作者文章归档：李剑阁
1能力建设与保有成本之间要有权衡
实行大规模投资拉动和刺激经济的时候，投资效益的原则也决不能废弃。以往每次重大灾情之后，往往提出要大规模追加相关领域的投资。补短板固然是必要的，但从投资角度讲，也要有一个成本与效益的分析，要考虑投资的实际作用、建设与维护的成本负担等问题。不能因此挤占其他必要领域的支出，要在能力建设与保有成本之间有所权衡。无论从中期还是长期，投资的社会效益和现金流回报是必须考虑的。
2坚持市场化改革，不走回头路
每一次灾害发生，计划经济就有回潮的苗头，这是一个非常值得警惕的倾向。例如1998年的三江泛滥、2003年非典、2008年的汶川...
债转股是1998年“国有企业三年脱困”时大面积采取的一项重大举措。记得当时高层作出债转股的决策时借鉴了一些国际经验。
一是当年拉美国家陷入债务危机后，西方银行主要是美国银行在索债无望的情况下，将债权转变为股权。
二是美国储贷机构危机中，采取坏资产剥离的办法，即将“好银行”和“坏银行”分开，让好银行轻装上阵。
根据这些国际经验，又基于我国实行的是分业经营、分业监管的体制，中央决定将四大商业银行的坏资产剥离，成立了四家资产管理公司。资产管理公司将其管理的部分债权转变为企业的股权。在债转股...
去年发生的事太多，需要系统的研究才能说清楚。今天只能从一个角度去说点看法。
去年5月23日，我在清华大学颁发了孙冶方金融创新奖以后，按照会议安排做了一个记者群访，希望给社会推介这个新设的奖项。当时参会的很多财经记者对孙冶方金融创新奖似乎没有什么兴趣，唯有感兴趣的就是股市。上来第一个问题就有记者问，最近股市非常牛，人们都说这是国家牛市，你怎么看？我不假思索、毫不犹豫地说，国家牛市是一个十分危险的概念。因为任何国家的股市涨涨落落都是正常现象。如果把股市涨落与国家意志和国家责任联系起来，后果就十分危险。这句话被标题党做成新闻到处传播，各个媒体平台几乎都转载了。
据说，当年克林顿...
迄今，十八届五中全会的三个主要文件已经全文公开发表，一个是十八届五中全会的公报，一个是习近平总书记关于文件起草过程的说明，还有一个是“十三五”规划建议。对于中国大转型和大变革，我主要有三点认识。第一点，要用中央既定的发展目标倒逼加快全面深化改革。第二点，要推进改革并不很容易，因为在社会上总是存在或明或暗抵制改革、反对改革的一些噪音。任何对市场化改革方向的否定都是对党中央“举什么旗、走什么路”大政方针最恶意的曲解。第三点，要加快建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力高效的现代金融监管框架，坚守住不发生系统性风险的底线。
要用发展倒逼改革
...最近人人都在谈股市。有言论说，这次牛市是“改革牛”，因为有改革推动所以才出现牛市。但是这个说法引发了很多困惑，人们议论说，这轮改革并不是改革开放30年来改革最集中、推进速度最快的一轮，为什么这次改革就出现牛市，那以前的改革开放呢？又有言论说，牛市能够持续是因为不差钱。人们又问，过去的钱去哪了？现在的钱从哪来？还有言论说，牛市还会继续下去是因为今年中国GDP保住7%的增长是有把握的。但是，人们又问，以前GDP年增长率是百分之十几的时候，股市并没有一直牛起来，为什么现在增长速度掉到7%反而能够确保牛市持续呢？
前段时间我参加一个论坛，在接受媒体采访时说过，&ldqu...
刚刚闭幕的十八大，重新点燃了改革热情。人们对下一步改革有着很高期待。
回顾中国30多年改革历程，差不多每十年会有一次重要的会议，对改革进行高层推动和高层设计。2003年中央作出的改革《决定》，是部署十年改革的纲领性文件。2013年是又一个十年的开始，我们期待着明年也能出台一个部署未来十年改革的纲领性文件。可以确定，今后的改革有两条主线是不能也不会偏离的。一条是市场化取向，一条是多种经济成分共同发展。
坚持市场化改革方向
今年是市场化取向的改革目标提出20周年。20年前明确提出这个目标具有划时代意义。2008年爆发全球金融危机以来，有些观点将市场经济和发生...
中国国际金融有限公司董事长李剑阁11日在此间表示，中国主要由食品价格推动的通胀率有望在今年第四季度回落，中国经济不需因通胀问题而“急刹车”。
李剑阁当天在“慧眼中国”论坛上表示，中国6月份6.4%的通胀率相当一部分是由于食品价格上涨导致，其中比较明显的是猪肉价格。这部分是由于2007年在猪肉价格上涨时，养殖补贴放大了供需信号，使供给大起大落。预计经过6至8个月的生猪养殖周期，猪肉价格自然会回复平稳。这意味着今年第四季度通胀率将会回落。
关于中国地方政府融资平台问题，李剑阁说，中国地方政府融资平台债务绝大部分有合格抵押...