美联储升息预期升温：下周9月16-17日美联储又将举行FOMC议息会议，投资者急忙调整关于美国升息时点的预期周四(9月11日)发表的业内投资机构调查报告显示，经济专家认为美联储有55%的几率会在2015年4月至6月间将基准利率水平由当前的0-0.25%超低水平开始提升。下次议息会议中美联储将彻底结束QE，加息预期将提上日程，这将是长期的助涨美指的重大因素，银价也将长期承压。

美元高位企稳：周四美元指数继续徘徊在14个月高位附近，近期涨势只能用势不可挡形容，两个月累计上行幅度接近6%，本周美元兑一篮子货币有望录得第9周连阳。美元上涨的共性因素是，货币政策预期对美元形成了单向利好，使其对外国投资者更具吸引。反观美指对应的其它货币，苏格兰独立利空英镑；欧元区货币政策宽松，利空欧元；乌克兰局势缓解。这一系列基本面都将对银价形成打压。
美国通胀下滑：个人认为近期美国实际利率再度走高，很大程度是因为通胀下滑。在其它条件都较为中性的环境下，美国实际利率走高明显利空白银，加上美债收益率上扬，更是限制了银价的反弹空间。
俄乌局势降温：乌克兰东部曾于上周五(9月5日)正式签订停火协议。乌克兰总统波罗申科周三(9月10日)称，大部分的俄罗斯军队已经从乌克兰东部地区撤退，这也令和平的希望进一步增加。银价多头失去了近期唯一反攻的支撑因素。
实物需求下降：据一位香港经销商表示，“近几天来中国的实物金需求回暖，因国际金价持续下跌，但并没有出现像去年那样地迸发性增长。”印度方面，由于该国10月即将迎来传统宗教节日排灯节，在这之前需求往往迅速走强。不过，印度贸易部长Nirmala Sitharaman周三表示，印度政府没有考虑马上削减黄金进口关税。实物需求相对往年的下降，又是金银价格失去一大支撑因素。
从周线图上看，MACD在0轴下方的死叉逐渐扩散，绿色柱状线明显放量，空头势能逐步加强；布林线整体开始向下运行，下轨支撑不断下移。日线级别上，均线系统死叉状态继续维持，呈空头排列，布林线张口，K线沿布林线下轨运行，MACD在0轴下方呈死叉放量。这些都是典型的单边下行信号。加上银价昨日一举击穿3700的关键支撑，进一步打开了银价下行空间。
总而言之，基本面的总多消息都极度利空白银，技术面也是单边下行的态势。在这种情况下，多头反攻缺乏动力和契机，因此在操作上我们当继续维持逢高沽空的思路，多单谨慎。近期重点关注去年7月的低点3600附近支撑。
今日重点关注消息面：
20：30    美国8月进口物价指数月率
20：30    美国8月进口物价指数年率
20：30    美国9月密歇根大学消费者信心指数初值
20：30    美国7月商业库存月率
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