纵横汇海 2012年10月25日
关注焦点：
10月25日(星期四)
美国9月耐用品订单
美国一周初领失业金人数
芝加哥联邦储备银行9月中西部制造业指数
美国9月成屋待完成销售指数
堪萨斯联储10月制造业综合指数
10月26日(星期五)
美国第三季GDP
路透/密西根大学10月美国消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
16：00 欧元区9月M3货供额年率‧预测+3.0%‧前值+2.9%
16：00 欧元区9月民间贷款‧预测-0.6%‧前值-0.6%
16：00 欧元区9月M3三个月移动平均‧前值+3.2%
16：00 意大利9月薪资指数月率‧前值+0.1%
16：00 意大利9月薪资指数年率‧前值+1.6%
16：30 英国第三季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测+0.6%‧前值-0.4%
16：30 英国第三季国内生产总值(GDP)年率初值‧预测-0.5%‧前值-0.5%
17：00 意大利8月经季节调整零售销售月率‧前值-0.2%
17：00 意大利8月未经季节调整零售销售年率‧前值-3.2%
20：30 美国9月耐用品订单‧预测+7.1%‧前值-13.2%
20：30 美国9月扣除运输耐用品订单‧预测+0.8%‧前值-1.6%
20：30 美国9月扣除国防耐用品订单‧预测+4.5%‧前值-12.4%
20：30 美国9月扣除飞机非国防资本财订单‧预测+0.7%‧前值+1.1%
20：30 美国一周新申领失业金人数(10月20日当周)‧预测37.0万人‧前值38.8万人
20：30 美国一周新申领失业金人数四周均值‧前值36.55万人
20：30 美国持续申领失业金人数(10月13日当周)‧预测325.5万人‧前值325.2万人
20：30 美国9月芝加哥联邦储备银行全国活动指数‧前值-0.87
22：00 美国9月成屋待完成销售指数月率‧预测+2.0%‧前值-2.6%
23：00 美国10月堪萨斯城联储制造业综合指数‧前值+2
昨日市场总结
24/10
美联储声明：
美联储将继续每月购买400亿美元抵押支持债券
重申可能保持低利率直至2015年中
看到房屋市场改善，家庭支出增加
承认通胀攀升，认为这是暂时现象
里奇蒙联储总裁拉克尔再次持反对意见
25/10
汇丰(HSBC)中国10月制造业PMI初值升值至49.1，创三个月新高
FHFA：美国8月房屋价格较前月上涨0.7%，较上年同期扬升4.7%
美国里奇蒙联邦储备银行10月综合制造业指数为负7
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1708.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1706.50
上交易日伦敦白银定盘价：31.95
伦敦黄金
本周在美国一众企业公布的财报令人失望后，投资人担心经济放缓，金价和其它贵金属价格承压。周三晚更曾稍微跌破1700美元水平，低见1698.39美元。美国联邦储备理事会(FED)坚持了在就业市场改善前维持刺激经济成长措施的计划，但政策声明没有意外。美联储还重申维持近零利率直至2015年中、并在经济复苏增强后继续支撑经济成长的承诺。联储对9月宣布的以每月400亿美元进度购买抵押贷款支持债券(MBS)以拉低利率的计划未做调整。
金价周四在淡静交投中小升，因美元缩减升幅，然金价和美联储表示坚持刺激计划后所触及的七周最低水准仍相去不远。
图表所见，暂见金价未为明显失守1700美元关口，然而，由于过去两周金价持续受压于9天平均线下方，当前能否有更清将监察着金价可否进一步回稳于9天平均线1728水平上方。RSI及随机指数目前均已落入超卖区域，亦见有着准备反弹之倾向。若金价可回返于9天平均线之上，则见喘稳之倾向，较大阻力预估在1711及1721水平，进一步看至1726及1754美元。另一方面，当前下试支持预料可看1703水平。倘若以自8月15日1589.70至10月5日高位1795.69美元之累计升幅计算，50%及61.8%之调整水平可至1693及1669美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月1日 - 增持1.80904吨至1,322.58636吨
10月3日 - 增持1.80899吨至1,324.39535吨
