作者文章归档：陈敏
市场的表现比我们偏谨慎的预期还要弱。一个主要原因,是年末资金面的紧张局面不减反升。当然,也有部分投资者开始认同我们关于中期谨慎的逻辑。
看未来的三个月,影响市场运行的逻辑或许至少会有两条,一条较短,一条更长。
短期或企稳:货币市场利率(资金面)的扰动。
12月末,货币市场资金奇紧,回购利率飙升,以致股市资金面受到牵连。原因:财政存款没有到帐、年末贷存比考核、对差别准备金的担忧。上述因素或多或少在元旦后能够有所缓解,可能引发超跌反弹,领涨品种或许是因价格因素导致一季报可能大幅超预期的板块(如水泥、焦煤、铜等)。
中期谨...
行情展望
本周信息汇总
宏观经济
国家发改委有关负责人14日在发改委工作会议上表示，预计2010年我国CPI升幅将超过3%，2011年经济增长目标为8%左右，CPI控制目标则在4%左右。
金融
随着11月经济数据的出炉及存款准备金的再次上调，市场对后市的判断渐趋明朗。有统计显示基金有千亿资金等待入市，年底的资金面较充裕。
到目前为止，中行、建行、工行、交行等10家银行在A股市场的再融资已全部结束，华夏和中信银行再融资也获通过。统计显示，今年以来，7家银行已经完成了A股的配股融资，合计融资金额超过...
调控政策担忧仍是市场近期受压主因。虽然政治局会议已经明确了明年积极财政政策和稳健货币政策的主基调,但政策前景并没有完全明朗,目前的国际国内经济形势需要高超的宏观调控技术与艺术,“稳健”基调之下有多种政策工具组合,即使同一种工具其时间和力度也有多种选择,比如信贷,也许更重要的不仅是总新增额度,而是投放节奏与结构,宏观调控政策的传导往往较为复杂和难控,因此源头上度的把握非常关键。从最近以来的市场表现看,大家对政策分歧仍大,似乎还尚未形成一致预期。短期内,中央经济工作会议在即,统计局数据的提前公布、三年期央票的停发都加大了市场对调控释放和政策变数的担忧,横盘半个多月,多条均线正逐渐粘合,我们...
行情展望
展望2010年12月，中央经济工作会议将确定我国2011年宏观经济政策的主基调，部分重点行业“十二五”规划将陆续推出，我国通胀水平有可能继续走高。预计12月股市将继续保持震荡调整格局，政策受益的“十二五”规划主题必然受到长线资金的反复关注，有色金属、煤炭等强周期板块或将迎来中线建仓良机。建议投资者积极把握调整持仓结构的良机，战略性布局2011年的新行情。
过去12个月：消费也能进攻；未来12个月：追踪制造升级。过去12个月的消费板块，已经演绎了由成长性带动股价弹性的故事，我们相信，未来12个月，装备制造板块（铁路设备、输变电设备、通讯传输设备、重型机械、冶金采...
行情展望
近期市场下挫，主要源于以下几个原因：第一，爱尔兰债务问题升级、美国经济数据略好于预期以及QE2告一段落引发美元指数走强；第二，国内在提高存款准备金率之余，加大了价格干预力度，市场担忧流动性转向；第三，管理层打击和防控资本市场内幕交易，市场资金趋于谨慎。
此前这波行情从2300-2700点走的是估值修复，2700以上走的是流动性行情，所以对流动性的判断是认识市场的关键。流动性见顶是迟早的事情，从数据上看应该是明年第一季度，CPI货币压力见顶、美国经济数据较为确定显示QE2的效果。但市场预期存在提前的可能，如果提前，则原来预期的明年第二季度调整也可能会提前，这将为...
人们总是习惯以史为鉴,不断寻找历史上与现今环境相似的情形,试图从中参透未来。那么当前的情况像历史上的哪个阶段?人们众说纷纭。
从资金的动向来看,有人说,像2007 年初。新增开户数开始增加,储蓄资金出现分流迹象,新基金发行转暖。
从加息、加准备金的周期来看,有人说,像2006 年下半年。两年半来第一次加息,今年以来第四次上调存款准备金率,紧缩的步伐才刚刚起步,股市的环境依然有利（我们不这样认为）。然而从物价涨幅来看,结果或许有所不同。
10 月的CPI 涨幅达到4.4%,11 月以来,与民...
行情展望
预期本轮油轮运价的强势反弹将从11月初延续至明年1月份附近,四季度旺季油轮运输股存在投资机会。航运板块的PB水平目前在强周期性行业中最低,估值具有安全边际。
今年5月以来,上海国资旗下近10家公司相继停牌,“年内证券化率达30%”目标将完成。市场预计,未来1-2年内将是上海国资重组的高潮。投资者可对该板块内个股持续保持关注。
近5日买入评级股票:华光股份(600475)、祁连山(600720)、天润曲轴(002283)、吉林敖东(000623)、广州友谊(000987)等。
通过对市场最新行业研究报告跟踪分析,建议重点关注煤炭、证券、银行等行业。
通过对市...
美联储议息会议及QE2是助推市场上涨的因素之一。美联储将于下周二即11月2日至3日举行定期利率决策会议,通过之前美联储的声明及其主席伯兰克的讲话,市场预计美联储将在这次会议上释放新一轮宽松货币政策。由于美联储的第二轮定量宽松(简称QE2)政策将造成美元进一步贬值,对世界经济形成广泛影响,这也成为近一月助推市场上涨的因素之一。
目前QE2的规模可能低于预期。之前,市场预期美联储可能释放出大概10000亿美元的规模,不过,通过上周发布的G20财长会议公报及会议期间透露的信息,G20达成了限制竞争型贬值的共识,市场预计美联储释放的QE2规模可能会缩减到5000亿美元以内,这是...
2009年01月19日，在新浪博客安家。
2009年01月19日，写下了第一篇博文：《坤阳“乾坤一号”私募信托常见问题解答》。
2009年01月20日，上传了第一张图片到相册。
这些年来，新浪博客，陪伴着我一点一点谱写生活。
整体上,由于赚钱效应明显,市场对场外资金的吸引力提升,从而近期炒作的中小盘及主题概念类股票(重点是符合十二五规划方向)在流动性局部泛滥及经济相对平稳的背景下仍将继续表现,结构上呈现板块之间延续及热点不断出现、接力;不过需注意的是,中下旬由于地产政策的不确定性、CPI公布及长假因素,可能给市场带来震荡。另外,蓝筹股的表现保持低位徘徊使得指数维持震荡。
本月看好:符合十二五规划方向的板块(包括农业产业链、大消费、新兴产业);专题类(军工、粮食安全、低空开放、区域类)。
行业方面:食品饮料行业坚定看好二线白酒成长;商业零售行业需转个角度去看待;农林牧渔行业无需挑三...