12月20日沪市尾盘出现异动，事后上交所通过官方微博表示，因境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成分股和权重分布调整，12月20日个别QFII跟踪指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。笔者以为，对于个别QFII引发的市场震荡，监管部门不能等闲视之。

        其实，因为个别QFII调仓导致尾盘股价产生异动的决非仅仅只有上述4家公司，像平安银行、格力电器、五粮液等都因之遭遇巨单砸盘出现暴跌，并进而引起股指的下挫。因此，虽然个别QFII调仓看似属于“正常”行为，但市场上的反应显然并不正常。更何况，上周五既是银行季度结息日，又恰逢股指期货合约交割日，也是境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成分股和权重分布的调整日，此时相关个股却产生异动，不能不让人“浮想联翩”。

        个别QFII的调仓行为，本不该产生如此大的影响。其实国内诸多指数型基金，也常常遭遇到成分股调整的问题，也面临着调仓的问题，但这些指数基金的调仓，基本上在悄悄地进行，丝毫没有引起市场的注意，更没有引发市场较大的波动。境外相关指数调整成分股也不是今年才发生，此前就调整过，但A股市场投资者几乎没有注意到，但此次因为个别QFII的表演，让我们领略了调仓背后的故事是多么的“精彩”。

        退一步讲，即使是相关QFII要调仓，也大可不必在快收市的3分钟内进行，而且，短短的3分钟时间不仅显得过于匆忙，也可能无法完成调仓。更严重的是，由于像建行等在股指中占据着不小的权重，如此短时间的调仓行为，必然导致市场的震荡，更由于巨额成交的影响，其所产生的负面效应显然不言而喻。

        在上交所进行“澄清”之后，由于本周一上述四只股票大都高开高走，意味着上周五因为恐慌低价卖出股票的投资者遭遇到损失，这不但体现出个别QFII调仓产生的风险，也凸显出因为调仓在市场中产生的连锁反应。另一方面，由于调仓对象是大盘蓝筹股，而大盘蓝筹股的涨跌与巨量成交，无疑是市场关注的焦点。而当大盘蓝筹巨量下跌时，意味着大资金对其走势的不看好，于是乎，因少数大盘蓝筹的大跌继而导致众多个股跟风下跌也就顺理成章了，但受伤的无疑是投资者。

        值得注意的是，QFII投资的是A股，却跟随境外相关指数的成分股进行调仓，也就是其唯境外指数“马首是瞻”，那么就存在其为了从境外相关指数上获利打压或拉抬相关A股的可能，其调仓导致建行等的大跌已很好地进行了诠释。虽然此次只是一个所谓的“调仓”行为，但个别QFII是否因从中牟利，唯有等待监管部门进一步调查的结果。

        个别QFII的调仓，至少告诉我们，一是其调仓可能导致市场产生波动，继而导致投资者产生损失；二是其调仓行为可能存在通过操纵股价的方式从中牟利，而这却是我们决不能接受的，这也是监管部门对于QFII调仓不能等闲视之的根本原因。