10月4日 - 增持9.04491吨至1,333.44026吨
10月8日 - 增持7.08123吨至1,340.52149吨
10月15日 - 减持6.63208吨至1,333.88941吨
10月19日 - 增持0.30145吨至1,334.19086吨
10月22日 - 增持2.7129吨至1,336.90377吨
伦敦黄金10月25日
预测早段波幅：1703 - 1711
阻力位：1721 - 1726 - 1754
支持位：1693 - 1687 - 1662
伦敦白银
伦敦白银方面，周三低见31.51水平，但随着RSI及随机指数均见在超卖区域有些微回弹迹象，只要短期没有再试低位，仍可望先作一轮技术反弹。较近阻力预计在32.00及9天平均线32.40水平，进一步阻力见于32.80及33.50水平。另一方面，以黄金比率计算，50%调整水平为31.42美元，扩展回调幅度至61.8%则为30.50水平。关键预计在30美元关口。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月1日 - 增持13.56吨至9939.16吨
10月2日 - 增持18.98吨至9920.18吨
10月11日 - 减持25.60吨至9894.58吨
10月15日 - 减持9.04吨至9885.54吨
10月16日 - 减持24.10吨至9861.44吨
10月18日 - 增持27.11吨至9888.55吨
10月24日 - 增持30.12吨至9918.67吨
伦敦白银10月25日
预测早段波幅：31.30 - 32.00
阻力位：32.40 - 32.80 - 33.50
支持位：31.10 - 30.90 - 30.10
欧元: 区间争持
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3170/1.3200 - 1.3280
支持：1.2800/30 - 1.2600
关注焦点：
周四：欧元区9月M3货供额
周五：德国Gfk 11月消费者指数，法国10月消费者信心
美国联邦储备理事会(FED)周三表示，将坚持落实经济刺激计划，直至就业市场改善，同时承认经济的一些领域有所改善。结束为期两天的会议后，美联储在声明中重申将在2015年中前保持近零利率的承诺，尽管经济复苏增强。联储表示，将继续每月购买400亿美元抵押支持债券，以压低利率，并刺激经济复苏增强。美联储的本次声明与上月几乎没有什么不同，其在上个月宣布推出第三轮购债计划(QE3)，即量化宽松政策，并明确表示仍然担忧复苏的力道。
美元指数周四脱离两周高位，因此前美联储(FED)的会议结果未有为市场意外，美元指数从80.151的高位回落。至于欧元从约两周低位1.2918美元涨到接近1.30关口。自10月17日触及1.3139后，欧元已失去后劲，因西班牙迟迟不请求援助让市场失去耐心。但投资者也不愿太过看空欧元，因西班牙随时可能申请援助。另外，周三数据显示，欧元区企业10月表现依然黯淡，表明该地区经济可能走向更深的衰退。
图表走势所见，欧元兑美元在上月末以至于本月初两度守住了200天平均线，至上周更见回升脱离低位水平，一度冲击着9月17日高位1.3169，但亦再未能作出突破下，加重了技术回调之压力，再而配合消息面的不利因素，欧元在上周后段呈显著回吐。若以近月走势看，目前欧元兑美元可能正处于区间整固中的下跌阶段。目前首要的还是看罢欧元兑否修复1.30关口，否则将续见有下调压力，进而向下再次测试目前200天平均线位置1.2830及1.28水平，后者为近月争持区间之底部位置。然而，倘若沽压加剧，以致底部亦无法守稳，则慎防欧元会遭遇另一浪重挫，中期目标可看至100天平均线1.26水平。至于上方阻力则预估在1.3170及1.32水平，亦即为关键之顶部位置，进一步则会达至5月份的高位1.3280水平。
日圆: 美元挑战80关口
预估波幅：
阻力：80.00 - 80.60 - 81.80
支持：79.20 - 77.50 - 76.60 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
周一：10月日本路透短观景气判断指数，日本9月贸易收支
周五：日本9月CPI
