美国股市不断萎缩，上市公司15年减少一半。具有300多年证券交易史的美国，1998年上市公司股票数量达到7562家的最高峰，现在只剩下3812家了，主要原因是退市企业多于上市的企业。1996年美国有多达848家公司上市，融资总额为786亿美元。2014年，美国IPO市场完成了950亿美元交易，但只有292家公司上市。（据 2015年07月11日
http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-07/11/c_128009857.htm
与美国股市迥然不同的是，只有25年历史的中国股市从零起步，当前沪深两市共2783家上市公司，2015年上半年，沪深IPO数量及融资额领跑全球，沪深股市IPO共计187宗，融资总额1461亿元人民币，较2014年同期分别增长260%及314%。此外，2014年以来，新三板挂牌企业数量爆炸式增长，2013年年末挂牌企业仅为356家，2014年年末挂牌企业已达到1572家，至2015年6月，进一步攀升至2615家。舆论认为，随着中国IPO注册制替代审批制，印钞票时代结束，印钞票时代到来，降低门槛的中国股市将迎来大爆发时代。
美国退市风潮下的中国上市冲动，以近期分众传媒等中概股回归做了生动诠释，一退一进之间，让人们看到中国投资者的财富饥渴，刚刚经历的股灾是这场股市大跃进的预演，悲喜之间警示了中国股市的凶险。
7月12日去世的第九、十届全国人大常委会副委员长、中国风险投资之父成思危，在讨论《证券法》修订时曾建议，法律草案应强调退市制度，让劣质上市公司退出股市。然而，中国退市大棒永远是高高举起，轻轻放下，退市企业屈指可数。据证监会2014年5月28日披露，自2001年4月PT水仙被终止上市起，包括强制退市和自主退市，沪深交易所累计有78家公司退市。这一数据只相当于美国退市公司的零头。
2014年11月16日，号称“史上最严”的新退市制度正式开始实施，中投顾问金融行业研究员霍肖桦表示，2015年的“准退市”企业或达50家左右。中国退市公司为何如此之少？审批制下的上市资格奇货可居，劣质上市公司反倒成为宝贵的壳资源，成为“打不死的小强”，甚至靠着政府援手和财政补贴活下来，一不小心就通过资产重组野鸡变凤凰。正因为如此，中国股市迟迟建立不起健康的投资理念，人们不断在市场追涨杀跌彼此算计，涨就涨过头，跌就跌过头，以致牛短熊长成为股市特征。
相反，阿里巴巴等在内地达不到上市条件的中国企业，远走美国并成为投资者追逐的中国概念股，让国人看到了美国股市的低门槛，但中概股大规模退市的事实，却让人们一次次看到美国退市制度的严厉。让人记忆深刻的是，在美上市公司连续30个交易日股价低于1美元将触发退市程序；在香港市场，人们看多了少人问津的仙股。
与中美股市反差异曲同工的是，严进宽出的中国大学与宽进严出的美国大学选择了不同的人才选拔和培养标准，结果是众所周知的，拼高考进入大学的许多中国学生，像许多中国上市公司一样，往往失去进取的动力；开放性招生制度下的许多美国大学生，入学即是终身学习的开始，与在美上市公司一样“蛮拼的”。
早在2012年，就有媒体报料称，中石油在美国上市融资仅29亿美元，但给美国人的分红累计却高达119亿美元(约合800多亿人民币)，分红额度达到融资额度的四倍。与中石油在美国形成巨大反差的是，2007年中国石油回归国内A股时，发行价高达16.7元，融资额相当于95.4亿美元，是在美融资的2.29倍，可当年中石油派发给股东的分红还不到6亿元人民币。至今，当年以最高48.62元追高买入中石油的国内投资者，至今套在高高的山岗上。
不同的制度设计，把美国股市投资者塑造成价值发现者和坚定的持股者，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在过去50年内，每股价值由19美元增长至超20万美元，增幅超过万倍。而中国股市历来被批评为大股东的提款机，今年逾千家上市公司大股东减持套现超4000亿元，A股首家网络视频公司乐视网5月25日晚公告显示，董事长、总经理贾跃亭预计到11月29日的半年内，预计减持不超过公司股份总数的8%，按照当天收盘价74.89元核算，将直接获利约110亿元。人们都想不明白，中国上市公司大股东和高管要套现那么多资金做什么？说白了，他们缺少为公众创造价值的社会责任，多了为自己创造财富的利益驱动。
股灾下的中国IPO暂缓了，大股东和高管的增持承诺在行政动员令下纷纷出笼，为的是留住投资者的心。然而，只要上市公司少了退市的恐慌，就会在圈钱热中跑步上市，把股市当做取之不尽用之不竭的提款机。