要说抢头条，近期是没人抢得过大英帝国了……脱欧公投一事，赚足了眼球，刷够了存在感。原来最后时刻的V型反转还不是终点，沐晗觉得啊，玩儿的就是欧亨利式的结局……

就脱欧这事，大报告小纸条满天飞，脑子里都是浆糊的朋友们，我们就说三个事儿：

• 公投结果是否意味着最终脱欧？

• 明知风险重重，英国人民为何一意孤行？

• 英国分手欧盟将如何左右世界格局？

当然，最后还是要再重申一下我对于市场的观点：超预期的脱欧确实给全球的风险资产带来很大压力，但是从昨天A股表现出的韧性上来看，对于A股更多可能是短期情绪上的影响，由此引发的短期震荡，恰恰是市场进入“吃饭行情”前最后的上车机会。因为，放眼未来几个月，MSCI、脱欧靴子落地，美联储推迟加息，减持压力暂缓，市场会迎来全年来看最安全的时间段，同时，随着“供给侧+创新”政策主线的落地，风险偏好也会在这一过程中逐渐修复。

公投脱欧结局反转，谁懵圈了

留欧派和脱欧派这一场此起彼伏的对峙一路过来都是满满的戏剧性。事实上今年以来，脱欧的呼声越来越高，而就在大家抱着“就这么着吧”的心态时，公投当前，一直占优的脱欧派突然遭遇V型逆转。留欧派议员Cox的遇刺赚足了同情牌。

昨天的英镑是这样的：

而作为避险资产的黄金和日元是这样的：

所以说，脱欧的结局或许在意料之外，但是脱欧成真引起的动荡却在意料之内。英镑重创还只是个开始……而作为传统避险工具的黄金和日元等则迎来了难得一见的窗口。

• 爱过？却从不曾十指紧扣

要追溯起英国与欧盟的渊源，真可说是相爱相杀。欧盟的前身是1951年成立的欧洲煤钢共同体，1957年升级为欧洲经济共同体。但是作为日不落帝国在成立十年后的1961年才被纳入议程。更关键的是，1961年和1965年，英国两次申请加入——

然而英国入欧毕竟是大势所趋，虽然百转千回，终于还是在1973年加入。但是剧本没按套路写下去。英国入欧没多久就碰上了第四次中东战争引爆的全球石油危机。欧洲对廉价石油的敏感体质立马暴露，经济遭受重创，英国也受到拖累。当即英国人民与生俱来的贵族尿性就涌上来了，表示这个锅我们不背。于是在入欧后仅仅两年的1975年，在当时首先威尔森任内，英国人民就发起公投决定是要留欧还是退欧……

• 英国人民为何一意孤行

即便如此，要下这么大一个决心毕竟不易。留欧派在最后时刻一度占据民意，也缘于多方对于脱欧后果的威慑。IMF在报告中是这么写的：

——直言脱欧对英国经济的影响是负面且巨大的。然而英国人民最终还是做出了让多数人失望的决定。要弄清楚这次退欧公投的成因，我们先理一理留欧退欧两大阵营，以及各自的立场。

总结来说，留欧派认为，英国的经济运行和金融稳定仍然需要背靠欧盟；但退欧派认为，以超额缴费和不可控的移民问题为代价，未免得不偿失。

而要说英国人民这次为什么这么有底气，只能讲真是时代变了，当初那个需要靠免税条款歃血为盟的欧洲可能还是那个欧洲，但英国却不是当年的英国了。我们看两个数据。

首先，金融危机之后的欧洲经济复苏过程中，在主要欧盟国家里，这几年英国经济数据相对是比较好看的。

英国人民用事实告诉你，有钱，真的是可以任性的。再来，你说留欧是为了免税条款对么？但现在英国对欧盟的出口占总出口的比重越来越小……

也许脱欧不是一个皆大欢喜的结局，但既是已成定局，大家整理整理情绪，往事不可谏，来者犹可追。对于英国来说，脱欧意味着其所诉求的财政解压和移民政策自由都成为现实，但由此带来的对外贸易政策重新谈判，以及伦敦金融中心的光环如何维持，都是摆在面前的难题。

而对欧盟，对世界，对中国而言，英国脱欧本身不可怕，由此引发的反映才是大家担心的。如果真的启动里斯本条约，这两年的缓冲期内如何运筹帷幄，将关系重大。

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