日圆近期已因市场预计下周日本央行将放松政策而走势艰难，目前仍然承压。然而，美元兑日圆自本周一大涨后，则持续陷于胶着，处于80水平下方盘整，在本周二曾最高触及79.99；有消息称各类市场人士在80.00上方挂有卖单，在80.10上方则有停止单。图表所见，美元兑日圆上周已见升破运行三个月的下降通道，有望将衍生进一步较明显涨幅，估计当前将先会留意80关口可否作进一步冲破，上一次美元突破80关口是在6月份，但亦仅在破位后触见80.60，而这次可能会监察着美联储的会议结果，会否制肘着美元的延伸涨势，或是巩固美元的进一步升势。预计较大阻力则会看至81.80水平。另一方面，预料短线支持在10天平均线79.20及77.50水平。关键钊为年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此可参考为瞩目支撑。
英镑: 宽松政策预期打压英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6100 - 1.6220 - 1.6320*
支持：1.5960 - 1.5850 - 1.5780 - 1.5740
关注焦点：
周四：英国第三季GDP
英镑兑美元在近月来的走势基本上是缓步下跌，至上周一度回升，可惜未能进一步返回25天平均线上方，并随后下探至1.60关口。目前25天平均线见于1.61，估计要突破此区才见英镑明确出现回稳；进一步预料可看至1.6220。此外，亦需留意另一阻力在250周平均线1.6305，前期走近此技术指标，但都是未能进一步超越；故将视为英镑涨势持续与否之关键。至于若未能返回25天平均线之上，则仍会见调整走势持续，较近支撑在1.5960；下试水准可至1.5850及250天平均线1.5780，若以7月12日低位1.5390至9月21日高位1.6309累积升幅计算， 61.8%之回调水平则会达至1.5740水平。
瑞郎: 跌破区间
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9310 - 0.9425 - 0.9460 - 0.9570
支持：0.9039 - 0.9000 - 0.8927
关注焦点：
周五：瑞士KOF 10月领先指标
美元兑瑞郎近月来正处于楔形中运行，上周二跌破底部位置0.9280，预计短期将见美元兑瑞郎有弱势扩大之倾向，进而关键将是5月低位0.9039，下破则将挑战0.90关口及年内低位0.8927。另一方面，上方阻力预估为10天平均线0.9310及楔形顶部0.9425，下一级阻力将看至50天平均线0.9460及100天平均线0.9570水平。
澳元: 处争持阶段
预估波幅：
阻力：1.0420 - 1.0450 - 1.0600/1.0624
支持：1.02000/30 - 1.0140* - 1.0000 - 0.9960
技术图表所见，中短期平均线呈聚集，RSI及随机指数方向不一，短期或未见有明确走向，可能会以反复波动为主线。下方较近支持预料在1.0230及1.02水平，关键在1.0140，此区为近三个月之区间底部，倘若意外失守将可能引发澳元大幅回挫，至于较近之下试支撑预估为1.00及0.9960水平。另一方面，上方阻力则在1.0420及1.0450，若突破此区，较大阻力预估在1.0624。亦要留意澳元分别在八月及九月份都在1.06水平一带受制，故后市此区续为瞩目。
纽元: 回稳待定
要闻简报：
纽西兰央行称，目前维持利率不变是适当的
央行称将密切关注通胀指标
预估波幅：
阻力：0.8225 - 0.8360 - 0.8470
支持：0.8070 - 0.8000 - 0.7900
关注焦点：
周五：纽西兰9月贸易收支，纽西兰NBNZ10月企业经济信心指数
纽西兰央行连续第13次维持指针利率于纪录低位不变，并指出由于通胀水平较低、纽元汇率高企和全球前景脆弱，当前利率水平可能会维持到明年。纽西兰央行称，目前维持指标利率在2.5%是合宜的，态度一如市场预期。纽西兰利率自去年4月以来一直维持不变，持续时间是有史以来最长。央行总裁惠勒表示，全球经济仍然脆弱，经济进一步复苏高度有赖于政策实施，然而，市场人气较年内稍早好转，暗示全球前景面临的风险更加均衡。这是惠勒一个月前接任博拉尔德以来首次发表简短讲话。整篇讲话与上个月的文件几乎没什么变化，表示在上任伊始，惠勒行事谨慎。但他也给予物价更多关注，即使纽西兰央行重申其预计通胀率将重回1-3%目标区间中段水平。
