作者文章归档：杨价时
高增长公司往往被誉为大牛股的代名词，中外市场似乎都这样。如果放在某个时点或某一小段时期看，事实便是如此，但作为一个价值型的长期投资者而言，情况往往适得其反。
当前有两家公司让国际投资者唏嘘不已，其一是戴尔电脑业绩下滑50％，导致股价大跌，DELL是上个世纪末美国乃至全世界最耀眼的一只成长股明星，但是现在投资者发现，目前其股价仍是6年前股市崩溃后的价格，是历史最高价的三分之一，原因是DELL在那之后已无法做到继续高成长。其二是沃尔玛的市盈率已经从几年前的40倍降至现在20倍左右，原因是增长难以达到了投资者预期，因此这段时间投资沃尔玛自然不会有多少收益。
这不禁使我想起有一本书《戴维斯王...
自6月以来大盘总体上进入中级调整，上半年独领风骚的个股其使命已经完成。机构，大小户当前的主要任务是寻求下一个茅台或苏宁或大商。
这当口，各路神仙有各自的道道。笔者倒提出一个思路与大家共享：
股改完成后的全流通，带来了两点新气象：其一，上市公司的角色从原来的看客最多是偷偷摸摸干，变成了光明正大的炒作参与者，有人干脆认为上市公司才是真正的庄家；其二，可以研究和落实创新的激励措施，比如股权计划。
这两点都会诱使上市公司在调控股价上做足文章。当前第一波潮水在渐渐退去时，我们可以找找哪些上市公司在游泳。那些原本质地很好，但处在行业周期性低点或公司本身经营低点的，大股东持股很低...