人民币汇率走稳，进出口数据不如预期，大量逆回购到期，股市低迷不振，降准窗口打开。
1 人民币走势已经趋于短线稳定，在央行调高中间价下，人民币重回6.5关口。今天人民币对美元中间价2月15日报6.5118，上调196个基点，为连续第三日大幅上调。在岸人民币对美元进一步扩大涨幅，日内上涨超过800点，一度报6.4900。离岸人民币早盘下挫后回升，一度涨破6.49报6.4865。截至13:26左右，在岸人民币对美元报6.4954，离岸人民币对美元报6.4940。假日期间离岸人民币兑美元价格（CNH）在春节假期（2月8日-2月13日）却逆势飙升，累计升值近700个基点。
春节假日期间，耶伦讲话虽然偏向于鸽派，当并不强硬，美元指数从高位回落，跌幅明显，日元欧元等货币强势回升，尤其是日元回到111元一线，人民币贬值压力趋于减弱，人民币境内CNY定价是参考一篮子货币，在美元贬值、日元欧元升值，且美元在一篮子货币中占据重要权重情况下，CNY存在反弹需求，今天CNY强势反弹，并带动CNH逐渐探底回升，突破6.5重压位置，央行实施降准压力有所缓和，央行该不该抓住有利时机实施降准，笔者认为机会稍纵即逝，应该抓住这个难得机会实施降准操作。
2 进出口数据不如预期，海关总署今天公布2016年1月我国外贸进出口情况。据海关统计，2016年1月，我国进出口总值1.88万亿元人民币1，比去年同期（下同）下降9.8%。其中，出口1.14万亿元，下降6.6%；进口7375.4亿元，下降14.4%；贸易顺差4062亿元，扩大12.2%。为去年三月以来最低，对美国日本欧盟东盟等进出口下降明显，与新出口订单指数下滑相呼应，该指数为46.9%,较上月下滑0.6个百分点。屈宏斌认为外需极度疲软，春节前积压出口,基数效应较低等正面形象因素完全未能显现。外贸前景堪忧大宗商品出口再度量价齐跌，内需复苏尚不稳固。内外需求同时疲软，增长在未来数月内压力较大。
财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI™）2016年1月份数值（经季节性调整）录得48.4，连续11个月低于扩张与收缩临界值（50.0），略超去年12月份（48.2），显示制造业运行进一步小幅放缓。1月份制造业PMI指数49.4%,较上月下滑0.3个百分点,为连续6个月处于临界值之下。
各种经济数据都说明中国经济下行压力依然较大，正如总理指出那样，16年中国经济面临诸多国外风险因素作用下行压力不可小觑。
3春节前央行为了春节庞大资金需求，释放了2万余亿元短期资金，节后将陆续到期，如何对冲这部分资金是一个巨大问题， 统计显示，节后两周共计有12950亿元的逆回购到期，其中包括10650亿元28天期逆回购和2300亿元14天期逆回购到期，在2月和4月将分别有1100亿元和5510亿元MLF到期。前者可以通过逆回购和自然回笼两者对冲，而MLF虽然可以通过同样操作对冲，但与降准相比不可有代替作用。在市场避险情绪大幅提升下，国债收益率大降下，维持15%高存款准备金率意义不大。
经济下行压力巨大，中央经济工作会议“降低社会融资成本”的精神指导下,央行应该继续引导市场利率下行,而短期操作对降低贷款利率作用不大，也就是对降低社会融资成本效果有限，在汇率趋稳下，降准宜早不宜迟。
4股市跌跌不休，尤其是银行股更是低迷不振，严重制约主板行情，让中国股市标杆指数上证综指欲振乏力，而降准能有效提升银行走势，让上证综指尽快走出泥潭。