纽元兑美元方面，自本月初展开跌势，暂且见在0.81水平止步，但向上仍见在25天平均线或先遇着阻力，目前处于0.8220水平，后市若可跨过此区，才可望转趋回稳，进一步目标将达至0.8360及今年二月触及的高位0.8470水平。另一方面，支持位预料在200天平均线0.8075及0.80关口，关键则为0.79水平。由于RSI及随机指数仍维持向下态势，估计纽元兑美元本周早段仍有着继续试低之倾向。
加元: 美元延伸上扬
要闻简报：
央行总裁卡尼解释央行声明，称升息不那么紧迫
预估波幅：
阻力：0.9950 - 1.0055 - 1.0230
支持：0.9830 - 0.9740 - 0.9630 - 0.9500
关注焦点：
周四：加拿大8月批发贸易
加拿大央行周三将第三季成长预期下调一半，至按年成长1%，并表示经济中闲置产能增加，暗示升息的时间将较预期推后。央行在季度货币政策报告中指出，负债家庭可能较之前的预期判断的更为脆弱。修正后的第三季成长预期部分基于石油行业生产短暂中断，央行对未来两个季度的预期改善，且预计至2014年底，经济的平均增幅为逾2%，因对该国出口的海外需求复苏。央行在报告中指出，目前经济中有约0.67%的闲置产能，暗示产出缺口较第二季扩大，当时预计闲置产能为0.5%。央行表示，近期对家庭负债/收入比进行了有史以来最大幅度的修正，至161%，暗示"较之先前的预期，负债家庭更加脆弱"。央行还指出，尽管第二季和第三季房屋建设投资下降，但仍存在建设过度的迹象。报告还指出，目前消费者可能因沉重的债务负担而开始变得更趋谨慎，6月推出的收紧抵押贷款条件的举措可能扶助楼市实现更加可持续的增长。
加拿大央行总裁卡尼周三称，因经济放缓，升息变得"不那么紧迫"。他的评论异常明确，可能是为了消除央行近期声明引起的困惑。该行自4月以来一直暗示终将上调隔夜利率，使之成为唯一一家倾向于升息的主要发达国家央行。该行周二确实软化语调，不过程度低于市场预期，一些人认为可能甚至比以前更强硬。卡尼在周三的记者会上做了解释。卡尼称，随着美国需求复苏，出口将逐渐复苏。他承认担心家庭债务。借贷成本极低助推家庭债务水平飙升至纪录高位。
图表所见，美元兑加元原先在上周处于窄幅区间内行驶。并受压于50天平均线，但上周五之明确突破，或令美元有着维持上扬之倾向。预估下一参考位则见于0.9950，延伸上试目标预料可至250天平均线1.0055及7月25日高位1.0230。下方较近支持则要回看50天平均线0.9830，下一级则在0.9740水平，较重要支撑预估在0.9630及0.9500水平。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)周三表示将坚持落实经济刺激计划，直至就业市场改善，同时承认经济的一些领域有所改善。结束为期两天的会议后，美联储在声明中重申将在2015年中前保持近零利率的承诺，尽管经济复苏增强。美联储表示，将继续每月购买400亿美元抵押支持债券，以压低利率，并刺激经济复苏增强。美联储的本次声明与上月几乎没有什么不同。美联储上个月宣布推出第三轮购债计划(QE3)，即量化宽松政策，并明确表示仍然担忧复苏的力道。分析师称，12月的会议可能有更多动作。卖短买长(扭转操作，twist operation)将在年底到期，届时美联储将决定如何因应。美联储指出，楼市持续积攒力量，家庭支出增长"略微加速"。不过美联储也提醒道，企业投资势头正在减弱。美联储承认最近通胀上升，但称这与能源价格上涨有关，通胀预期依然稳定.这表明，美联储官员认为通胀压力仍将受控。里奇蒙联储总裁拉克尔反对此次会议决议，他今年以来在每次会议上都持不同意见。离美国大选还有两周，分析师认为央行决策者或将保持低调，避免招致任何政治攻击。除了讨论货币政策立场外，官员们还可能继续辩论了通过采用经济变量的数值目标来引导央行的非常规刺激举措，来微调沟通策略。不过这次并未做出新的声明。分析师称，12月或明年1月会议可能会更加明确决策者的目标指引。
伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)执行长巴菲特(Warren Buffett)周三表示，有明确迹象显示全球经济正在放缓，不过美国经济是在"缓慢前行"，而其它地区则是下滑。巴菲特在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)专访时表示，亚洲经济下降幅度超过欧洲，不过亚洲经济从较高基础上的下滑.他并称，最近伯克希尔哈撒韦的美国房屋相关业务正呈现双位数增长。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)