上周三美联储如期公布了7月FOMC会议纪要，而市场将其解读为鹰派。随后多位美联储官员在周四对货币政策展开激烈辩论，其中鹰鸽两派最主要的分歧在就业市场是否改善，且普遍预期2015年中加息。另外，杰克逊霍尔央行年会重磅戏码终于在万千期待中上演，美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基发表讲话，讲话基调基本符合市场此前的鸽派预期。但是仔细观察细节，可以发现有略微不同之处，耶伦的讲话着重强调了对就业市场的关注，而德拉基对欧元兑美元目前的下滑感到满意，强调欧洲央行接下来可能进一步宽松以挽救欧元区经济。
【FED纪要“鹰”姿勃发官员大放鹰派言论】
美联储在周三公布的7月会议纪要中表示，“美国就业市场改善的步伐快于预期，使经济状况更加接近正常水平。”会议纪要称，决策者“普遍同意”就业市场在过去一年改善的程度“大于预期”，但就业市场仍存在“大量”闲置劳动力。
美联储会议纪要偏于紧缩的论调似乎刺激了联储中鹰派的神经，堪萨斯城联储主席乔治(EstherGeorge)周四(8月21日)公开宣称，就业市场大幅改善，美联储升息的时机已经来临。
【耶伦重申就业市场依旧有空间】
从耶伦的讲话中可以看出，目前美联储货币政策转向与否的焦点仍然集中在就业市场状况，美联储加息的关键标准是“就业市场全面复苏”，尤其强调了薪资数据。耶伦表示，在目前的背景之下，“没有适合当前美国就业市场状况的简单”货币政策。耶伦重申美国劳动力市场资源远未充分利用，这一言论基本符合市场此前对于耶伦的鸽派预期。“没有适合当前美国就业市场状况的简单货币政策，目前仍不清楚就业市场还有多大规模的闲置劳动力，以及劳动力市场闲置的消失的时间。”
耶伦还称，“在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。”但是她坦承，美联储将在10月结束购债。劳动力市场离目标进展越快，加息时间则越早。
【德拉基暗示或欧银或采取进一步宽松】
欧洲央行行长德拉基周五在央行年会上表示，有信心6月宣布的措施在欧元下滑的扶助下，能在低迷的欧元区经济中提振需求，但强调欧洲央行准备采取进一步行动。
德拉基称，低通胀的大多影响是短期的，如果通胀继续下滑，物价稳定的风险将增加，届时委员会考虑使用所有的可用工具。同时已看到汇率变化应会支撑总需求和通胀，预计美国和欧元区背道而驰的政策路径应使目前的汇率趋势持续下去。新的长期贷款计划到目前为止“获得了银行的强烈需求”。资产支持证券(ABS)计划的准备工作正快速向前推进，应会导致信贷状况进一步放松。