根据最新披露的股市资金月报，最近4个月内，A股市场的存量资金净增6000亿元。上述数据尚未包括期间新股IPO和印花税佣金的资金消耗。若考虑上述因素，以资金单向流入量计，A股市场在过去4个月内成功吸引了1万亿元入市。同时，四季度到期的央票总额为8660亿元，预计国际收支顺差带来外汇储备增加额将达900亿元美元，由此带来的合计新增货币投放达15000亿元人民币以上（年底前有望扩容的200亿美元QFII资金未计算在内），这将导致资金充裕格局在一定时期内继续得以维持。
从目前公布的三季报情况看， 850家上市公司共创造净利润2140亿元，其中具有可比性的842家公司净利润合计较去年同期增长了82.10%，企业业绩的快速增长为市场构筑了较高的安全边际。牛市中的调整是出于技术层面的需要，目的是为了提高市场参与者的持筹成本，为后市的上涨减轻阻力。牛市自1000点启动之后，出现了4个主升波段和3次阶段性调整。从前面3个主升波段看，每次涨幅都在70％－100％之间。第一段自1000点起步上涨到1757点，涨幅为75.7％，第二段自1541点上涨到2994点，涨幅达94％，第三段2541点上涨到4335点，涨幅为70.6％。目前行情处于第四段上升波段，以3404点起步，到6124点涨幅为80％，以3563点起步则涨幅达72％，涨幅基本和前3段类似。这轮牛市里的3次阶段性调整幅度在12％－20％之间，6124到5462调整幅度接近11％，若出现2次探底，则有望成为一次较好的跨年度行情的建仓机会。对于那些行业景气度较高、公司业绩增长的错杀品种，在超跌后投资价值再度凸现，吸引新资金关注的可能性很大。但那些缺乏持续增长主业支持的个股，反弹的力度和空间将会相对有限，反弹过后仍将回归价值。下周一压力：5835.14～5871.48～5907.82 下周一支撑：5752.00～5705.20～5658.40
纯碱价格创新高，氯碱行业维持景气：纯碱下游需求10月进入相对旺季，建筑、玻璃、有色金属、冶金、化工、纺织等工业仍将增加对纯碱的需求，目前已经形成供不应求的态势。纯碱的价格创出新高，市场价格达到1750元／吨。10月份烧碱产能释放加快，但是下游氧化铝开工稳定，对烧碱价格形成支撑。甲醇价格超过06年的高点：由于全球最大的甲醇企业之一的Methanex停运智利的3套甲醇装置，主要原因是来自阿根廷的天然气供应短缺。该厂总产能380万吨/年，因此导致全球供应偏紧。欧洲甲醇现货报价在600-610美元/吨(FOB鹿特丹)，美国甲醇现货报价在796-799美元/吨。国际大部分甲醇以天然气为原料，能源价格的上涨也增加了国际企业的成本。由于国内甲醇出口需求强劲，国内甲醇价格进一步上涨，已经超过了06年的高点。TDI价格开始高位下跌，MDI价格稳定：上海巴斯夫的16万吨TDI装置开工顺利，负荷达到80％，而且，十一期间上海对TDI实施禁运已经结束，导致国内TDI开始高位下跌。沧州大化的3万吨TDI原计划25日复工，但是由于政府协调的问题，复工时间待定,如果沧州大化投产会对价格形成压力。烟台万华的宁波装置从10月15日开始45天的停工检修和扩能改造，上海巴斯夫的24万吨MDI装置开工顺利，市场供需基本平衡，价格变化不大。草甘膦价格大幅上涨，拉动原料甘氨酸价格上扬：由于环保原因，美国孟山都公司不再扩大其草甘膦产能，转向世界其他国家尤其是中国采购，国际草甘膦价格大幅上涨，目前已经达到4万元／吨。草甘膦涨价带动原料甘氨酸价格上扬，目前已经从1.4万元／吨上涨到1.7万元／吨。十月份以来，原料棉短绒价格大幅上涨，但中间原料棉浆粕价格平稳，下游需求总体依然旺盛，粘胶短纤价格小幅上涨，毛利率显示出企稳回升迹象，从八月份的15％回升到十月份的17％，浆粕、短纤一体化的毛利率依然维持在30％以上。推荐板块：化工、房地产。
声明: 在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆
联系我们：文渊阁股票投资群 Q Q: 19263363