作者文章归档:杨天南

北京金石致远资产管理有限公司CEO

负债投资——高手的非常游戏


  龙年春节来了,邮政发行了纪念龙票,面值24元的整版一周时间暴涨至300元,据称因人们除了喜爱之外还看好其投资价值,到底有没有投资价值,历史终j将揭晓答案。这类出人意料的事常有,近来人民网IPO,资料显示旗下有著名前乒乓球冠军邓亚萍领导的人民搜索,营业收入为0元,净利润为3089万元。希望下次老巴的饭局有人带着这个问题请教一下其间的奥妙。

  很多年不打麻将了,节日热闹,被迫着打了几桌,鏖战的结局是四人中,一个没赔没赚,两个赚钱,生疏已久的我是唯一赔钱的那个,而那两人赚的数目正好等于我赔出的数目,典型的零和游戏,也是我对于即便是小赌怡情之类也兴趣寥寥的原因所在。

  股市通...

Read more

私有化慷慨的另面事实


  春天来了,与同道朋友们相约赏樱,谈及资本市场上热议的阿里巴巴私有化话题。入行有深浅,观点各不一。

  通常说的上市(Go Public)是一间公司由少数股东拥有变为公众公司;与此相反,私有化(Go Private)就是将一个公众公司退市,回归非公开状态。前者是将公司卖给大众,后者是将公司从大众手里买回来。私有化通常发生在熊市,即股价低迷期,至今尚未见过在牛市沸反盈天之时,哪个大股东提出私有化的建议。俗语“买的没有卖的精”在这里上恐怕需要反过来说。例如十年前科网股泡沫时,李嘉诚儿子李泽楷的电盈股价上摸100港元/股,买家攘攘如过江之鲤,待泡沫破灭之后,跌至...

Read more