皇嘉贵金属 金融分析师

　　【行情回顾】

　　纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周二(2月14日)收盘小幅下滑，4月黄金期货收盘下跌7.20美元，跌幅0.42%，报1,717.70美元/盎司。其他金属交易中，3月份交割的期货白银价格下跌37美分，报收于每盎司33.35美元，跌幅为1.1%;3月份交割的期钯价格下跌11.30美元，报收于每盎司687.25美元，跌幅为1.6%;4月份交割的期铂价格下跌21.70美元，报收于每盎司1628美元，跌幅为1.3%。

　　【基本面】

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至2月13日的黄金持仓量维持在1,278.65吨的水平不变。

　　国际评级机构穆迪当地时间周一晚间下调意大利、葡萄牙和西班牙三国的主权信用评级，并将法国、英国和奥地利这三个拥有Aaa主权信用评级的国家列入负面观察名单。穆迪还下调了斯洛文尼亚、斯洛伐克、马耳他的相关信用评级。受此影响，当天大量资金涌入美元市场寻求避险，美元强势反弹令以美元定价的黄金期货对于持其他货币的投资者来说更加昂贵，削弱了黄金的保值吸引力。金价近期面临大幅下挫的可能性不大，预计金价跌至每盎司1700美元左右时会吸引大量投资者入市抄底。

　　技术面分析，黄金4小时图已向下突破三角形整理区间，建议暂时观望以逢高空为主;尽管今年金价有可能突破2000美元/盎司的大关，但需要重大风险事件配合。短期来看，金价在1750美元/盎司上方压力明显，特别是1800美元上方有较大的套牢盘。因此，除非出现重大风险事件，否则短期内金价将在1700美元/盎司附近震荡整理为主，难有大作为，没有入场的投资者不要轻易做多。白银图形与黄金相似，但振幅较大，多空竞争激烈，倾向偏空高抛低吸。

　　【综上所述】

　　美国超宽松货币政策显然不支持美元走强，只会让美元贬值，美元指数中期看跌，黄金也会延续升势。欧洲数据利好只是昙花一现，欧债问题的担忧依然在继续，3月20日希腊债务问题大限，如若希腊最终违约，势将重挫欧元，美元指数也将再次冲击80以上区域，欧债集中爆发之后，黄金的避险功能将放大，呈现先跌后涨的局面。美联储量化宽松预期和中东地缘政治危机助推黄金牛市，但近期欧债危机的不确定将使得金价短期走势振荡，全球购金热仍在持续，投资者宜保持逢低买入的操作思路。

　　【参考建议】

　　国际金价周线大上升通道已开始运行，操作策略为偏空盘整套利操作模式：日前多单今日坚决及时兑现利润;黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于1725附近超短空入场，获利目标1715附近即可，止损1730;于1710附近超短多入场，上看1720，止损1705;中线多单建议以1680~1690~1700区间建仓，止损1670。

　　天通金周线大上升通道已开始运行，操作策略为偏空盘整套利操作模式：日前多单今日坚决及时兑现利润;黄金现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于350附近超短空入场，获利目标347附近即可，止损351;于346附近超短多入场，上看348，止损345;中线多单建议以340~342~344区间建仓，止损338。

　　白银大上升通道已开始运行，操作策略为盘整套利操作模式：现阶段需要的是等待信号，然后坚决中线多单进场;激进投资者日内可于33.8/6850附近超短空入场，获利目标33.3/6750附近即可,止损34.0/6890;于33.1/6700附近超短多入场，上看33.6/6810，止损32.9/6660;中线多单建议以32.0/6480~32.2/6520~32.4/6560区间试探性建仓，止损31.8/6440。

　　现货钯金盘整套利，操作区间：134-145，注意前期高点145重要压力;现货铂金盘整套利，操作区间：329-338，注意338附近压力，若有突破，继续做多。(仅供参考。)

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