刘尚欣:若金价跌至高盛预期,矿企生存艰难


   刘尚欣:若金价跌至高盛预期,矿企生存艰难

  
有迹象显示,今年以来受到新兴市场不稳等因素影响而带来的金价涨势要告一段落了。在三月中旬一度涨至1387美元/盎司后,目前金价已经跌回了1290美元/盎司下方,差不多跌去了100美元。

金价目前的下跌主要受到经济复苏的影响,并且还有美联储继续缩减以及新兴市场恢复等影响因素。

近期,高盛(GoldmanSachs)重申了此前对境内年底金价下跌至1050美元/盎司的预期,从近期发布的美国经济数据来看,金价确实有所压力。

金价的任何下跌都会影响到黄金矿企股票的价格,并且很可能使得今年以来终于因金价回升而有所回升的黄金矿企股票价格再度回落。尤其对那些有着非常高的全部维持成本的黄金生产商而言,一旦金价真的跌到1050美元/盎司的水平,损失将是巨大的。

Iamgold在2014年预期全部维持成本在1150至1250美元/盎司间,如果金价跌至1050美元/盎司,Iamgold显然就无法盈利。

即使低成本矿企,诸如Barrick、NewGold和Yamana在2014年预期的全部维持成本分别为980、815和925美元/盎司,其盈利空间将很小。

此外,1050美元/盎司的金价不仅会使矿企难以盈利,更可能影响其开采勘探计划。

另外,很多矿企的储备都会因为金价下跌而缩水,比如Goldcorp在2013年年底以1300美元/盎司的价格来估计其黄金储备,这一价格比高盛的预计要高出差不多20%,而Barrick则以1100美元/盎司的价格来估计。只有Yamana的估计价格低于高盛的预期,为950美元/盎司。

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