行情展望

展望2010年12月，中央经济工作会议将确定我国2011年宏观经济政策的主基调，部分重点行业“十二五”规划将陆续推出，我国通胀水平有可能继续走高。预计12月股市将继续保持震荡调整格局，政策受益的“十二五”规划主题必然受到长线资金的反复关注，有色金属、煤炭等强周期板块或将迎来中线建仓良机。建议投资者积极把握调整持仓结构的良机，战略性布局2011年的新行情。

过去12个月：消费也能进攻；未来12个月：追踪制造升级。过去12个月的消费板块，已经演绎了由成长性带动股价弹性的故事，我们相信，未来12个月，装备制造板块（铁路设备、输变电设备、通讯传输设备、重型机械、冶金采矿设备、建筑机械等）也会重新演绎这个过程。各行业“十二五”规划的披露，将为装备制造业拓展更广阔的成长空间。对装备制造业而言，随着铁路、通讯、海洋开发、电网等各领域“十二五”规划的逐步披露，市场将会重新评估其成长的空间。我们预计，可能超预期的领域会包括，城际铁路的建设规划、三网融合的推进力度、海洋油气资源的开采规划、特高压电网的建设规划等等。