经过一年演变，互联网金融以“优势互补”为竞争力，表现出了旺盛的生命力，而电商与金融机构的“联姻”似乎成为这一业态发展的主流。来自支付宝和天弘基金发布的数据显示，截至2013年12月31日，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模达1853亿元。

　　不过创新的过程并非一帆风顺，继余额宝、百发理财相继被证监会“点名”后，恒生电子的控股子公司数米基金也收到了浙江证监局的“罚单”。根据恒生电子1月2日发布的公告，数米公司自2013年12月9日始通过公司网站等渠道，宣传“数米胜百八”活动，对通过数米公司购买货币市场基金产品的投资者进行收益补贴，宣传资料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不当用语，根据《证券投资基金销售管理办法》相关规定，责令数米公司限期改正。

　　业界人士分析，虽然由电商和第三方支付引爆的互联网金融创新有着广阔的前景，但互联网金融不能脱离金融的实质，在创新中也要保持一种理性创新的态度。互联网与传统金融目前是技术和业态的融合，最终将是规则的融合。

　　在银行机构纷纷设立电商平台之后，国内保险公司也积极争夺电商牌照，体现出互联网与传统金融进一步嫁接的趋势。在许多人士看来，这种创新模式相当于一种金融产业链条的延伸，也就是银行、基金公司等把控信贷、理财等核心业务，而把前端营销、部分后期贷后管理“外包”给互联网金融企业。从互联网金融门户网站的迅速崛起中又可见一斑，其相当于银行业务发散式的客户端、在互联网上的入口端。

　　这种基于传统金融业务延伸的互联网金融模式创新风险较小，降低了传统金融机构的成本，从而形成了“上下游”齐全的良性业务链条。相比之下，反倒是P2P等单纯从外部切入的互联网金融业务风险较大，已经引起了监管部门的注意。

　　金融的本质是融通资金，提高资金配置效率，假使我国金融市场竞争充分，完成市场化改革后，市场对金融资源的供需会形成动态平衡。但在目前金融供给仍不充分、市场化改革仍未收官，特别是民营金融机构虽已放开但仍无实质性获批的情况下，各路民资通过互联网金融渠道切入金融业具有必然性。目前已有融360、挖财、钱方支付等多家互联网金融企业获得了投资机构的投资。这既是因为我国金融资源配置存在结构性失衡，小微企业获得金融资源较少，又是缘于利差等“政策红利”仍然存在，民资进入金融业后仍有较大的利润空间。多家上市公司纷纷筹备民营银行，在很大程度上表明了民资进军金融业的热情。

　　在这种背景下，互联网企业试水金融创新，一开始就要提倡规范自律，避免与监管规则发生冲突，否则会引来严格监管。但实际上，有不少互联网金融企业在设计理财产品时对理财收益大肆渲染，在我国许多居民投资风险意识仍然淡漠的情况下，有可能误导消费者。

　　这显然需要让许多互联网金融产品回归理财投资的本质，是为了满足实体经济的融资需求以及大众投资理财的需求，让投资者关注投资标的本身，而不是通过许诺收益甚至进行收益补贴来赚取公众眼球。事实上，余额宝、百度百发投资的产品都是货币基金，属于低风险资产保全型产品。长远来看，互联网金融会带来金融服务模式的变革甚至是颠覆，但是目前来看，则仍然集中在渠道的变革，特别是在理财领域增加了投资的便利程度，但没有改变投资标的的收益和产品结构，在互联网理财创新热潮中，这一点却往往被投资者所忽视。

　　更何况，一些“跑路”或倒闭的P2P平台，也多打出理财的口号。长远看，P2P作为民间融资阳光化的一种手段，能够提升资金融通效率，促使在影子银行领域高企的民间借贷利率向均衡利率发展，促进资金优化配置。这对小微企业等资金需求方大有裨益，但对投资者等资金提供方来说则需要重视风险。随着全民理财意识的觉醒和互联网金融浪潮的兴起，相应的投资者教育、提升公众金融素质应当及时跟进。

　　在移动互联网时代，互联网金融是金融供需存在缺口以及渠道创新下的必然产物，把互联网分享、开放等精神融入到传统金融领域，在把握好合规和风控的基础上，提升金融业务的速度和效率。这既为我国的金融市场化改革提供了一个外部动力，又在监管规则、风险教育上提出了一个新课题。（作者：李文龙）