真金白银 2012年3月5日至3月9日
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金在二月份下跌约44美元，跌幅2.5%，创出了自08年12月1日以来最大百分比跌幅。值得留意的是，二月份最大波动幅度就在月内最后一个交易日，上下波幅达至102.30美元，而且月内最高及最低位亦于当日出现，分别为1790.30及1687.99美元。金价在1790美元左右未能延续升势后，于周三跌破重要支撑位。欧洲央行完成三年期流动性操作，向银行提供逾5000亿欧元。其后，贝南克在半年一度对国会的证词陈述中表示，尽管美国失业率下降的速度比预期的要快一些，但除非经济成长加速，否则美国过高的失业率不会持续下降。当中贝南克没有提到即将推出新一轮宽松货币政策，这引发黄金跌势随即加剧。对进一步实施货币宽松政策的预期已扶助金价今年上涨14%，市场臆测各央行可能已完成宽松货币政策，故导致基金纷纷退出黄金交易，欧洲央行的操作令一些黄金投资者更加认为，各央行可能已完成放宽货币措施，令黄金骤然失去重要的支撑依据。回看美元，由1月中旬至2月底，美元已基本完成良性调整过程，3月美元倾向转强运行，一旦美元转强，风险与黄金市场都将受到抑制。
走势上，上月底金价收低于1700美元下方，令技术指标呈现反复；金价要克服近半年整固区1737位置才可望重新走强。而月线图平均线示意短期调整，下方参考两个平均线支持为1693及1677美元，相对强弱指数阻力在69水准，上涨动力或见减弱。估计本月金价须持稳于1719美元，金价才可重探1733及1748等阻力区，以目前水平，金价更为倾向回试1679及1642美元。周线图所见，幸好金价在首次碰及25周线平均线后随即出现反弹，未为开启另一下跌行情；但若然后市见再次测试，恐防支撑失守之机会将较大，其后将可留意1659美元，相对强弱指标支持看50水准，本周低于此则金价将持续调整。日线图背驰效应，故上周出现一轮急挫，目前支持变阻力，其即市阻力线现为1726及1738美元，分别为4天及25天之均线，下方支持参考100天平均线1692及50天平均线1685美元。以当天急挫计算反弹三分之一，首要上破1722及百分之五十为1739，金价才能有持稳之机会。本周而言，预期早段在1692至1727美元，阻力支持看1764及1658美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月2日 - 增持6.04616吨至1277.13500吨
2月9日 - 增持1.20913吨至1278.34413吨
2月10日 - 增持0.30228吨至1278.64641吨
2月14日 - 减持0.38438吨至1278.26203吨
2月16日 - 增持3.02259吨至1281.28462吨
2月21日 - 增持0.30225吨至1281.58687吨
2月23日 - 增持1.20896吨至1282.79583吨
2月24日 - 增持1.81341吨至1284.60924吨
2月29日 - 增持9.06658吨至1293.67582吨
伦敦黄金3月5日至9日预测波幅：
阻力位：1727 - 1744 - 1764 - 1796 支持位：1692 - 1676 - 1658 - 1641
伦敦黄金3月5日 预测早段波幅：1701 - 1723
阻力位：1733 - 1744 - 1756 支持位：1693 - 1687 - 1676
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，同黄金一样，上周出现急跌，从37.4美元下跌至34.1美元，周末收报34.4美元。月线图上指标未见一致，估计银价仍处于盘整局面，下方两个支持在32.5及29.7美元，分别为9个月及25个月平均线。而相对强弱指数指标须上破67水准才见回涨倾向，现处53位置。估计本月银价阻力在35美元，能持稳可见回37.1及38.4美元；现倾向下试33.5及32.1美元。周线图中白银上周顺利测试下降通道顶部，在碰及第三次顶部阻力，随即回调，并且受压于50周平均线，下方支持见于4周及9周平均均34.1及32.7美元，而目前通道底部为24美元。日线图上25天平均线大支持在34.1美元，此区失守银价有机会下跌至32.1美元。相对强弱等辅助指针未见有反弹讯号，故本周持货者要当心。本周而言，预期早段波幅在33.9至35.2美元，阻力支持可看36.2及32.7美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
2月14日 - 减持33.25吨至9624.97吨
2月15日 - 减持33.25吨至9591.72吨
2月21日 - 减持21.15吨至9570.57吨
2月23日 - 增持61.95吨至9632.52吨
2月24日 - 增持60.44吨至9692.96吨
2月27日 - 增持22.66吨至9715.62吨
2月28日 - 增持14.18吨至9739.80吨
3月1日 - 增持27.20吨至9767.00吨
3月2日 - 减持3.75吨至9763.25吨
伦敦白银3月5日至9日预测波幅：
阻力位：35.20 - 36.20 - 37.20 - 38.60 支持位：33.90 - 32.70 - 32.00 - 31.20
伦敦白银3月5日 预测早段波幅：34.10 - 35.40
阻力位：35.70 - 36.00 支持位：33.60 - 32.60
今日重要经济数据公布：
07：30 澳洲2月TD-MI通胀指标月率‧前值+0.2%
08：30 澳洲第四季商业库存‧前值-1.1%
08：30 澳洲2月ANZ网络招聘广告‧前值+6.4%
08：30 澳洲2月ANZ报纸招聘广告‧前值-2.6%
16：15 瑞士1月零售销售月率‧前值+0.6%
16：43 意大利2月Markit服务业采购经理指数(PMI)‧预测45.2‧前值44.8
16：48 法国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)‧预测50.3‧前值50.3
16：48 法国2月Markit综合采购经理人指数(PMI)‧前值50.6
16：53 德国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)‧预测52.6‧前值52.6
16：58 欧元区2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)‧预测49.4‧前值49.4
16：58 欧元区2月Markit综合采购经理人指数(PMI)‧预测49.7‧前值49.7
17：00 意大利1月生产物价指数(PPI)月率‧前值+0.1%
17：00 意大利1月生产物价指数(PPI)年率‧预测+3.7%‧前值+3.8%
17：28 英国2月CIPS服务业采购经理人指数(PMI)‧前值56.0
17：30 欧元区3月Sentix投资信心指数‧前值-11.1
18：00 欧元区1月零售销售月率‧预测0.0%‧前值-0.4%
18：00 欧元区1月零售销售年率‧预测-1.6%‧前-1.6%
23：00 美国1月工厂订单‧预测+0.4%‧前值+1.1%
23：00 美国1月耐用品订单修订‧前值-4.0%
23：00 美国1月扣除运输耐用品订单‧前值-3.2%
23：00 美国1月扣除国防耐用品订单‧前值-4.5%
23：00 美国1月扣除飞机非国防资本财订单‧前值-4.5%
23：00 美国2月供应管理协会(ISM)非制造业采购经理指数(PMI)‧预测56.9‧前值56.8
23：00 美国2月供应管理协会(ISM)商业活动指数‧预测59.0‧前值59.5
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)