金银进入10月中下旬交易阶段，其走势越来越显得有意思；有意思的地方在于当前支持金银的各种因素都不是很强，而且都不是传统分析逻辑关系里面的基本面因素，或者说其支持的因素不强。金银能上涨到目前的1164美元和15.8美元（10月23日周线收盘价）附近，居然靠了很多种不是强势因素支持的结果，了解和探讨这些变化对后市的判断显得非常有价值。
1、金银上涨当前所处阶段的性质
金银从今年8月份中旬开始企稳在1073美元和13.98美元的上方开始反弹走高，一直到了1192美元和16.2美元附近。整体的反弹走势不知觉中走出一波明显的反弹波段，黄金的上涨波段达到了约120美元白银则走出约3美元的幅度。
说过很多次的季节性因素到底还是在10月份发挥了巨大的作用，金银不知不觉中的反弹也刺破了今年跌破1000美元和12美元的市场预言。但是，金银依旧在近几年的同期低位附近，而且还伴随年底美联储可能加息的巨大压力之下，因此正确的判断次轮的走势尤为关键。
我们认为金银当前的走势还是自1920美元和49美元历史高位以来跌势中，尤其是在2013年4月中旬跌破了牛市关键的支持1520和26美元后，当前的走势依旧是这轮熊市下跌的延续。那么，金银自1073美元和13.98美元的上涨充其量也就是个下跌中的反弹而已，如果用技术分析道氏理论则是一波次级走势而已。
2、金银本轮的反弹和美元的强势企稳
金银的上涨在传统分析理论中，无非就是供求关系、机构增减持、美国经济和货币政策极其通胀和地缘等因素；但是在本轮的反弹走势中，这些统统不是支持的因素，反之金银和美元的走势并没有形成负相关的走势。
伴随金银的上涨，美元在8月中旬之后也是下跌的走势，到了8月末开始，美元指数就进入了反复震荡的调整走势中。指数的波动一直维持在94点和上轨96.6点附近，这样的走势直到10月23日收涨突破后达到近期最高97.2点附近。
因此可以说金银当前的反弹并不是美元疲软支持的结果；从表面是这样理解的，但是实质则是从6月份开始到10月份，美国公布的经济数据无论是就业数据还是通胀数据，都是统统疲软的，疲软的数据和9月份不加息的决定都是当前金银的支持因素，但是这不意味美元指数就要走低。
以上这些情况应该说是此前从未出现过，无论联储官员在10月中旬到当前多么反复的表达加息的理由和证据，但是只要不加息哪怕是象征性的，都无法现实或立即给予金银打击。但是这不代表金银就可以继续向上上涨，美指当前的反攻虽然缺乏基本面的支持，但是欧洲央行和其他持宽松立场的国家央行，都是支持美元和金银当前强势的因素。这也是从未出现过的。
3.历数近期支持的因素还将有用吗？
金银虽然受挫但是10月份的走势到目前位置还是表现不错的，在五年低位附近的反弹依然是强势的大阳线的走势格局，这其中的特别支持的因素有以下几个方面。
首先，美国基本面的乏善可陈的增长数据导致联储加息的延后就是最大的支持，就像上文分析的一样，全球经济增长的忧虑是联储9月份未能加息的理由，但是美国至少到目前为止也是首个退出刺激的宽松货币政策的国家，而且退出宽松正好一年了。
对于金银当前的走势也可以说是没有打击起到基础支持的作用。
其次，全球经济增长缓慢复苏之路艰辛，从欧洲央行到日本宽松再到中国今年四次降息降准，无不发出宽松防水货币刺激经济增长的意图。油价下跌到2008年以来的低位，就是需求和增长乏力的象征，同样，欧洲央行和中国央行开始浮出水面的再度刺激，都让金银能够顽强的屹立在当前的位置进行反弹。
可以说这个因素起到弱势支持的同时也起到限制跌幅的作用。
第三，全球最大的机构黄金ETF-SPDR的持仓终于有了清晰加持的趋势，其持仓从历史高峰一直处在削减过程中，最终在2015年8月5日达到667.69444吨开始企稳增加，一直到当前的695.53515吨；在10月15日曾经突破了700吨的关口；今年的ETF减持和增持的周期异常的明显，配合价格的走势也显得非常清晰。
机构持仓的调整则验证了当前的反弹尤其机构增持的兴趣，联合实物需求和中国央行储备从6月份的四次增持黄金来看，当前的支持绝对无法离开这因素。虽然这也是传统的支持因素，但是其速度和过程充满了不确定性，也是近期少有的现象。
当然金银除了以上几个重要的支持因素外，还有其他许多非主流甚至包括地缘政局的因素，但是都无法给予金银巨大的影响。
最后，从技术层面看，一轮清晰的上涨到目前还不能说要完全转势了，尽管周线收盘不太强势，K线组合甚至形成了孕线组合，但是指标的上升和周期走势看尚未完全终结上涨的走势；
对10月份收盘的影响则非常大，如果金银分别能企稳在1150美元和15美元的关键支持，则金银一旦守稳继续上行突破近期的高点阻力1190和16.2美元后，上行的走势将再度延续，反之跌破则上涨告一段落。
综合以上所述，尽管10月份有中国央行降准和欧洲央行年底宽松言论的支持，但是都不意味金银能一直受益该因素上升，反之，金银要想有更高的表现还需其他因素如美国的数据疲软的支持。因此，阶段性沽空还是应该谨慎，暂时维持向上的判断知道趋势完全转势为止，耐心和决断又是何其重要。